سال 2022 یکی از بهترین سالهای تاریخ برای سهام بود. این چیزی است که وال استریت می گوید برای سال 2023 انتظار می رود

سال گذشته یک سال تبلیغاتی برای سرمایه گذاران بود و S& P 500 سومین عملکرد سالانه خود را در قرن بیست و یکم کسب کرد.

برای کسانی که امتیاز را حفظ کردند، شاخص معیار 26. 9٪ افزایش یافت. با اضافه کردن سود سهام، بازده کل S& P 500 28. 7 درصد بود که توسط انرژی، امور مالی و سهام فناوری با ارزش بالا تامین شد. اما نگاهی به این اعداد بازاری از داشته ها و نداشته ها را نشان می دهد.

برای کل سال، گلدمن ساکس دریافت که مجموعه ای از پنج سهام - اپل، مایکروسافت، انویدیا، تسلا و گوگل آلفابت - 32. 6 درصد از کل بازدهی S& P را به ارمغان می آورد. گلدمن هشدار می دهد که چنین نفس بازار باریکی یک پدیده چسبنده است. ترجمه: سرمایه گذاران تمایل دارند تا زمانی که می توانند برنده ها سوار شوند و از دیگر حوزه های امیدوارکننده بازار غافل شوند.

مطمئناً، اعداد پایانی سال قدرت فناوری بزرگ را بر پرتفوی سرمایه گذاران نشان داد. Nasdaq 100 26. 6% و بخش فناوری S& P 500 33. 4% رشد کردند.

در خارج از کشور، Stoxx Europe 600 در سال گذشته 22. 2 درصد رشد کرد، عملکردی که از میانگین صنعتی نزدک و داو جونز پیشی گرفت. بورس های اروپا روز دوشنبه سال را در فضای سبز آغاز کردند و هر بخش در قلمرو مثبت خارج از دروازه ها بود. اخطار: حجم معاملات کم است و FTSE لندن برای تعطیلات بسته است. بنابراین در شروع امیدوارکننده زیاد مطالعه نکنید.

بیشتر در شرق، سال گذشته تقریباً چندان زیبا نبود. در حالی که پکن سهام های فناوری با رشد بالا را سرکوب کرد و رگبار داده ها نشان داد رشد در اقتصاد شماره 2 جهان شروع به کند شدن کرده است، سهام چین ضربه خورد.

رمزنگاری، کالاها و قهوه

برای یافتن برندگان بزرگ سال 2021، نباید بیشتر از کالاها و ارزهای دیجیتال جستجو کرد. علیرغم ماه دسامبر متلاطم، بیت کوین سال را با رشد 66 درصدی به پایان رساند. و سلطان آلت کوین ها در سه سال گذشته بیش از 400 درصد رشد داشته است. اما نمی توان تاج بهترین بازگشت سال 2021 را از آن خود کرد. این افتخار به دانه قهوه فروتن می رسد. به لطف ژئوپلیتیک، ویرانی آب و هوا و کووید، قراردادهای آتی قهوه در سال گذشته به شدت افزایش یافته است و در سال 2021 به میزان حیرت آور 76. 3 درصد افزایش یافته است.

سال پیش رو

همانطور که سال گذشته بسیار چشمگیر بود، تعداد کمی در وال استریت عملکرد تکراری را برای سال 2022 پیش بینی می کنند. هدف گلدمن ساکس در پایان سال برای S& P 500 5100 است که تقریباً 7 درصد افزایش نسبت به سطح امروزی دارد. این یکی از زیباترین پیش بینی هاست. لیزا شالت، مدیر سرمایه گذاری مدیریت ثروت مورگان استنلی می گوید: «ما انتظار داریم که S& P 500 محدود به محدوده و نوسان باشد.»و BofA Securities دارای یک دسته 4600 در پایان سال در S& P است که به این معنی است که سهام در سال جاری به عقب خواهند رفت.

مجموعه ای از عوامل دورنمای بازار را در سال آینده پیچیده می کنند. آنها شامل بانک های مرکزی جنگ طلب تر، تورم بالا، و مشکلات زنجیره تامین می شوند که حداقل تا نیمه اول سال 2022 ادامه دارد، و شانس های طولانی که جو بایدن، رئیس جمهور جو بایدن برای تصویب طرح مخارج محرک بهتر خود در کنگره با آن مواجه است.

نرخ بهره و کاهش

اجماع فزاینده ای در وال استریت وجود دارد که فدرال رزرو خرید دارایی های خود را تا ماه مارس کاهش می دهد و شروع به افزایش نرخ وام معیار در نیمه اول سال 2022 می کند. به طور سنتی، سهام ارزشی (فکر می کنیم مالی) از سهام رشد غیر سودده در چنین سهامی بهتر عمل می کند. یک محیطبا درک این موضوع، سرمایه گذاران از قبل شروع به وثیقه گذاشتن برای بسیاری از عزیزان دارای رشد سهام در سال 2020 کرده اند.

تورم

در پایان سال 2021، تورم داغ بود. انتظار می رود که این حداقل تا نیمه اول سال 2022 ادامه یابد. غرغرهای زنجیره تامین باید کاهش یابد، اما انتظار می رود که هزینه های نیروی کار بالا بماند زیرا کارفرمایان با تنگ ترین بازار کار در حافظه مواجه می شوند.

این واقعیت مسلماً بر سهام تأثیر می گذارد. دیوید کاستین، استراتژیست ارشد سهام ایالات متحده گلدمن ساکس، صراحتاً توصیه می کند که "برای سال 2022، سرمایه گذاران باید روی سهام با رشد بالا و حاشیه سود بالا تمرکز کنند و از شرکت هایی که در معرض تورم دستمزد بالایی قرار دارند اجتناب کنند."

بازگشت هرگز؟

سهام مربوط به زیرساخت ها، مصرف کنندگان و آب وهوا ممکن است در اوایل سال 2022 با مشکل مواجه شوند، به ویژه اکنون که هزینه های 1. 75 تریلیون دلاری دولت بایدن در آب به نظر می رسد. گلدمن ساکس، برای اولین بار، در حال مرگ در کنگره بر روی Build Back Better است. این شکست فرضی به رشد اقتصادی احتمالی ضربه خواهد زد زیرا مصرف کننده، موتور اقتصاد ایالات متحده، قدرت شلیک کمتری برای خرج کردن، خرج کردن، خرج کردن خواهد داشت. همچنین احتمالاً یکی از شگفت انگیزترین نیروهای بازارهای سال 2021 را کاهش می دهد: سرمایه گذار خرده فروش.

کووید

Omicron دوز جدیدی از نوسانات را به بازارهای آشفته در ماه نوامبر اضافه کرد. هنوز خیلی زود است که بگوییم این ویروس بسیار عفونی چه تأثیر شدیدی بر اقتصاد جهانی خواهد داشت. در حال حاضر، شرکت ها مجبور به تجدید نظر در برنامه های بازگشایی شده اند و خطوط هوایی هزاران پرواز را لغو کرده اند. این باعث تکان دادن سهام سفر و تفریح و افزایش عدم اطمینان به تجارت "بازگشایی" بزرگتر می شود. دویچه بانک در یادداشت اخیر سرمایه گذار هشدار داد که "Omicron" "به باد مخالف کوتاه مدت خواهد افزود."

هرگز داستانی را از دست ندهید: موضوعات و نویسندگان مورد علاقه خود را دنبال کنید تا یک ایمیل شخصی با روزنامه نگاری که برای شما مهم است دریافت کنید.