کنوانسیون های روزانه در بازارهای اوراق قرضه چگونه استفاده می شود؟

آدام هیز ، دکتری ، CFA ، یک نویسنده مالی با 15+ سال تجربه وال استریت به عنوان یک معامله گر مشتقات است. علاوه بر تخصص گسترده تجارت مشتق ، آدم متخصص اقتصاد و امور مالی رفتاری است. آدم کارشناسی ارشد خود را در اقتصاد از مدرسه جدید تحقیقات اجتماعی و دکتری خود دریافت کرد. از دانشگاه ویسکانسین-مدیسون در جامعه شناسی. او یک منشور CFA و همچنین مجوزهای FINRA سری 7 ، 55 و 63 است. وی در حال حاضر تحقیق و آموزش جامعه شناسی اقتصادی و مطالعات اجتماعی امور مالی در دانشگاه عبری در اورشلیم است.

توماس جی. بروک یک CFA و CPA با بیش از 20 سال تجربه در زمینه های مختلف از جمله سرمایه گذاری ، مدیریت نمونه کارها بیمه ، امور مالی و حسابداری ، مشاوره سرمایه گذاری شخصی و برنامه ریزی مالی و توسعه مواد آموزشی در مورد بیمه عمر و سالیانه است.

سوزان یک بازاریاب محتوا ، نویسنده و حقایق است. وی دارای مدرک لیسانس علوم مالی از دانشگاه ایالتی Bridgewater است و به توسعه استراتژی های محتوا برای مارک های مالی کمک می کند.

یک کنوانسیون روزانه که چگونه علاقه به سرمایه گذاری هایی مانند اوراق قرضه ، یادداشت ها ، وام ها و وام ها را با گذشت زمان جلب می کند. به طور خاص ، یک کنوانسیون روزانه سیستمی است که در بازار اوراق قرضه برای تعیین تعداد روزها و میزان علاقه جمع شده بین دو تاریخ کوپن استفاده می شود (وقتی تاریخ کوپن بعدی کمتر از یک دوره کامل کوپن است).

این محاسبه برای معامله گران اوراق قرضه مختلف مهم است زیرا وقتی اوراق قرضه فروخته می شود ، فروشنده حق بخشی از پرداخت کوپن را دارد. کنوانسیون روزانه دقیقاً چقدر تعیین می کند.

غذای اصلی

• یک کنوانسیون روزانه برای محاسبه تعداد روزها و میزان علاقه جمع شده بین دو تاریخ کوپن استفاده می شود.
• این محاسبه برای معامله گران اوراق بهادار مهم است زیرا ، وقتی اوراق قرضه فروخته می شود ، فروشنده حق برخی از پرداخت کوپن را دارد.
• کنوانسیون 30/360 ساده ترین است ، زیرا فرض می شود هر ماه 30 روز دارد.
• واقعی/واقعی از تعداد دقیق روزهای ماه و سال استفاده می کند ، و اطمینان می دهد که همه معامله گران اوراق بهادار در هنگام فروش یک باند در دو تاریخ کوپن در یک زمین بازی یکنواخت قرار دارند.

از آنجا که هیچ مرجع اصلی برای تعریف قوانین روزانه در تمام اوراق بهادار وجود ندارد ، هیچ اصطلاحات استانداردی برای اعمال در همه شرایط وجود ندارد. با این حال ، انجمن بین المللی فروشندگان مبادله روشهای متداول را جمع آوری و مستند کرده است. سه مورد برای درک ، کنوانسیون هایی هستند که به عنوان "30/360" ، "واقعی/360" و "واقعی/واقعی" شناخته می شوند.

30/360

نماد مورد استفاده برای کنوانسیون های روزانه ، تعداد روزها را در هر ماه معین تقسیم بر تعداد روزهای یک سال نشان می دهد. نتیجه نمایانگر کسری از سال باقیمانده است که برای محاسبه میزان بهره مدیون استفاده می شود.

نماد 30/360 ساده ترین کنوانسیون برای استفاده است زیرا فرض می کند 30 روز در هر ماه وجود دارد ، حتی اگر برخی از ماه ها در واقع 31 روز داشته باشند. به عنوان مثال ، دوره از اول ماه مه تا 1 اوت طبق کنوانسیون 30/360 90 روز از هم فاصله دارد ، اما تعداد واقعی روزها بیشتر است زیرا هر دو ماه مه و ژوئیه 31 روز دارند.

با توجه به سادگی کنوانسیون روزانه 30/360 ، غالباً در محاسبات مربوط به منافع جمع شده برای اوراق بهادار شرکت ها ، آژانس ها و شهرداری ها استفاده می شود. همچنین معمولاً توسط سرمایه گذاران اوراق بهادار تحت حمایت وام استفاده می شود.

واقعی/360 و واقعی/365

واقعی/360 بیشتر در هنگام محاسبه علاقه جمع شده برای کاغذهای تجاری ، لایحه T و سایر ابزارهای بدهی کوتاه مدت که کمتر از یک سال برای انقضا دارند ، استفاده می شود. با استفاده از تعداد واقعی روزها بین دو دوره ، تقسیم شده توسط 360 محاسبه می شود.

همانطور که احتمالاً حدس زده اید ، واقعی/365 شبیه به واقعی/360 است ، به جز اینکه از 365 به عنوان مخرج استفاده می کند. واقعی/365 معمولاً هنگام قیمت گذاری اوراق بهادار خزانه داری دولت ایالات متحده مورد استفاده قرار می گیرد.

واقعی/واقعی

کنوانسیون واقعی/واقعی از تعداد واقعی روزها بین دو دوره استفاده می کند و نتیجه را بر اساس تعداد روزهای سال تقسیم می کند ، به جای اینکه فرض کنیم هر سال از 360 یا 365 روز تشکیل شده است.

البته ، ما می دانیم که در واقعیت همیشه 365 روز در یک سال (به استثنای سالهای جهش) وجود دارد ، اما این کنوانسیون ها استانداردهایی هستند که با گذشت زمان توسعه یافته اند و به اطمینان از اینکه همه در یک زمین بازی در یکسان هستند ، کمک می کنند وقتی یک پیوندبین تاریخ کوپن فروخته می شود.

Investopedia نویسندگان را ملزم به استفاده از منابع اصلی برای حمایت از کار خود می کند. این موارد شامل مقالات سفید ، داده های دولت ، گزارش های اصلی و مصاحبه با کارشناسان صنعت است. ما همچنین در صورت لزوم به تحقیقات اصلی از سایر ناشران معتبر اشاره می کنیم. شما می توانید در مورد استانداردهایی که در تولید محتوای دقیق و بی طرفانه در سیاست تحریریه خود دنبال می کنیم ، اطلاعات بیشتری کسب کنید.

Franz W. Peren."ریاضی برای تجارت و اقتصاد."اسپرینگر برلین هایدلبرگ ، 2021 ، صفحات 141-248.

مارک روسبرسکی و دیوید بی ویکنیر."ارزیابی اوراق قرضه با علاقه تعدیل شده: تصحیح."مجله آموزش مالی ، دوره 14 ، شماره 2 ، 1998 ، صفحات 19-22.

پیشنهادهایی که در این جدول ظاهر می شود از مشارکت هایی است که از آن سرمایه گذاری غرامت دریافت می کند. این جبران خسارت ممکن است بر نحوه و مکان های موجود در آن تأثیر بگذارد. Investopedia تمام پیشنهادات موجود در بازار را شامل نمی شود.به نویسندگان نیاز دارد تا از منابع اصلی برای پشتیبانی از کار خود استفاده کنند. این موارد شامل مقالات سفید ، داده های دولت ، گزارش های اصلی و مصاحبه با کارشناسان صنعت است. ما همچنین در صورت لزوم به تحقیقات اصلی از سایر ناشران معتبر اشاره می کنیم. شما می توانید در مورد استانداردهایی که در تولید محتوای دقیق و بی طرفانه در سیاست تحریریه خود دنبال می کنیم ، اطلاعات بیشتری کسب کنید.