انواع مبادله توضیح داد: CLOB ، RFQ و خودکار

از آنجا که Hummingbot یک بستر ربات منبع باز است که به بسیاری از مبادلات مختلف متصل می شود ، ما درک عمیقی از تفاوت های ظریف بین انواع مختلف مبادله ایجاد کرده ایم.

در این پست ، ما در مورد سه روش اصلی که مبادلات دارایی دیجیتال برای تسهیل معاملات دارایی استفاده می شود ، بحث می کنیم. ما امیدواریم که این پست به معامله گران Crypto و توسعه دهندگان کمک کند تا مبادله مناسبی را برای نیازهای خود انتخاب کنند.

TL ؛ دکتر

صرافی ها نقش اساسی را در بازارهای آزاد جمع آوری و هماهنگی خریداران و فروشندگان انجام می دهند. صرافی ها محلی را برای این احزاب فراهم می کند تا بتوانند یکدیگر را کشف کنند ، شرایط را مذاکره و توافق کنند و در نهایت معامله کنند.

صرافی ها برای دستیابی به این روش چندین روش را اتخاذ کرده اند:

کتاب سفارش محدودیت مرکزی (CLOB) که متداول ترین روش مبادله ای مبادله ای است که سفارشات از سازندگان بازار را جمع می کند و سپس یک کتاب سفارش کل را منتشر می کند که برای سایر احزاب ("گیرنده ها") در دسترس قرار می گیرد تا شرایط را بپذیرند و Transact NYSE ، CBOT ، COINBASE ، BINANCE، Etherdelta ، ddex ، رله رادار

درخواست نقل قول (RFQ) قیمت گذاری در صورت تقاضا: یک متصدی با پرس و جو مجموعه ای از سازندگان بازار با تقاضای خاص (به عنوان مثال "خرید 10 ETH") معامله را آغاز می کند (به عنوان مثال "خرید 10 ETH") از هر یک نقل قول دریافت می کند ، و تصمیم می گیرد که (در صورت وجود) کدام یک را انتخاب کند. Airswap ، Kyber را بپذیرید

مبادله خودکار نوعی مبادله ای که توسط فناوری blockchain امکان پذیر است ، در آن یک قرارداد هوشمند مبادله ای با استفاده از فرمول از پیش تعیین شده ای که موجودی دارایی های قرارداد را ارجاع می دهد ، محاسبه می کند ، این نیاز به بازیگران شخص ثالث (داوری ها) دارد تا قیمت دارایی ها را با سایر بازارهای بانکی حفظ کند ، UNISWAP

ما همچنین در مورد درجه های عدم تمرکز هر روش بحث می کنیم. مبادلات CLOB ، همانطور که از نام آن پیداست ، متمرکز هستند (حتی "مبادلات غیر متمرکز" با استفاده از CLOB دارای درجه ای از تمرکز هستند) زیرا اپراتورهای مبادله می توانند جریان اطلاعات و دسترسی سفارش را کنترل کنند ، در حالی که RFQ و مبادلات خودکار امکان تمرکز بیشتر یا تقریباً کامل را فراهم می کنند.

مبادلات کتاب سفارش محدودیت مرکزی (CLOB)

کتابهای سفارش محدود مرکزی بسیار پرکاربردترین روش مبادله هستند. اگر در Coinbase ، Binance ، Kraken یا هر تبادل متمرکز ترانزیت کرده اید ، روی یک کلوب معامله کرده اید. محدود به مبادلات دارایی دیجیتال ، این روش توسط صرافی های سنتی مانند بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) و هیئت تجارت شیکاگو (CBOT) نیز استفاده می شود ، که معاملات معاملات آینده کالا را انجام می دهد. این روش مبادله ریشه در "چاله های معاملاتی" مرتبط با روزهای ابتدایی وال استریت و کالاهای کالا دارد: مکانهای پر هرج و مرج و شلوغ با افرادی که فریاد می زنند و دستورات فریاد می زنند.

مبادله ای از گذشته

هماهنگی خریداران و فروشندگان در مبادله CLOB

1. سازندگان بازار قصد خود را برای انتقال دارایی ها به مبادله ، مشخص کردن اطلاعات اساسی مانند قیمت ها ، کمیت ها و جهت هدف خود (خرید یا فروش)*ارسال می کنند.
2. مبادله تمام این اهداف (سفارشات) را به یک پایگاه داده (کتاب سفارش) جمع می کند.
3. سپس مبادله کتاب سفارش را برای همه کاربران خود سازماندهی و منتشر می کند.
4. برای انجام معامله ، طرف دیگر (یک متصدی) باید قیمت ها و مقادیر موجود در کتاب سفارش را بپذیرد. اپراتور مبادله با پذیرش Taker (سفارش بازار آن) با سفارشات مربوطه در کتاب سفارش که سفارش Taker را با بهترین قیمت های موجود در حال حاضر انجام می دهد ، مطابقت دارد.

کلوب در تصاویر توضیح داده شده است

سفارش تطبیق در مبادله کلوب

وقتی صحبت از نظم می شود ، بیشتر مبادلات CLOB هر زمان که سفارشات خریداران و فروشندگان با هم همپوشانی داشته باشند ، یک رویکرد فعال و سفارشات مطابقت دارند. در موردی که چندین سفارش با همان قیمت وارد شده است ، مبادلات CLOB همچنین الگوریتم هایی را با هدف اولویت بندی سفارشات به روشی منصفانه و عینی پیاده سازی می کنند. بیشتر مبادلات متمرکز و برخی از DEX ها (به عنوان مثال DDEX ، IDEX و PARADEX) از اولویت قیمت/زمان استفاده می کنند (یا ابتدا در ابتدا "FIFO") ، جایی که سفارشات پر کردن بر اساس 1) بهترین قیمت و سپس 2) در اولویت قرار می گیرد. زمانی که در آن سفارشات ارسال شده است (برای بحث و مثال ، این پست سرریز پشته را بررسی کنید) ، در حالی که تا حد کمتری ، برخی از مبادلات می توانند از یک الگوریتم طرفدار استفاده کنند.

از طرف دیگر ، برخی از DEX های دیگر (به عنوان مثال رله های 0x) یک رویکرد کمتر درگیر را انجام می دهند تا امکان ایجاد تطبیق سفارش بین کاربران به روشی بی اعتماد ، عاری از نفوذ یا درگیری از اپراتور مبادله ایجاد شود. در پرکاربردترین استراتژی رله "Open OrderBook" ، پخش کننده های رله سفارشاتی را ارسال می کنند و آنها را برای پر کردن هر نوع گیرنده می گذارد.

یکی دیگر از ویژگی های متمایز مبادلات CLOB ، توانایی آنها در اجرای تطبیق سفارش است ، اگرچه برخی از رله ها رویکرد دست ساز بیشتری (به عنوان مثال Open OrderBook) را به کار می گیرند تا کاربران بتوانند خودشان را با سفارشات مطابقت دهند.

آیا تبادل CLOB متمرکز است یا غیر متمرکز؟

مبادلات CLOB به طور کلی متمرکز است ، به این دلیل که یک مرجع مرکزی ، اپراتور مبادله وجود دارد ، که (1) جریان اطلاعات را کنترل می کند ، (2) کنترل هایی که می توانند از مبادله استفاده و دسترسی داشته باشند ، و (3) مالکیت یا حضانت کاربران را حفظ می کند' دارایی های.

کنترل اطلاعات: هنگام جمع آوری و پردازش سفارشات کاربران ، اپراتور Exchange این توانایی را دارد که چه چیزی و چه موقع پخش شود. این امر به مبادله امکان سانسور اطلاعات و حتی سفارشات کاربران اجرای جلو را می دهد (اگرچه البته انتظار آنها را ندارید). در صورت پایین آمدن سرورهای اپراتور مبادله ، این صرافی ها نیز مستعد ابتلا به قطع یا اختلال در سرویس هستند.

دسترسی به مبادله: به دلیل الزامات نظارتی و انطباق ، مبادلات به طور معمول کنترل می کنند که چه کسی می تواند با نیاز به فرآیندهای KYC/AML برای سوار شدن و محدود کردن در دسترس بودن در حوزه های قضایی ، به سیستم های خود دسترسی پیدا کند.

حضانت و کنترل دارایی: مبادلات CLOB که به طور گسترده (در حال حاضر) استفاده می شود ، دارایی های کاربران را نیز نگه می دارد ، که به تسهیل تسویه حساب دارایی کمک می کند. به عنوان مثال ، اگر در حال تجارت با Binance هستید ، Binance حضانت دارایی های خود را حفظ می کند. دارایی های شما مستعد ابتلا به هک به حساب های Binance یا هرگونه تخلف توسط Binance است.

برای هرکسی که برای برداشت مجدد مجدد ، یا هر کسی که به اندازه کافی بدشانس باشد ، مجبور شده است با پشتیبانی مجدد از Binance برخورد کند ، یا به اندازه کافی بدشانس باشد تا در مورد MT GOX ، Coincheck ، Quadrigacx حساب داشته باشد. شما کاملاً می دانید که به معنای مقابله با مبادله متمرکز چیست!

اما مبادلات غیر متمرکز چیست؟

بیشتر DEX ها مبادلات CLOB مانند Etherdelta ، Relayers 0x و DDEX را انجام می دهند. این صرافی ها به برخی از عدم تمرکز می رسند ، اما تنها در مورد حضانت دارایی. آنها کاربران را قادر می سازند تا با استفاده از قراردادهای سپرده گذاری ، دارایی خود را حفظ کنند یا کنترل دارایی های خود را حفظ کنند. رله های 0x و DDEX به کاربران امکان می دهند مالکیت دارایی های خود را حفظ کنند ، اما از معاملات امضا شده و پروتکل های مبادله دارایی برای تسهیل تسویه مستقیم دارایی ها بین کیف پول ساز و ساز استفاده می کنند. در همین حال ، Etherdelta از قراردادهای هوشمند Escrow برای نگه داشتن موقت دارایی برای معامله استفاده می کند. هر دو به دلیل عدم کنترل دارایی ها به اپراتور مبادله ، به عدم تمرکز دست می یابند.

با این حال ، این مبادلات هنوز هم اطلاعات کتاب سفارش را کنترل می کنند و توانایی سانسور و اجرای جلوی آن را حفظ می کنند و مستعد اختلال در سرویس هستند. همچنین ، برخی از DEX ها دسترسی به مبادله خود را کنترل می کنند. برخی از DEX ها در حال اتخاذ یا در حال حاضر برخی از روشهای KYC/AML را اتخاذ کرده اند ، در حالی که برخی دسترسی کاربر را از طریق Geofencing محدود می کنند (به عنوان مثال DDEX از دسترسی به ایالات متحده جلوگیری می کند).

مبادلات درخواست نقل قول (RFQ)

درخواست نقل قول روشی متداول است که در زندگی و تجارت روزمره مورد استفاده قرار می گیرد و به سادگی می توان به عنوان خرید مقایسه قیمت یا قیمت گذاری در تقاضا تصور شد. برخی از فعالیت های مربوط به RFQ شامل موارد زیر است:

• خرید یا فروش ماشین
• خرید کالا یا خدمات
• استخدام پیمانکاران

در هر حالت ، با فرض محصول نهایی (دارایی یا سرویس) دقیقاً یکسان و قابل تعویض (قارچ) است ، شما از چندین نمایندگی یا ارائه دهندگان خدمات نقل قول می کنید و یکی را انتخاب می کنید که بهترین قیمت را ارائه می دهد.

این عمل در حال حاضر در معاملات cryptocurrency و همچنین در محصولات مالی سنتی (سهام ، مشتقات) مورد استفاده قرار می گیرد ، به طور خاص هنگامی که یک طرف درخواست می کند از چندین بازار سازان OTC (بدون نسخه) نقل قول کند و با بهترین آنها تجارت کند.

توسعه نسبتاً جدید استفاده از فناوری blockchain برای خودکارسازی و ایجاد فرم مبادله RFQ برای کاربران بیشتر به عنوان یک شکل جایگزین مبادله دارایی روزمره است.

یکی از تمایزات یک نوع RFQ فرآیند تجارت این است که شما معمولاً می دانید که طرف مقابل کیست. از این گذشته ، شما عمداً آن مهمانی را انتخاب کرده اید و از آن طرف خواستید [2]. این در تضاد با مبادله کلوب است ، جایی که تنها طرفی که می داند همه بازیگران چه کسی هستند ، اپراتور مبادله است ، بنابراین ممکن است یک فرد متصدی بداند که سازنده آن طرف دیگر تجارت است [3].

در RFQS ، نقش اپراتور Exchange (یا قرارداد هوشمند) سازماندهی و پیگیری ارائه دهندگان نقل قول برای یک شخص متقاضی ، کمک به هماهنگی درخواست و دریافت نقل قول ها ، و در نهایت روشی برای تأثیر (تسویه حساب) یک بار معامله است. موافقت کرد

RFQ در تصاویر توضیح داده شده است

RFQ و عدم تمرکز

مبادلات RFQ به وضوح درجه بالاتری از عدم تمرکز را ارائه می دهد و معاملات واقعی "همسالان" را فعال می کند. پس از تأسیس ، دسترسی مستقیم بین سازندگان و سازندگان کنترل و تأثیر یک اپراتور مبادله مرکزی را از بین می برد.

در عمل ، پیچیدگی های فنی باید برطرف شود تا به طور کامل پذیرش و استفاده گسترده تر را فعال کند. در حال حاضر ، نقش سازنده فقط به احزاب پیشرفته و از نظر فنی محدود می شود ، زیرا سازندگان باید زیرساخت ها را تنظیم کنند تا بتوانند نقل قول ها و موجودی موجودی را در صورت تقاضا تهیه کنند.

در Hummingbot ، ما قصد داریم در آینده ادغام را به مبادلات RFQ اضافه کنیم ، تا پیچیدگی فنی را خنثی کنیم و نقش سازنده بازار را برای کاربران بیشتر در دسترس قرار دهیم.

مبادلات سازنده بازار خودکار (AMM)

یک شکل نسبتاً جدید مبادله ای که در بازارهای رمزنگاری پدید آمده است ، مبادله خودکار مانند Bancor و Uniswap است. این صرافی ها به طور کلی با کتاب های سفارش از بین می روند و در عوض از یک قرارداد هوشمند و موجودی آن برای تعیین قیمت مبادله استفاده می کنند. ما در مورد چگونگی عملکرد UNISWAP در یک پست وبلاگ قبلی بحث می کنیم.

مبادله خودکار در تصاویر توضیح داده شده است

برای درک عددی که چگونه قیمت گذاری خودکار سازنده بازار کار می کند ، این صفحه گسترده ممکن است مفید باشد.

مبادلات خودکار و عدم تمرکز

ظرافت مبادله خودکار سادگی آن است: یک قرارداد ساده ، با استفاده از حسابی اساسی ، که عاری از کنترل از هر طرف است. مبادلات خودکار برای ایجاد قیمت گذاری به نیروهای بازار طبیعی متکی هستند.

از آنجا که این یک قرارداد هوشمند است ، پس از استقرار ، هر کسی که در هر زمان قابل دسترسی باشد ، قابل دسترسی است و حتی خالق اصلی مبادله نمی تواند بر رفتار مبادله تأثیر بگذارد.

همانطور که در وبلاگ قبلی ما ذکر شد ، ما در تلاش هستیم تا مبادلات خودکار را در Hummingbot ادغام کنیم و به کاربران Hummingbot اجازه می دهیم به عنوان داوری ها برای تولید سود عمل کنند ، اما همچنین به مبادلات کمک می کنند تا قیمت گذاری را با بازار حفظ کنند. این یک برد برنده است.

پانویسها و منابع

1. مبادلات همچنین ممکن است مشخصات پارامترهای اضافی را برای پیچیدگی و سفارشی سازی اضافی ، مانند مدت زمان سفارش/انقضا یا سایر شرایط (توقف ، حد) فراهم کند.
2. بر خلاف سایر مکان های بازار ، هنگامی که به دارایی های دیجیتالی اعمال می شود ، طرف مقابل در معامله RFQ که توسط یک پروتکل RFQ تسهیل می شود ، فقط ممکن است توسط آدرس کیف پول آنها شناخته شود.
3. توجه داشته باشید که برای مبادلات غیر متمرکز ، اپراتور یا پلت فرم ممکن است نمی داند که حزب واقعی کیست ، اما اپراتور و گیرنده آدرس کیف پول اتریوم سازنده را می شناسند.

بعدی را بخوانید

تغییر در تعمیر و نگهداری و مدیریت Hummingbot

تقریباً دقیقاً یک سال پیش ، بنیاد Hummingbot Token HBOT را به عنوان آزمایشی در حاکمیت غیرمتمرکز بر سر یک جامعه به اشتراک گذاشته شده عمومی آغاز کرد ، جامعه را حفظ کرد. با الهام از لینوکس ، ما معتقدیم که یک مدل به سبک بازار ، توزیع شده از توسعه نرم افزار ، که از یک نشانگر حاکمیت غیر متمرکز و جامعه بهره می برد ، به ما امکان می دهد

معرفی نشانه حاکمیت Hummingbot: HBOT

Tokens HBOT به دارندگان این امکان را می دهد تا تصمیم بگیرند که چگونه پایگاه کد Hummingbot با گذشت زمان از طریق رأی دادن به پیشنهادات تغییر می کند.

معرفی بنیاد Hummingbot

یک سازمان آزمایشی جدید که با هماهنگی مداوم و بهبود Hummingbot از طریق مجموعه ای غیر متمرکز از بازیگران