من بیش از 40 سال یک سرمایه گذار منضبط شدم. ویروس در 40 روز مرا شکست

من چهار تصادف در بازار سهام زنده مانده ام-و حتی از آن رونق گرفتم. اما هیچ چیز من را برای این کار آماده نکرد.

2008: معامله گران در بورس کالای شیکاگو که در اوایل بحران مالی ناامید شده اند. نویسنده واکنش های شوکه شده ای را به یاد می آورد که - با فروپاشی بازار و دیگران که به آنها می بالند ، پیش بینی می کردند که بیرون بیایند - من گفتم که من می خریدم. اعتبار. آنتونی سوو

برای هر دوست یک داستان ارسال کنید

به عنوان یک مشترک ، شما 10 مقاله هدیه برای ارائه هر ماه دارید. هرکسی می تواند آنچه را که به اشتراک می گذارید بخوانید.

به این مقاله بدهید این مقاله را ارائه دهید

• 27 مارس 2020

صبح پنجشنبه ، 19 مارس - چهار هفته از تصادف Coronavirus در سال 2020. میانگین صنعتی داو جونز پس از سقوط زیر 20،000 در روز ، 700 امتیاز دیگر افتتاح شده است. در یک ماه 30 درصد کاهش یافته است ، شدیدترین افت تا کنون ، حتی بدتر از رکود بزرگ.

پاییز تهوع آور بوده است. با این حال ، من می دانم که این زمان برای خرید سهام بر اساس قوانینی است که من طی چندین دهه سرمایه گذاری توسعه داده ام. اما برای انجام این کار ، باید به حساب کارگزاری خود وارد شوم. وقتی این کار را کردم ، اولین شماره ای که می بینم ارزش فعلی بازار نمونه کارها من است.

من در یک خانه مزرعه در روستای نیویورک ، که توسط بیابان احاطه شده است ، من در روزها نگاه نکرده ام. من الان نمی خواهم نگاه کنم.

من تصمیم می گیرم که بهتر است به جای آن پیش بینی آب و هوا را بررسی کنم. و پس از آن ایمیل وجود دارد تا بتوانید به آن بپردازید. یک ساعت بعد ، من هیچ کاری نکرده ام.

من نزدیک به 40 سال است که سهام دارم. من در چهار تصادف زندگی کرده ام ، زنده مانده ام و حتی رونق گرفتم.

بنابراین من باید آماده شوم. با این حال ، با نگاهی به چند هفته گذشته ، می دانم که بیشتر قوانین آزمایش شده را نقض کرده ام. همانطور که خبر بد و زندگی روزمره من افزایش یافت ، بین خوش بینی و ناامیدی شلاق خورد ، من اجازه می دهم احساسات بر تصمیمات من تأثیر بگذارم. من امروز صبح دوباره این کار را می کنم.

یک سقوط غیرقابل تحمل

من برای اولین بار در تابستان سال 1982 یک صندوق متقابل سهام خریداری کردم ، به محض اینکه پول کافی برای سرمایه گذاری پس انداز کردم. پدر من ، مدیر فروش کادیلاک برای شرکت های محلی تلویزیون و رادیو NBC ، یک مؤمن مشتاق در بورس سهام بوده است و او ایمان خود را به من فرو می برد.

معلوم شد که سال 1982 یک سال عالی برای خرید بود ، نه این که من آن زمان را فهمیدم. سالهاست که از تقویت مثبت یک بازار به طور پیوسته در حال افزایش لذت می بردم. من دوست داشتم صندوق متقابل خود را در جداول سهام روزنامه جستجو کنم. طی پنج سال آینده بازار سه برابر شد.

در 19 اکتبر 1987 ، من به دیدار برادرم ، که یک ترم را در فرانسه می گذراند ، دیدار کردم. وقتی صبح روز بعد هتل خود را در استراسبورگ ترک کردم ، متوجه شدم که صفحات جلوی روزنامه های دارای عناوین بنر که گزارش می دهد داو "23" کاهش یافته است. من نمی دانم که چرا بازار آمریکا اخبار صفحه اول در فرانسه است. من از نزدیک نگاه کردم و دیدم که 23 نماد درصد قبل از آن است. داو در یک روز 508 امتیاز غیرقابل تحمل را کاهش داده بود. بر اساس درصد ، این بدترین روز بازار سهام تا کنون بود.

1987: داو جونز در یک روز 508 امتیاز ، سپس یک رکورد را از دست داد. اعتبار. ماریا باستون/AFP - Getty Images

من یک تمایل قدرتمند برای نجات آنچه که از پس انداز متوسط من با فروش باقی مانده بود ، احساس کردم. اما من خیلی دور بودم و چاره ای جز نگه داشتن نداشتم.

هنگامی که من در ایالات متحده برگشتم ، به نظر می رسید بازار تثبیت می شود. اما نوسانات خیلی زود برگشت. در یکی از آن نزول ها ، من کل صندوق خود را وحشت کردم و فروختم.

تا سپتامبر 1989 ، بازار تمام ضررهای خود را بازیابی کرده بود. من از حاشیه تماشا کردم و بیهوده منتظر یک زمان خوب برای بازگشت دوباره بودم.

من عهد کردم که دیگر هرگز با وحشت تجارت نکنم. من یک قانون ایجاد کردم - هرگز در یک روز پایین نمی فروشم - و نتیجه ای: هرگز در یک روز بالا بخرید.

این به من در طول دهه آینده رکورد بازار گاو نر ، که از رونق فناوری سوخت ، به من کمک کرد. زمانها حتی از دهه 1980 سرپرست بودند. من اغلب مربیان شخصی را در ورزشگاه شنیده ام که در مورد سهام فنی مورد علاقه آنها افتخار می کنند.

مفهوم تنوع تا حد زیادی برای من ناشناخته بود. در اوایل سال 2000 ، هنگامی که حباب فناوری ترکید و تصادف بعدی رخ داد ، من کاملاً سرمایه گذاری کردم و به همین ترتیب ماندم. من تماشا کردم که ارزش سرمایه گذاری هایم کاهش یافته است. من از نگاه کردن به جداول سهام ، که حداقل راحتی روانشناختی را فراهم می کند ، متوقف کردم. اظهارات کاغذی ماهانه خود را به سطل زباله باز نکردم.

اما حداقل من به اصل 1987 خود رعایت کردم: من نمی فروختم.

در پی بازار خرس دو ساله ، استراتژی خود را تصحیح کردم. من فهمیدم که اگر هر بار که میانگین بازار 10 درصد از بالاترین سطح قبلی خود را کاهش می داد - تعریف استاندارد از تصحیح - و سپس بعد از هر کاهش بعدی 10 درصد ، مقداری بیشتر خریداری کردم ، پس هرگز در بالا نمی خریدمچرخه

من به این موضوع به عنوان زمان بازار فکر نمی کردم ، زیرا هیچ پیش بینی ای را در آن پیش بینی نکردم. استراتژی من تنوع شیوه ای گسترده در مورد تعادل مجدد نمونه کارها-فروش برخی از کلاس های دارایی و خرید دیگران برای حفظ تخصیص پایدار بود.

من این سیستم را در طول بحران مالی سال 2008 عملی کردم. من به یاد می آورم که واکنش های شوکه شده ای که اکتبر وقتی - با فروپاشی بازار و دیگران با افتخار که آنها پیش بینی می کردند بیرون بیایند - گفتم که من می خریدم.

زمان من به سختی کامل بود. بازار در پنج نوبت 10 درصد کاهش یافت - بنابراین فرصت های زیادی برای اضافه کردن به موقعیت های سهام خود داشتم. آخرین بار در مارس 2009 آمده است. در ضمن ، اولین کاهش 10 درصدی زمان احمقانه برای خرید بود ، با توجه به اینکه بازار 40 درصد دیگر کاهش یافته است. اما من حتی در آن خریدهای اولیه در بازار گاو نر که در این ماه به پایان رسید ، دستاوردهای خود را برداشتم. در سال 2009 ، لازم نیست نگران بازگشت به بازار باشم. من قبلاً آنجا بودم

ترس ویروس دیگر چیست؟

از آن زمان تاکنون فقط پنج تصحیح 10 درصد وجود داشته است و هرکدام فرصتی برای خرید برای من بودند. هیچ یک از 10 درصدی کاهش یافت. آخرین مورد این اصلاحات در پایان سال 2018 انجام شد. به عنوان پول نقد در حساب من ، من نمی دانم که چه موقع ، من چنین فرصتی دیگر را پیدا می کنم. من بی تاب بزرگ شدم. در 19 فوریه ، S& P 500 با رکورد بالا بسته شد. به نظر نمی رسید که هیچ کس بازار خرس یا رکود اقتصادی را در افق ببیند ، حتی وقتی سهام در اوج رکورد قرار گرفت و ویروس عجیب و غریب شروع به گسترش کرد.

تا یک هفته بعد

سهام سقوط کرد ، در ابتدا به آرامی ، سپس بخار می شود. تا 25 فوریه ، S& P 500 از اوج خود 7. 6 درصد کاهش یافته بود.

از دیدگاه مالی ، من نگران این ویروس نبودم. عفونت ها در چین از بین می روند. چند مورد در ایالات متحده وجود داشت ، بیشتر در یک خانه سالمندان در ایالت واشنگتن. همه می گفتند ما مراقبت های پزشکی بهتری ، کیفیت هوا بهتر و وسیله ای مؤثرتر برای جلوگیری از شیوع آن نسبت به چین داشتیم. من به عنوان یک سرمایه گذار ، من در بسیاری از ترساندن ویروس ها - SARS ، MERS ، آنفولانزای خوکی ، ابولا - زندگی می کردم و ویرانی های آنها هیچ تأثیر قابل توجهی در سهام آمریکا نداشت. حتی اپیدمی ویرانگر ایدز تأثیر کمی در اقتصاد وسیع تر یا بازار پررونق داشت.

بنابراین من در تاریخ 25 فوریه سهام (یک صندوق شاخص گسترده) را خریداری کردم و اسلحه را روی هدف خرید 10 درصدی خودم پریدم. اشتیاق و خوش بینی من ، استراتژی نظم و انضباط من را تحت الشعاع قرار داد. من تصمیم آگاهانه ای برای نقض آن نگرفتم. من حتی در عجله در مورد آن فکر نکردم تا از آنچه تصور می کردم یک فرصت زودگذر باشد ، استفاده کنم.

روز بعد سهام کمی بیشتر کاهش یافت. سپس ، در تاریخ 27 فوریه ، S& P تقریباً 5 درصد سقوط کرد. اکنون بازار به طور رسمی در تصحیح ، سریعترین آن زمان ، 12 درصد از اوج هفته قبل کاهش یافته است. Coronavirus در سطح جهان گسترش یافته بود ، از جمله به ایالات متحده.

فهمیدم که باید صبر می کردم. من به دلیل نقض قوانینم احساس احمق و گناهکار شدم. من عهد کردم که دیگر این کار را نکنم.