تبدیل شدن به یک وکیل دارایی اهرم

آیا تا به حال به معاملات گسترده M& A نگاه کرده و تعجب می کنید ، "این همه پول از کجا می آید؟"آنها ممکن است شامل امور مالی اهرمی باشند. ما از تیم Paul Hastings خواستیم تا از این حوزه مهم قانون بینشی بینش داشته باشد ...

همکار چمبرز: امور مالی اهرم چیست؟

کیتی فور ، همکار: من معمولاً با توصیف امور مالی اهرم به عنوان "بخش بدهی M& A" شروع می کنم. برای علاقه مندان به عملکرد قانون شرکت ها ، "M& A" ، یا ادغام و ادغام ، یکی از محتمل ترین نقاط ورود است. هر دانشجوی حقوقی که در کلاس شرکت ها شرکت می کند ، طعم و مزه ای از آنچه در قانون خرید و فروش شرکت ها دخیل است ، تصمیماتی که یک هیئت مدیره ممکن است در صورت علاقه به دستیابی به مشاغل دیگر یا در صورت مقایسه پیشنهادهایی برای فروش مشاغل به خریداران مناسب درقیمت مناسبآنچه من در دانشکده حقوق یاد نگرفتم اما پس از شروع کار در شرکت خود به سرعت آموختم (با ضرورت ، همانطور که اغلب اتفاق می افتد ، برای تکمیل صحیح یکی از اولین تکالیف من) این بود که چگونه آن معاملات من به آن علاقه مند شدم."خرید اهرم" معامله ای است که در آن خریدار ، به طور معمول یک صندوق سهام خصوصی ، شرکتی را با ترکیبی از سهام و بدهی خریداری می کند-به همان روشی که یک صاحب خانه آینده ممکن است روزی با پرداخت سخت درآمد خود خانه ای بخرد و با پرداخت سخت و سخت درآمد خود را خریداری کند. وام مسکن از یک بانک - زیرا خریدار معتقد است که تحت مالکیت آن شرکت رشد خواهد کرد و بازده آن از هزینه بدهی پیشی می گیرد.

Shekhar Kumar ، Partner: Leveraged Finance در درجه اول با وام های ساخته شده به حامیان سهام خصوصی و وام گیرندگان شرکت ها در رابطه با خرید یا خریدهای اهرمی یا خرید. مفهوم "اهرم" در این معاملات به شرکتی که به بازارهای بدهی در ارتباط با یک مالکیت دسترسی پیدا می کند ، اشاره دارد تا بتواند از ارزش خود استفاده کند - یا بیشتر از آن - سهام خود را در دستیابی به کسب کند.

کالیفرنیا: روز به روز چه نوع کار درگیر است؟

SK: بخش اعظم این تمرین شامل همکاری با تیم وام دهی یا وام گیرنده (بسته به اینکه کدام طرف را نمایندگی می کنید) برای مذاکره و تهیه اسناد و مدارک که حاکم بر وام به وام گیرنده است ، می باشد. به طور معمول ، وکلای دارایی اهرم بیشتر وقت خود را صرف مذاکره در مورد نامه تعهد و نامه هزینه در مراحل اولیه مذاکرات M& A می کنند. این نامه ها چارچوبی را برای مستندات قطعی ، از جمله موارد دیگر ، میزان بدهی ارائه شده ، شرایطی که در آن فراهم می شود ، انعطاف پذیری و ممنوعیت هایی که با مستندات حاکم بر چنین بدهی همراه است ، تعیین کرده است. و هزینه چنین بدهی

Bianca Lee ، همکار: همکاران به طور معمول مقالات تعهد و مستندات اعتباری و همچنین هماهنگی کوشش و اجرای اسناد را تهیه می کنند.

KF: در بنگاه مانند پل هاستینگز ، ما متخصصان گروههای متنوع خود را برای مشاوره در مورد هر جنبه مشخصی از معامله ای که شایسته توجه به موضوع ویژه است - می کنیم - به عنوان مثال ، یک شریک قانون محیط زیست برای بررسی گزارش مشاور یا شخصی از ماتیم املاک و مستغلات برای بررسی اجاره نامه های یک شرکت - که به ما امکان می دهد از دامنه کامل قابلیت های شرکت برای مشاوره به مشتریان خود استفاده کنیم.

"یکی از قسمت های مورد علاقه من این است که احساس می کنم همیشه یادگیری بیشتری وجود دارد."

کالیفرنیا: چه چیزی آن را از نظر عمل قانونی از سایر زمینه های مالی متمایز می کند؟

KF: بخشی از آنچه مالی اهرم را بسیار جالب می کند ، بازار این وام ها پس از بسته بندی و تأمین اعتبار برای وام گیرنده است. علاوه بر درک نیازهای مشتریان و وام گیرندگان ما در روند مذاکره و تهیه پیش نویس ، ما همچنین باید در نظر داشته باشیم که کدام مقررات وام را کم و بیش برای خریداران بالقوه جذاب می کند. بازار مالی سندیکا به طور مداوم در حال تغییر است و دانستن آنچه در طیف معاملات مشتریان انجام می شود ، و سایر شرکت ها و مشتریان آنها انجام می دهند ، یکی از مهمترین جنبه های شغل ما است.

BL: وام هایی که توسط مشتریان ما ، که بانک های نهادی هستند ، به طور معمول به جای اینکه توسط مشتریان ما نگهداری شوند ، به طور معمول سندیکا می شوند. در نتیجه ، ما باید هنگام تهیه توافق نامه اعتباری ، با نظرات وام دهنده از طیف گسترده ای از وام دهندگان آینده نگر مقابله کنیم. علاوه بر این ، به دلیل اینکه مشتریان ما خودشان بدهی را نگه نمی دارند ، آنها باید علاوه بر بررسی آنها از دیدگاه اعتبار داخلی ، به جذابیت برخی شرایط به سرمایه گذاران ثانویه توجه کنند.

کالیفرنیا: اوج و کمترین عمل چیست؟

SK: اوج و پایین ترین یک عمل مالی معمولی با اهرم عموماً بر غیرقابل پیش بینی بودن و سرعت یک تأمین مالی اهرمی متمرکز است. با توجه به اینکه معاملات مالی اهرم غالباً بخشی جانبی از یک معامله گسترده تر M& A است ، خواسته های تیم های دارایی - از طرف مشاغل و طرفین قانونی - اغلب توسط معامله گسترده تر M& A هدایت می شوند و می توانند نسبتاً غیر منتظره افزایش یابد. من اغلب روزم را به پایان می رسانم که بیشتر وقت خود را صرف تمرکز روی معاملات می کردم که انتظار نداشتم از روز شروع کنم.

KF: یکی از قسمت های مورد علاقه من این است که احساس می کنم همیشه یادگیری بیشتری وجود دارد و یادگیری مداوم آن را برای من جالب نگه می دارد. ما همچنین می توانیم کارهای مرزی زیادی را با کشورهایی در سراسر جهان انجام دهیم ، که هم چالش برانگیز است و هم فرصتی باورنکردنی برای گسترش تخصص حقوقی جمعی ما. این گفته ، اگر من می توانم یک چیز را در مورد تمرین خود تغییر دهم ، احتمالاً لاسو هیوستون ، لندن و سیدنی را برای کشیدن آنها به منطقه زمانی خود می کشم.

کالیفرنیا: نقش معمولی شریک زندگی در مسائل چیست؟

SK: شرکا در یک عمل مالی اهرم ، در هر مرحله از یک معامله تأمین مالی اهرم ، در تجزیه و تحلیل ، مذاکره و تهیه اسناد مربوطه درگیر هستند. بخش اعظم نقش شریک زندگی متمرکز بر مذاکره در مورد شرایط اساسی اسناد و عمل به عنوان واسطه بین مشتری و مشتری طرف مقابل در تلاش برای توافق در مورد شرایط شدیدتر مذاکره یا بحث برانگیز است ، و پس از چنین توافق نامه ای است. به دست آمده ، اطمینان از اینکه مستندات مربوطه به درستی منعکس کننده شرایط توافق نامه است. گذشته از بررسی آنها در مورد اسناد واقعی ، مشتریان معمولاً برای راهنمایی در مورد شرایط بازار و حل مسئله برای مسائل احتمالی ، به شریک زندگی می پردازند. با توجه به ماهیت پیچیده بسیاری از معاملات مالی اهرمی ، و همچنین معاملات اساسی M& A ، مشتریان اغلب به شریک زندگی - یا سایر وکلای ارشد در مورد معامله - نگاه می کنند تا به تجربیات و مسائل گذشته بپردازند و از آنها خارج شوند تا بتوانند از آنها استفاده کنند. راه حل های مسئله جدیدی که مشتری با آن روبرو است.

"این محیطی است که به ویژه برای فکر کردن روی پاهای شما مساعد است."

کالیفرنیا: در مورد همکاران چیست؟

BL: همکاران به طور معمول تیم را برای تعطیل با هماهنگی مستندات اختتامیه با مشاور مخالف سازماندهی می کنند.

KF: علاوه بر بررسی و تهیه اسناد حقوقی ، همکاران مسئولیت مدیریت معامله و روند کار را بر عهده دارند: تهیه و نگهداری لیست چک بسته بندی ، هماهنگی ارتباط با مشاور محلی و نظارتی ، درگیری اشخاص ثالث و اطمینان از سؤالات مشتری به درستیمتخصصاندر گروه ما ، هر چه زودتر بتوانید مسئولیت های بزرگتر و بخش های بزرگتر معامله را به عهده بگیرید ، زودتر انجام می دهید. این محیطی است که به ویژه برای فکر کردن روی پاهای شما و احترام به مهارت های خود در زمان واقعی ، که به طور جدی - همراه با پشتیبانی همکاران و شرکای ارشد آماده است تا در یک لحظه توجه داشته باشند ، کمک می کند.

کالیفرنیا: چه ویژگی هایی برای وکلای مالی با اهرم خوب ایجاد می کند؟

KF: وکلای مالی با اهرم خوب کنجکاو ، پاسخگو و انعطاف پذیر هستند. عمل ما به طور مداوم در حال تغییر است و مشتریان ما از ما انتظار دارند که انگشت خود را بر روی نبض بازار نگه داریم تا از این تغییرات به آنها توصیه کنیم و سازگاری های لازم را انجام دهیم.

SK: برای من ، سه ویژگی مهم برای یک وکیل دارایی خوب اهرم (i) توجه به جزئیات ، (ب) توانایی استفاده از تاریخچه معاملات گذشته و تجربیات معامله برای پرداختن به موضوعات جدید ، و (iii) تواناییبا همه طرفین درگیر در یک معامله به صورت تعاونی و سازنده کار کنید. اسناد مالی اهرمی متراکم و نسبتاً پیچیده است ، بنابراین توجه به جزئیات در اطمینان از عملکرد صحیح و دقیق یک سند ، منعکس کننده معامله تجاری مورد بحث بین مشتری بسیار مهم است. در حالی که بسیاری از "مسائل" به وکلای مالی که به صورت روزانه به آنها خطاب می کنند ، اغلب مواردی هستند که در معاملات قبلی به آنها پرداخته شده اند ، برای یک مسئله "قدیمی" معمولی است که یک الگوی واقعیت کمی متفاوت را به عهده بگیرند که می تواند چگونه تغییر کندبرای ایجاد مسائل جدید باید مورد توجه قرار گیرد یا به طور کامل مطرح شود.

کالیفرنیا: چه چیزی تیم پل هاستینگز را از همسالان جدا می کند؟

SK: وسعت تیم مالی Paul Hastings به طور کلی و تیم مالی با استفاده از آن به طور خاص باعث می شود که آن را به ویژه برای تغییر چشم انداز معاملات تأمین مالی اهرمی که در زیر به آن اشاره شده است ، مناسب باشد. تیم ما تجربه قابل توجهی در نمایندگی طیف گسترده ای از موسسات مالی در انواع تأمین مالی اهرم-چه در فضای سندیکا و چه در فضای خرید و نگهدارنده-و در طیف گسترده ای از صنایع دارد. تجربه گسترده ما در اندازه های مختلف معاملات ، صنایع و پایگاه های مشتری ، وکلا ما را در تمام سطوح با قرار گرفتن در معرض قابل توجهی فراهم کرده است که می توانند برای رسیدگی خلاقانه به موضوعات جدیدی که ممکن است در جریان معامله تأمین مالی بوجود بیاید ، جلب کنند.

KF: مهمتر از همه ، گروه مالی اهرم در اینجا بسیار نزدیک است: من می دانم کدام پادکست ها را مصرف می کنند ("از کجا باید با استر پرل شروع کنیم") ، که غذاهایی را از آنها اجتناب می کنند (بادام زمینی اما روغن بادام زمینی نیست) ، و چه کسی میکروفن را در شب بعدی کارائوکه ما نگه می دارد. آیا من ذکر کردم که ناهار هفتگی تیم داریم؟

"گروه مالی اهرم در اینجا بسیار نزدیک است ... من می دانم چه کسی میکروفن را در شب بعدی کارائوکه ما جمع می کند."

کالیفرنیا: اخیراً چه روندهایی بر این عمل تأثیر گذاشته است؟

SK: مستندات مربوط به معاملات مالی اهرم دائماً به روز می شود تا هرگونه تغییر نظارتی را در مورد ماهیت شرایط یا الزامات مربوط به منابع تأمین مالی ارائه چنین بدهی به حساب می آورد ، و ONUS در تیم های حقوقی است تا از این تغییرات خودداری کنند. و اطمینان حاصل کنید که هرگونه تغییر مورد نیاز در مستندات قابل اجرا انجام می شود.

KF: ما شاهد گرده افشانی زیادی بین بازارهای مالی اروپایی و ایالات متحده بودیم و به طور کلی دریافتیم که طرفین در معاملات ما با گذشت زمان بیشتر و پیشرفته تر می شوند. شرایط معامله ای که از لحاظ تاریخی برای حامیان سهام برتر درجه یک و معاملات بزرگ درپوش محفوظ بوده است ، راه خود را برای معاملات در بازار میانه و فراتر از آن پیدا کرده اند.

SK: یکی از جالب ترین روندهای موجود در فضای مالی اهرم برای من ، گسترش دامنه مؤسسات مالی است که در معاملات مالی اعمال شده درگیر است. در حالی که معاملات مالی اهرمی اغلب در درجه اول معاملات "سندیکایی" که توسط بانکهای سرمایه گذاری سنتی تر ترتیب داده می شدند ، می بینیم که انواع جدیدی از سرمایه گذاران مستقیماً در مراحل اولیه درگیر معاملات مالی اهرم شده می شوند.

کالیفرنیا: چگونه می بینید که این عمل در چند سال آینده در حال تحول است؟

KF: با استفاده از وام دهندگان "جایگزین" یا "مستقیم" ، همانطور که از آنها خوانده می شود ، در تمرین ما مجموعه مهارتهای ما را گسترش می دهد و انواع معاملات ما را انجام می دهد و شرایطی که مشتریان ما بیشتر از آنها به آنها اهمیت می دهند.

SK: بسیاری از این سرمایه گذاران بالقوه که بانکهای سرمایه گذاری سنتی نیستند ، لزوماً معامله ای را با همان سندیکا یا معیارهای اعتباری و ریسک و ریسک که یک بانک سرمایه گذاری روی آن متمرکز است ، مشاهده نمی کنند ، که می تواند در انواع اصطلاحاتی که به پایان می رسد تأثیر بگذاردمذاکره بیشتر و قطعنامه نهایی که با توجه به آن شرایط حاصل می شود.

KF: به گفته این ، ما به احتمال زیاد همچنان به خدمت به مشتریان بانکی خود خواهیم پرداخت زیرا آنها در حال حرکت به چشم انداز در حال تغییر بازار مالی اهرمی سندیکا هستند و مشاغل خود را برای تحقق روندهای صعودی در وام های خصوصی تکامل می دهند.

کالیفرنیا: به دانش آموزان علاقه مند به منطقه چه توصیه ای می کنید؟

BL: آشنایی با بازار در دیدن انواع معاملات موجود در بازار مفید خواهد بود. دانشکده حقوق در واقع تمام مهارت های مختلفی را که برای یک وکیل دارایی اهرم مفید است ، لمس نمی کند. KF: هر کلاس خود را که می خواهید شرکت کنید ، حتماً معاملات تضمین شده را برای آزمون نوار مطالعه کنید ، مهارت های ارتباطی ایمیل خود را ظریف کنید ، و سپس آماده شوید تا همه چیزهایی را که احتمالاً باید برای کار بدانید - در این کار جذب کنید. همچنین ، اگر استاد M& A شما از قسمت بدهی منابع استفاده می کند و از جدول استفاده می کند و فقط به وام یا اوراق قرضه اشاره دارد زیرا "IOUS" بعد از کلاس به من مراجعه کنید. شما چیزهای زیادی برای یادگیری دارید! SK: تا آنجا که ممکن است از طریق کارآموزی یا موقعیت همکار تابستانی در معرض منطقه تمرین قرار بگیرید ، اما مهمترتمرین روز و چالش ها و آنچه در مورد تمرین آنها هیجان انگیز است. قرار گرفتن در معرض اولیه من در امور مالی با استفاده از این بود که من یک وکیل بازسازی بسیار جوان در یک معامله تأمین مالی قرار گرفتم و در حالی که متقاعد شدم که از دانشکده حقوق بیرون می آیم که می خواستم دادخواست شوم ، تجربه من در مورد آن معامله اساساً دیدگاه من را تغییر داداز جایی که دیدم شغلی من در حال عنوان است.

مشارکت کنندگان: به ترتیب ظاهر

کیتی فور ، همکار

"هر کلاس را که می خواهید شرکت کنید ، حتماً معاملات امن را برای آزمون نوار مطالعه کنید ، مهارت های ارتباطی ایمیل خود را ظریف کنید ، و سپس آماده شوید تا همه چیزهایی را که احتمالاً باید برای کار بدانید - در کار - جذب کنید."

شیخار کومار ، شریک

"اسناد مالی اهرم شده متراکم و نسبتاً پیچیده است ، بنابراین توجه به جزئیات در اطمینان از عملکرد صحیح و دقیق یک سند ، منعکس کننده معامله تجاری مورد بحث بین مشتری بسیار مهم است."

بیانکا لی ، همکار

"همکاران به طور معمول تیم را با هماهنگی مستندات بسته شدن با مشاور مخالف ، برای تعطیل سازماندهی می کنند."

در مصاحبه با وکلای جوان و تجزیه و تحلیل تخصصی تیم Chambers.

ما با وکلا متخصص در سراسر صنعت مصاحبه می کنیم. آنها مسیر داخلی خود ، زندگی روزمره ، بالا و پایین کار خود و داستانهایی را که بخش های آنها را هدایت می کند ، به ما می دهند.

آخرین روندهای مؤثر بر صنعت و همچنین تمام معیارها و رتبه بندی ها برای کمک به شما در لیست های کوتاه.

هر جنبه ای از تنوع ، عدالت و گنجاندن را با تحقیقات ما و آخرین تفسیر و دیدگاه های مربوط به صنعت حقوقی کشف کنید.

یک شیرجه عمیق تر را به آنچه در مراکز قانونی ایالات متحده ارائه می دهد ، بگیرید.

حرکت جانبی بعدی خود را با مشاوره تخصصی از استخدام کنندگان و وکلائی که این جهش را انجام داده اند ، برنامه ریزی کنید: جانبی به یک شرکت جدید ، زمینه های تمرینی ، مکان ها و رفتن به خانه را تغییر دهید.

راضی ترین همکاران 2023

بررسی پیشرفت شغلی 2023

بررسی احتباس 2023

بررسی مزایا و شیوه زندگی 2023

بهترین بنگاه های Pro Bono 2023

بهترین بنگاه های تنوع 2023

ما در طول سال با وکلا مصاحبه می کنیم و بینش آنها را به راهنمایی برای شما تبدیل می کنیم.< Span> شیرجه عمیق تری را به آنچه در مراکز قانونی ایالات متحده ارائه می دهد ، بگیرید.