اهرمهای عظیم و شرطبندی هوشمندانه پشت سال 60 درصدی صندوق سرمایهگذاری مخفی هستند

هنگامی که در اواسط ژانویه گزارش هایی مبنی بر انتشار یک ویروس جدید و بسیار مسری در سرتاسر ووهان چین آغاز شد، به نظر می رسید تعداد کمی از عظمت این تهدید را درک کرده بودند. برای بسیاری، به نظر می رسید که این استان محدود به استانی ناشنیده در وسط کشور باشد.

در اواخر ژانویه، ویروس شروع به غلبه بر بخش هایی از ایتالیا کرده بود و کارشناسان بهداشتی که به وضوح هشدار داده بودند، خواستار آزمایش آمریکایی ها و انجام سایر اقدامات احتیاطی شدند. با این حال، تا اواسط ماه مارس بود که جهان غرب شروع به جدی گرفتن این تهدید کرد. در 11 مارس، سازمان بهداشت جهانی کووید-19 را اعلام کرد، بیماری ناشی از کروناویروس جدید، یک بیماری همه گیر، و دولت های ایالتی بیشتری در ایالات متحده قرنطینه را آغاز کردند. در آن زمان، بازار سهام برای چند هفته در حال سقوط آزاد بود و در نهایت وارد قلمروی نزولی شد.

اما یک صندوق تامینی کلان مستقر در نیویورک که کمتر شناخته شده است، از ماه ها قبل زنگ خطر را به صدا درآورده بود - و ظاهراً اقداماتی را برای سوء استفاده از واکنش های بازارهای مالی انجام داده بود. در نامه ای که در اواخر ژانویه به مشتریان ارسال شد، مدیر صندوق، مدیریت سرمایه حیدر، اذعان کرد که سرمایه گذاران در رد یک بیماری همه گیر بالقوه با مشکل مواجه هستند. در اواخر فوریه، حیدر قبلاً متقاعد شده بود که گسترش کووید-19 در نهایت به یک بیماری همه گیر جهانی تبدیل می شود که جوامع تجاری و مالی و در نهایت خیابان اصلی را تکان می دهد.

این شرکت در نامه ای که در آن ماه به مشتریان ارسال شد، گفت: «فعالیت های اقتصادی احتمالاً آسیب بیشتری خواهد دید، زیرا کشورهای سراسر جهان اقدامات مهاری را اجرا می کنند و ترس بر هزینه های مصرف کننده تأثیر می گذارد».

این هشیاری نتیجه بزرگی داد: در حالی که بسیاری از سرمایه گذاران از سقوط بازارها در ماه مارس وحشت داشتند، حیدر در آن ماه 25. 26 درصد سود در صندوق اصلی خود یعنی حیدر مشتری ثبت کرد. حیدر مشتری پس از افزایش بیشتر در آوریل، اکنون 59 درصد افزایش یافته است.

چنین دستاوردهایی ممکن است برای کسانی که صندوق را از زمان راه اندازی آن در سال 1999 دنبال کرده اند، چندان تعجب آور نباشد. این صندوق در سه سال از چهار سال گذشته بازدهی دو رقمی داشته است - دوره ای که اکثر صندوق های کلان کلان عمدتاً سود یا زیان کوچک تک رقمی ثبت می کردند - و سودهای دو رقمی در ده سال از 14 سال اخیر به ثبت رسانده است.

درمجموع این صندوق که در پایان سال 2019 548 میلیون دلار مدیریت کرده است ، براساس یک سند حیدر ، 4000 درصد سود حیرت انگیز را از زمان آغاز به کار در ماه مارس ایجاد کرده است. این فقط با بازده کل 182 درصدی برای شاخص 500 سهام استاندارد و پور و 87 درصد سود برای شاخص کلان HFR در مدت مشابه مقایسه می شود.

اما این بازده های چشمگیر را فقط از زمان زرنگ و دانا ایجاد نکرده است. اسناد نظارتی نشان می دهد که این صندوق از مقادیر سنگین اهرم یا وام گرفته شده برای بازده آب میوه استفاده می کند.

در یک پرونده نظارتی ، حیدر از 18. 5 میلیارد دلار دارایی نظارتی یا تقریباً 34 برابر دارایی های گزارش شده صندوق هاییدر مشتری تا پایان سال 2019 خبر داد. دارایی های نظارتی شامل تمام بدهی ها و پول وام گرفته شده است.

در حالی که چنین درجه بالایی از اهرم شلیک آدرنالین را برای بازده صندوق در سالهای اخیر فراهم کرده است ، اگر این شرکت تماس های اشتباهی برقرار کند ، می تواند ضررهای ویرانگر ایجاد کند.

یک سرمایه گذار Haider در یک ارتباط نامه الکترونیکی با سرمایه گذار نهادی گفت: "آنها بی ثبات هستند و تنها راه برای بازپرداخت این بازده با اهرم است."

این سرمایه گذار درجه اهرم صندوق را "تعجب آور" خواند و افزود که Haider Jupiter شاید تاکنون خوش شانس بوده است. اگر هر صندوق دیگری از این موارد بسیار استفاده کرده و در شرط بندی های اشتباه قرار گرفته است ، "این به طور معمول قبل از این نقطه آنها را می کشد."

برای تمام موفقیت و طول عمر آن ، نسبتاً کمی در مورد مدیریت سرمایه حیدر شناخته شده است.

این شرکت توسط گفته هیدر در سال 1997 تأسیس شد. حیدر مدرک لیسانس و کارشناسی ارشد اقتصاد را از دانشگاه هاروارد کسب کرد و به تکمیل دکتری نزدیک شد. در اقتصاد در دانشگاه شیکاگو ، اما هرگز پایان نامه خود را به پایان رساند.

دو شغل اول وی در بانکهای سرمایه گذاری بود که متعاقباً تاشو می شود: Drexel Buham Lambert ، جایی که وی در نهایت به عنوان مدیر تحقیقات کمی در بخش آینده و گزینه های نهادی و برادران لمان خدمت کرد ، جایی که وی معاون ارشد و مدیر ارشد بودگروه استراتژی های کمی ، مسئول مدل سازی تحقیقات کمی. وی فعالیت بانکی سرمایه گذاری خود را در اعتبار سوئیس اول بوستون به پایان رساند و به عنوان رئیس تحقیق برای تجارت اختصاصی درآمد ثابت قبل از اعتصاب به تنهایی کار کرد.

صندوق Haidar مشتری طیف گسترده ای از دارایی ها ، از جمله سهام ، ارز و درآمد ثابت را معامله می کند. و این شرکت در پرونده های نظارتی خود اذعان کرده است که در بعضی مواقع از یک اهرم "قابل توجه" استفاده می کند. این به نظر می رسد در سالهای اخیر به نفع این صندوق کار کرده است - و به ویژه در سال 2020 بازی کرد ، زیرا این شرکت به درستی تهدید همه گیر را ارزیابی کرد. در ماه ژانویه ، صندوق Haidar Jupiter بیش از 14 درصد افزایش یافت.

Coronavirus تنها رویداد مهم خبری در آنچه که یک ماه بی ثبات بود ، نبود. دولت ترامپ دستور کشته شدن نیروهای فرمانده ایران را صادر کرد و نگرانی هایی را در مورد تشدید بیشتر نظامی و افزایش قیمت نفت افزایش داد. در همین حال ، ایالات متحده و چین قرارداد تجاری فاز یک را امضا کردند و این ، همراه با عبور USMCA ، به پیشروی بازار سهام کمک کرد.

اما تهدید کرونوویروس در ماه ژانویه به وجود آمد ، با این که موارد جدید Covid-19 در ایالات متحده در ماه ژانویه تأیید شد و بازارهای جهانی اوراق قرضه به همراه سایر دارایی های پناهگاه امن تجمع کردند ، زیرا بازده 10 ساله خزانه داری بیش از 40 امتیاز پایه یا 0. 4 درصد کاهش یافت. واد

جای تعجب آور نیست که حیدر در نامه خود به مشتریان گفت که تجارت بازار اوراق قرضه بیشتر سود ماهانه صندوق را در ژانویه به خود اختصاص داده است. و از آنجا که خطرات ژئوپلیتیکی و ترس های همه گیر باعث تجمع بازار جهانی اوراق قرضه شد ، این صندوق در کاغذهای طولانی تر به موقعیت های طولانی خود افزود. حیدر همچنین از موقعیت های طولانی در فلزات گرانبها و شورت در فلزات پایه به دست آورد. این سود با وارونگی شدید در قیمت نفت خام بیش از جبران شد زیرا ناگهان شروع به ریزش کردند. در نتیجه ، حیدر گفت که این پول را از تجارت کالا از دست داد.

با این حال ، حیدر در حال حاضر برای تهدید کروناویروس آماده بود.

حیدر به درستی در نامه ژانویه پیش بینی کرد: "گسترش COVID-19 در روزهای اخیر به سرعت افزایش یافته است و منجر به انتظارات می شود که این امر در نهایت به یک بیماری همه گیر جهانی تبدیل می شود."

حیدر در ماه فوریه 7. 4 درصد دیگر به دست آورد ، یک ماه که به شدت برای سهام شروع شد اما به شدت خاتمه یافت زیرا سرمایه گذاران سرانجام فهمیدند که با یک همه گیر بالقوه و خاموشی جهانی روبرو هستند.

از آنجا که سهام شروع به رکود کرد ، سرمایه گذاران وحشتناک در خزانه های ایالات متحده قرار گرفتند ، که به عنوان یک پناهگاه امن تلقی می شدند و بازده را به سطوح تقریباً پیش بینی نشده می کشاندند. حیدر برای این کار قرار گرفت و اوراق بهادار بعدی را بارگیری کرد ، که قیمت بیشتری نسبت به کاغذ کوتاه مدت افزایش یافت.

حیدر همچنین از موقعیت های کوتاه در انرژی و فلزات پایه پول درآورد و همچنین ارزهای کشورهایی را که به شدت به بازارهای کالاها در برابر آنچه که به نظر می رسید "ارزهای پناهگاه ایمن" است ، کوتاه کرد.

حیدر در نامه ای که در ماه مارس به مشتریان ارسال شد ، گفت: "با توجه به اینکه بسیاری از ایالات متحده و اروپا اکنون در سیستم های مراقبت های بهداشتی و بهداشتی در سطح جهانی تحت تأثیر گسترش نمایی Covid-19 قرار دارند ، ما پیش بینی می کنیم که یک انقباض بسیار شدید در رشد جهان باشد.""اختلالات اولیه زنجیره تأمین که از ژانویه و فوریه شروع به فریب دادن بازارها کرده اند ، اکنون جای خود را به کل صنایع در بحران و کل ملل تحت قرنطینه داده است."

و حیدر امیدوار نبود که به زودی وضعیت وخیم تغییر کند. حیدر در این نامه هشدار داد: "ما تا زمانی که میزان انتقال جهانی کاهش یابد ، تثبیت قابل توجهی در دارایی های ریسک پیش بینی نمی کنیم."

این امر حیدر را برای مارس انفجاری خود ، هنگامی که بیش از 25 درصد - بزرگترین سود ماهانه آن تا کنون - افزایش یافت ، به عنوان بالاخره ایالات متحده قفل شد و ترامپ با کینه ای بحران سلامتی را تصدیق کرد.

سود گسترده حیدر در سه ماهه اول دارایی های گسترده ای را به بالاترین زمان بالاتر از 900 میلیون دلار ارسال کرد. با این حال ، علی رغم موفقیت خود ، این شرکت در مکاتبات خود با سرمایه گذاران ، لحن تاریک را به خود جلب کرد.

حیدر در ماه مارس به "خوش بینی سرمایه گذار در مورد بازگشت سریع به فعالیت اقتصادی عادی" بازگشت به بازار سهام را نسبت داد - دیدگاهی که به اشتراک نگذاشت. در عوض ، حیدر به مشتریان هشدار داد كه "هرگونه بازگشایی سریع اقتصاد در سطح جهان در نهایت ضد تولید خواهد بود و احتمالاً منجر به تجدید حیات عفونت ها خواهد شد."

این شرکت همچنین ابراز نگرانی کرد که پیش فرض وام ها و ورشکستگی ها تازه شروع به ظهور کرده اند و پیش بینی می کند که تخمین درآمد احتمالاً حتی بیشتر مورد بررسی قرار می گیرد.(به وضوح هیچ اشتباهی وجود نداشت که هیدار برای لری کودلو وجود داشت.)

دستاوردهای ماه آوریل صندوق هاییدر مشتری به مراتب خاموش تر بود ، با این صندوق 6 درصد در یک ماه که ثابت شد بهترین بازار سهام از سال 1987 است.

اکنون ، حیدر باید با چالش های خاص خود مقابله کند: ایجاد بر دستاوردهای فعلی خود ، یا حداقل نگه داشتن آنها ، ضمن اینکه همچنان به درستی مسیر Covid-19 را ارزیابی می کند. اگر موفقیت آمیز باشد ، این شرکت می تواند بهترین سال خود را تا کنون ارسال کند. و اگر اینطور نباشد ، اهرم فراوان این شرکت به خوبی می تواند 2020 را بدترین کند.