سهام بیش از حد و کم ارزش

حداکثر مشترک در سرمایه گذاری این است که شما باید هدف "خرید کم و فروش زیاد" باشید. در واقعیت ، این کار معمولاً با خرید سهام در هنگام کم ارزش بودن و فروش آنها در هنگام ارزش گذاری انجام می شود. به همین دلیل بسیار مهم است که بدانید چگونه می توانید یک سهام را به درستی ارزیابی کنید. این تنها با تعیین ارزش ذاتی یا عادلانه سهام است که شما قادر خواهید بود ارزیابی کنید که آیا ارزش آن بیش از حد یا کم ارزش است.

ارزیابی سهام جنبه مهمی از سرمایه گذاری فعال است زیرا به سرمایه گذاران کمک می کند تا ارزش ذاتی را به یک سهام اختصاص دهند. مقدار ذاتی سپس نقطه مرجع خواهد بود که تعیین می کند که آیا سهام زیرین باید در هر نقطه معین از زمان خریداری شود یا فروخته شود.

ارزیابی سهام با ارزیابی ویژگی های اساسی تجارت اساسی یک شرکت انجام می شود. متداول ترین روشهای اساسی که برای تعیین ارزش ذاتی سهام استفاده می شود شامل سود هر سهم (EPS) ، جریان نقدی تخفیف (DCF) و ارزیابی مبتنی بر دارایی است.

EPS به سادگی سود خالص یک شرکت است که بر اساس تعداد سهام برجسته تقسیم می شود. EPS یک معیار مهم برای ارزیابی سهام است زیرا تصویری از توانایی یک شرکت در ایجاد سود برای سهامداران خود را نقاشی می کند. با این حال ، وقتی یک شرکت با همسالان خود در همان صنعت مقایسه می شود ، EPS حتی محکم تر است. EPS بالاتر به طور کلی به معنای این است که یک شرکت قادر به کسب سود بیشتر برای سهامداران خود است. با این وجود ، EPS همچنین محدودیت های خود را دارد ، در حالی که شرکت ها می توانند آن را با عواملی از قبیل تغییر تکنیک های حسابداری یا اجرای خرید سهام که باعث کاهش تعداد سهام برجسته می شوند ، تحریف کنند.

از طرف خود ، DCF برای سنجش اینكه آیا سهام براساس جریان نقدی رایگان پیش بینی شده خود در آینده جذاب است ، استفاده می شود. اولین قدم تخمین تمام جریان های نقدی آینده یک شرکت و سپس تخفیف آنها برای تعیین ارزش های فعلی مربوطه است. سپس تمام مقادیر حاضر برای تعیین ارزش ذاتی یک سهام خلاصه می شوند. اگر مقدار DCF بالاتر از ارزش سرمایه گذاری فعلی باشد ، سهام یک فرصت بالقوه عالی را نشان می دهد.

DCF بهترین و دقیق ترین روش برای تعیین ارزش ذاتی سهام در نظر گرفته می شود زیرا طیف گسترده ای از محرک های تجاری اساسی مانند نرخ رشد ، هزینه سرمایه و حتی سرمایه گذاری مجدد سود را در نظر می گیرد. روش محاسبه DCF همچنین در جنبه های انعطاف پذیر و مهم مانند تغییر در استراتژی تجارت عوامل دارد. تنها نکته منفی DCF این است که فقط برای استراتژی های سرمایه گذاری بلند مدت مناسب است. همچنین ، در هنگام تهیه "فرضیات" در مورد پیش بینی های جریان پول نقد ، یک عنصر ریسک وجود دارد ، حتی اگر این امر با استفاده از فرمول محاسبه قابل توجه باشد.

ارزیابی مبتنی بر دارایی اساسی ترین روش برای تعیین ارزش ذاتی یک سهام است. این به سادگی شامل جمع بندی دارایی های ملموس و نامشهود یک شرکت و سپس تفریق تمام بدهی های آن است. با این حال ، ارزیابی مبتنی بر دارایی هیچ چشم انداز رشد را در نظر نمی گیرد و اغلب در مقایسه با سایر روشها ارزشهای ذاتی کمتری از شرکتها را ایجاد می کند.

علیرغم فرضیه کارآمد بازار که نشان می دهد سهام بیشتر با ارزش های منصفانه خود در صرافی ها تجارت می کند ، بازارها به دلیل عوامل متعددی مانند روانشناسی بازار ، احساسات انسانی ، عدم تقارن اطلاعات و حتی نقدینگی کم به ندرت کارآمد هستند.

وجود ناکارآمدی بازار باعث سرمایه گذاری ارزش می شود ، جایی که می توان سهام را انتخاب کرد که زیر ارزشهای ذاتی خود تجارت می کنند. اعتقاد این است که با گذشت زمان ، بازار به تدریج ناکارآمدی را تحقق می بخشد و این منجر به سود برای سرمایه گذاران ارزشی خواهد شد. سرمایه گذاری ارزش ذاتاً با سرمایه گذاری رشد متفاوت است ، جایی که سرمایه گذاران معتقدند که یک سهام نمی تواند گران باشد و به رشد بیشتری نسبت به بازار و شرکت کنندگان آن ادامه خواهد داد.

نحوه یافتن سهام کم ارزش

پیدا کردن سهام کم ارزش ، اصول مهم سرمایه گذاری ارزش است. فرض کلی تجزیه و تحلیل اساسی این است که بازارها تمایل دارند به سمت ارزشهای منصفانه یا ذاتی خود اصلاح کنند. به همین دلیل است که پیدا کردن سهام با کیفیت (نه لزوماً ارزان) که قیمت آن بسیار پایین تر از ارزش بازار عادلانه آنها هستند ، مهم است. دلایل زیادی وجود دارد که باعث می شود یک سهام با کیفیت در بازار قیمت ناعادلانه داشته باشد ، مانند اخبار منفی ، تشخیص برند شرکت ، نتایج نادرست ، تحولات صنعت و چرخه های اقتصادی.

در اینجا برخی از معیارهای اساسی برای کمک به شما در شناسایی سهام کم ارزش:

• نسبت قیمت به سود (P/E) نسبت P/E از تقسیم قیمت هر سهم بر EPS بدست می آید. اساساً مقدار پولی را نشان می دهد که می تواند خرج شود تا 1 دلار سود ایجاد کند. به این ترتیب، یک نسبت P/E پایین می تواند به این معنی باشد که ارزش سهام کمتر از ارزش گذاری شده است.
• نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام (D/E) نسبت D/E از تقسیم کل بدهی یک شرکت بر حقوق صاحبان سهام آن محاسبه می شود. در اصل، این نسبتی است که اهرم مالی یک شرکت را بیان می کند - نحوه عملکرد از طریق بدهی در مقابل پول خود. در حالی که نسبت D/E بالا می تواند یک شاخص بد باشد، همیشه مهم است که این معیار را در زمینه کل صنعت مشاهده کنیم.
• نسبت بازده به حقوق صاحبان سهام (ROE) - ROE از تقسیم سود خالص شرکت بر حقوق صاحبان سهام آن محاسبه می شود. بنابراین، ROE اساساً نرخی را می سنجد که یک شرکت می تواند از سرمایه گذاری سهامداران سود ایجاد کند. ارزش بازده هر 1 دلاری را که سهامداران در شرکت سرمایه گذاری می کنند را نشان می دهد. بنابراین، ROE بالا به این معنی است که یک سهام احتمالاً کمتر از ارزش گذاری شده است.
• نسبت قیمت به دفترچه (P/B) نسبت P/B با تقسیم قیمت سهام فعلی شرکت بر ارزش دفتری هر سهم محاسبه می شود. ارزش دفتری یک شرکت صرفاً کل دارایی های آن منهای کل بدهی های آن است. بنابراین، ارزش دفتری هر سهم، ارزش دفتری تقسیم بر تعداد کل سهام موجود است. نسبت P/B پایین (زیر 1) نشان می دهد که ارزش سهام کمتر است.

چگونه سهام های بیش از حد ارزش گذاری شده را پیدا کنیم

یافتن سهام با ارزش بیش از حد می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا استراتژی های سرمایه گذاری مانند فروش سهام یا جستجوی فرصت های معاملاتی کوتاه در بازارهای مشتقه مانند CFD را اجرا کنند. فرض کلی بازار این است که با اصلاح بازارها نسبت به ارزش های ذاتی خود، سهام های دارای ارزش بیش از حد قیمت های خود را کاهش خواهند داد. سهام می تواند به دلیل عوامل مختلفی مانند افزایش فعالیت خرید، اخبار مثبت، تحولات صنعت و چرخه های اقتصادی بیش از حد ارزش گذاری شود.

در اینجا برخی از معیارهای اساسی برای کمک به شناسایی سهام بیش از حد ارزش گذاری شده آورده شده است:

• نسبت قیمت به درآمد (P/E) نسبت P/E بالا نشان می دهد که یک شرکت هزینه های بسیار بیشتری را صرف می کند تا 1 دلار سود ایجاد کند. این می تواند نشانه ای از ارزش بیش از حد سهام باشد.
• نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام (D/E) - نسبت D/E بالا اساساً به این معنی است که یک شرکت در مقایسه با همتایان خود در همان صنعت، از نظر مالی بسیار اهرمی است. این می تواند نشانه ای قوی از ارزش بیش از حد سهام باشد.
• نسبت بازده سهام (ROE)-ROE پایین دلالت بر این دارد که یک شرکت بازده بسیار کمی از سرمایه گذاری سهامداران ایجاد می کند. این بدان معنی است که سهام زیرین احتمالاً بیش از حد ارزیابی شده است.
• نسبت قیمت به کتاب (P/B)-نسبت بالا P/B به سادگی بدان معنی است که قیمت بازار یک شرکت به طور گسترده از ارزش کتاب واقعی خود فاصله دارد. این نشانه سهام بیش از حد است.

معاملات بیش از حد و ارزش سهام در بازارهای CFD

بازار CFD محیطی عالی را برای تجارت سهام بیش از حد و کم ارزش ارائه می دهد. هنگامی که CFDS را تجارت می کنید ، سهام اصلی را ندارید ، اما در عوض ، می توانید در مورد تغییرات قیمت آن حدس بزنید. CFD ها با معاملات اهرمی ، هزینه های پایین معاملات همراه هستند و معامله گران می توانند بدون هیچ گونه محدودیتی سهام را خریداری یا بفروشند.

در اینجا برخی از رویکردها هنگام معاملات سهام بیش از حد و کم ارزش در بازارهای CFD وجود دارد: < Pan> نسبت سهام عدالت (ROE)-یک ROE پایین دلالت بر این دارد که یک شرکت بازده بسیار کمی از سرمایه گذاری سهامداران ایجاد می کند. این بدان معنی است که سهام زیرین احتمالاً بیش از حد ارزیابی شده است.