بازگشت به سهام (ROE)

بازده سهام عدالت یک معیار سودآوری است که برای مقایسه سود حاصل از یک تجارت با ارزش سهام سهامداران خود استفاده می شود. ROE به عنوان درآمد خالص تقسیم شده توسط سهامداران محاسبه می شود و به عنوان درصد ارائه می شود. 15 ٪ ROE نشان می دهد که شرکت در هر 100 دلار از سرمایه سهم خود 15 دلار درآمد دارد.

فهرست مطالب

شما می توانید از این تصویر در وب سایت ، الگوهای و غیره خود استفاده کنید ، لطفاً پیوند انتساب را در اختیار ما قرار دهید که چگونه می توان انتساب را ارائه داد؟لینک مقاله برای لینک برای مثال: منبع: بازگشت سهام (ROE) (Wallstreetmojo. com)

فرمول

فرمول بازده سهام در زیر بیان شده است -

بازده فرمول سهام = درآمد خالص / کل سهام

مثال زیر را از 2 شرکت با درآمد خالص یکسان اما مؤلفه های مختلف سهامدار در نظر بگیرید.

اگر کسی توجه داشته باشد ، می دیدیم که درآمد خالص به دست آمده توسط شرکت ها یکسان است. با این حال ، آنها در مورد مؤلفه سهام متفاوت هستند.

از این رو با نگاهی به مثال ، می توانیم درک کنیم که یک ROE بالاتر همیشه ترجیح داده می شود زیرا این نشان دهنده کارآیی از طرف مدیریت در تولید سود بالاتر از مقدار داده شده سرمایه است.

تفسیر بازده سهام عدالت

شما می توانید ROE را با گسترش فرمول ROE و استفاده از معادله DuPont Roe تفسیر کنید.

Dupont ROE = (درآمد خالص / فروش خالص) x (فروش خالص / کل دارایی) x کل دارایی / کل سهام

بازده DuPont به سهام = حاشیه سود * کل گردش دارایی * ضرب سهام

اکنون می توانید تفسیر کنید که همه آنها نسبت های مختلفی هستند. اگر تعجب می کنید که چگونه نتیجه گرفتیم که اگر این سه نسبت را ضرب کنیم ، بازده سهام خود را دریافت خواهیم کرد ، در اینجا نحوه نتیجه گیری آورده شده است.

• حاشیه سود = درآمد خالص / فروش خالص
• گردش مالی کل = فروش خالص / میانگین کل دارایی (یا کل دارایی)
• چند برابر سهام = کل دارایی / کل سهام

ROE همیشه مفید است. اما آن دسته از سرمایه گذاران که می خواهند "چرا" در پشت ROE فعلی (بالا یا پایین) را پیدا کنند ، باید از تجزیه و تحلیل DuPont استفاده کنند تا مشکل واقعی در کجا نهفته باشد و شرکت به خوبی انجام داده است.

در مدل DuPont ، ما می توانیم با مقایسه اینکه آیا آنها برای سرمایه گذاری در شرکت عاقلانه است ، به سه نسبت مختلف نگاه کنیم.

به عنوان مثال ، اگر یک ضرب سهام عدالت ، اگر دریابیم که شرکت بیشتر به بدهی وابسته است و نه حقوق صاحبان سهام ، ممکن است ما در شرکت سرمایه گذاری نکنیم زیرا این ممکن است به یک سرمایه گذاری ریسک پذیر تبدیل شود.

از طرف دیگر ، استفاده از این مدل DuPont می تواند با نگاه به حاشیه سود و گردش دارایی و برعکس ، شانس ضرر را کاهش دهد.

مثال

در این بخش ، دو نمونه از بازگشت سهام را خواهیم گرفت. مثال اول ساده تر است و مثال دوم کمی پیچیده خواهد بود.

بیایید وارد شویم و نمونه ها را فوراً ببینیم.

مثال شماره 1

بیایید به دو شرکت ، A و B. نگاه کنیم. هر دو این شرکت ها در یک صنعت پوشاک یکسان فعالیت می کنند و به طرز حیرت انگیزی ، هر دو بازده سهام خود (ROE) 45 ٪ است. بیایید به نسبت های زیر هر شرکت نگاه کنیم تا بتوانیم درک کنیم مشکل (یا فرصت) کجاست -

ترازنامه تلفیقی از 31 دسامبر 2014 و 2015

• فرمول ROE = درآمد خالص / فروش
• بازده سهام (2015) = 9467 /63986 = 14. 8 ٪
• بازده سهام (2014) = 14904 / 71،884 = 20. 7 ٪

ما از تجزیه و تحلیل DuPont برای محاسبه بازده سهام برای 2014 و 2015 استفاده می کنیم.

در سال 2014 ، بازده سهام در 126. 4 ٪ و در سال 2015 به میزان قابل توجهی به 327. 2 ٪ رسید.

بازگشت Colgate DuPont به سهام = (درآمد خالص / فروش) x (فروش / کل دارایی) x (کل دارایی / سهام سهامدار). لطفاً توجه داشته باشید که درآمد خالص پس از پرداخت سهامدار اقلیت است. همچنین ، سهام سهامدار فقط شامل سهامداران مشترک Colgate است. توجه داشته باشیم که گردش مالی دارایی طی 7-8 سال گذشته روند رو به زوال نشان داده است. سودآوری در طی 5-6 سال گذشته نیز کاهش یافته است.

با این حال ، ROE روند رو به زوال نشان نداده است. در کل در حال افزایش است. این به دلیل ضرب سهام عدالت (کل دارایی / کل سهام) است. چند برابر سهام در طی پنج سال گذشته افزایش پایدار را نشان داده و در 30 برابر است.