محصولات ساختاری چیست؟- تعریف ، انواع و خطرات

بیل کلاسهای کارشناسی و MBA را در زمینه امور مالی ، اقتصاد و مدیریت ، 40 سال تجربه مالی تدریس کرده و دارای مدرک MBA است.

محصولات ساختاری اوراق بهادار سرمایه گذاری پیچیده ای هستند که سرمایه گذاران بازده اضافی بالاتر از سرمایه گذاری پایه را ارائه می دهند. این محصولات می توانند یک CD ، اوراق قرضه یا یادداشت باشند و به سرمایه گذار متوسط فرصتی می دهند تا بدون ریسک زیاد در مشتقات سرمایه گذاری کنند.

محصولات ساختاری

هری می خواهد برای کسب بازده بالاتر از آنچه سرمایه گذاری در اوراق قرضه کسب می کند ، بیشتر ریسک کند. محصولات ساختاری ممکن است فرصتی برای او باشد.

محصولات ساختاری در اطراف اوراق قرضه ، یادداشت بانکی یا CD ایجاد می شوند که شامل یک دارایی اساسی مانند صندوق شاخص است که به یک یا چند مشتقات مرتبط است. بازده محصولات ساختاری مبتنی بر دارایی های اساسی و مشتقات آن دارایی ها است. محصولات ساختاری منبع بدهی ارزان را به صادرکننده ارائه می دهند ، زیرا به جای پرداخت علاقه به سرمایه گذار ، سرمایه گذار از مشتقات زیربنایی بازپرداخت می کند.

محصولات ساختاری تاریخ بلوغ دارند. بیشتر همه آنها تا آن تاریخ بلوغ هیچ بازدهی را پرداخت نمی کنند ، بنابراین هری مجبور است تا زمان بالغ شدن محصول ساختاری را نگه دارد.

هری دوست دارد که سرمایه گذاری اساسی وی در حالی که فرصتی برای کسب درآمد بیشتر بر اساس مشتقات زیربنایی مرتبط با محصول ساختار یافته است ، محافظت می کند.

انواع محصولات ساختاری

در محصولات ساختاری ، مشتقات زیرین می توانند با هر نوع سرمایه گذاری اساسی مرتبط باشند. برای مثال:

اوراق بهادار اساسی و مشتقات مرتبط با این سرمایه گذاری می تواند براساس آنچه هری به دنبال سرمایه گذاری در آن است ، متفاوت باشد.

هری محصولی ساختاری را که براساس یک یادداشت بانکی پیدا کرده است دوست دارد. دارایی زیرین یک شاخص S& P 500 بود که گزینه هایی در آن فهرست ضمیمه شده بود. بنابراین ، هری ایستاد تا هر آنچه را که شاخص S& P ایجاد می کند به علاوه اهرم توسط گزینه پیوست ایجاد کند.

چگونه یک محصول ساخت یافته تولید می شود

یک محصول ساخت یافته دارای سه مؤلفه سرمایه گذاری است. هر مؤلفه به یکدیگر مرتبط است و بازدهی را که هری در تاریخ سررسید محصول دریافت می کند ، تعیین می کند.

1. یک اوراق قرضه ، یادداشت یا CD - علاقه ای که این مؤلفه کسب می کند برای خرید قسمت مشتق و ارائه ضمانت سرمایه (در صورت تضمین سرمایه گذار برای دریافت سرمایه گذاری سرمایه خود در سررسید) استفاده می شود.

    

بدیهی است ، هری به دنبال این است که بیشتر از آنچه که می توانست از علاقه به 1000 دلاری که در اوراق قرضه قرار داده است ، بازده بیشتری کسب کند. او فکر می کند که بازار در حال افزایش است. بنابراین ، او احساس می کند که با استفاده از آن علاقه به خطوط S& P 500 با گزینه تماس برای ساخت یک محصول ساختاری ، بیش از 4 ٪ نرخ بهره در اوراق قرضه را ایجاد می کند. محصول ساخت یافته زندگی 5 ساله خواهد داشت.

مزایا و خطرات محصولات ساختاری

برخی از مزایای محصولات ساختاری شامل موارد زیر است:

• پتانسیل بازده افزایش یافته و تنظیم ریسک با شامل ویژگی های عملکرد چندین کلاس دارایی در یک سرمایه گذاری واحد.
• سفارشی سازی توسط سرمایه گذار به مشخصات ریسک/بازگشت ترجیح داده شده است.
• دسترسی به بازارهایی مانند کالاها ، پرچین نرخ بهره ، ارزها و غیره که در غیر این صورت ممکن است در دسترس نباشد.
• دسترسی به دارایی های اساسی و بازده افزایش یافته بدون قرار دادن سرمایه گذاری اولیه آنها در معرض خطر (در بیشتر موارد).

در عین حال ، خطرات قابل توجهی در ارتباط با محصولات ساختاری وجود دارد. این خطرات شامل موارد زیر است:

• اگر هری مجبور شود قبل از تاریخ بلوغ نقدینگی کند ، ممکن است برخی یا همه اصلی از بین بروند.
• بیشتر محصولات ساختار یافته به صورت بدهی ناامن فروخته می شوند ، به این معنی که محصول فقط به اندازه اعتبار صادرکننده خوب است. اگر صادرکننده به ورشکستگی برود ، محصول ساختاری بی ارزش می شود.
• قیمت دارایی زیربنایی ممکن است به دلیل شرایط پیش بینی نشده بازار نوسان داشته باشد و در نتیجه بازده محدودی از محصول ساختار یافته باشد.
• برخی از محصولات ساختار یافته ممکن است با یک تماس درست همراه باشند ، به این معنی که صادرکننده می تواند امنیت را در هنگام انجام این کار به نفع آنها بنا کند.

هری می داند که با محصول ساختاری ریسک می کند ، اما وی ضمانتی دارد که در پایان سرمایه گذاری 5 ساله 1000 دلار خود را پس می گیرد. در صعود ، او ممکن است در طی پنج سال 6 ٪ - 8 ٪ سالانه درآمد کسب کند. او حاضر است قمار را بگیرد.

خلاصه درس

محصولات ساختاری سرمایه گذاری های مالی پیچیده ای با بسته بندی دارایی های زیربنایی گره خورده به یک مؤلفه ثابت مانند اوراق قرضه است که دارای علاقه ثابت است. در بسیاری از موارد ، دارایی زیربنایی (مانند یک فهرست یا صندوق معامله شده ارز) محصولات مشتق مانند گزینه یا قرارداد رو به جلو را که به دارایی زیربنایی گره خورده است ، خواهد داشت.

از علاقه به اوراق قرضه ، یادداشت یا CD برای خرید دارایی زیرین و محصولات مشتق برای تهیه محصول ساختاری استفاده می شود. سرمایه گذار غالباً تضمین می شود که سرمایه گذاری اولیه خود را به همراه هرگونه بازدهی که توسط دارایی و مشتقات اساسی ایجاد می شود ، بازگرداند. این راهی است که یک سرمایه گذار بتواند در مشتقات سرمایه گذاری کند بدون اینکه به همان اندازه سرمایه گذاری اولیه خود را به خطر بیندازد.

محصولات ساختاری می توانند بازده بالاتری را برای یک سرمایه گذار ایجاد کنند اما این یک سرمایه گذاری پرخطر تر است. سرمایه گذار برای به دست آوردن بازده مجبور است محصول ساختاری را به بلوغ نگه دارد و همیشه ممکن است که دارایی زیرین سطح بازده مورد انتظار را تولید نکند.

برای باز کردن این درس باید یک عضو مطالعه باشید. حساب کاربری برای خود بسازید