بازده تنظیم ریسک چیست؟ (نمونه ها و فرمول ها)

ریسک بخشی ذاتی از هر سرمایه گذاری است ، به همین دلیل سرمایه گذاران هنگام تجزیه و تحلیل گزینه های مختلف سرمایه گذاری ، بازده تنظیم شده ریسک را در نظر می گیرند. اما بازده تنظیم شده ریسک چیست؟

بازده تنظیم ریسک ، معیاری از بازده است که سود بالقوه از یک سرمایه گذاری را با میزان ریسکی که باید برای دستیابی به آن پذیرفته شود ، مقایسه می کند. نقطه مرجع معمولاً یک سرمایه گذاری بدون ریسک است ، مانند خزانه های ایالات متحده. بازده تنظیم ریسک ، سرمایه گذار را قادر می سازد تا سرمایه گذاری های پرخطر و کم خطر را مقایسه کند.

در این پست ، ما به بازده های تنظیم شده ریسک نگاه می کنیم: نمونه ها و توضیحات.

فهرست مطالب:

منظور از بازگشت تنظیم ریسک چیست؟

تعریف مشخصی از بازده تنظیم شده ریسک وجود ندارد. یکی از دلایل این است که بسیاری در مورد خطر مخالف هستند. با این حال ، خطر بیشتر مربوط به جلوگیری از نوسانات در بازده است - نوسانات. اما لطفاً بخاطر داشته باشید که به عنوان مثال وارن بافت و چارلی مونگر استدلال می کنند که نوسانات یک شکل بسیار ضعیفی برای اندازه گیری خطر است. منطق آنها این است که حتی یک تجارت سالم نیز در برابر نوسانات مصون نیست و ممکن است به طور موقت متحمل شود.

گفته می شود ، در بقیه مقاله ما بیشتر از نوسانات به عنوان معیار خطر استفاده می کنیم.

بازده تنظیم ریسک ، معیاری از بازده است که سود بالقوه از یک سرمایه گذاری را با میزان ریسکی که باید برای دستیابی به آن پذیرفته شود ، مقایسه می کند. نقطه مرجع معمولاً یک سرمایه گذاری بدون ریسک است ، مانند خزانه های ایالات متحده. بازده تنظیم ریسک ، سرمایه گذار را قادر می سازد بین سرمایه گذاری های پرخطر و کم خطر مقایسه شود.

این متریک را می توان برای سهام جداگانه ، صندوق های سرمایه گذاری یا کل نمونه کارها اعمال کرد. روشهای مختلفی برای دریافت بازده تنظیم شده ریسک وجود دارد و بسته به روش مورد استفاده ، محاسبه خطر را می توان به عنوان یک عدد یا رتبه بندی بیان کرد.

خطر و تعصبات رفتاری

اگر شما یک سرمایه گذاری یا استراتژی معاملاتی دارید که در ازای نوسانات در اختیار شما قرار دارد ، ممکن است به دو چیز منجر شود:

• ممکن است خطر ویرانی را افزایش دهید ، به خصوص اگر از شما استفاده شده است (لطفاً در اینجا بخوانید که خطر ویرانی در تجارت چیست؟).
• نوسانات نوسانات به طور معمول منجر به اشتباهات رفتاری (اشتباهات رفتاری و خطر) می شود.

ما بیش از 20 سال است که تجارت و سرمایه گذاری می کنیم و تأیید می کنیم که ضرر ممکن است باعث شود ما کارهای غیر منطقی انجام دهیم. حتی وقتی بهترین استراتژی های تجاری را دارید ، ممکن است آنها را در میان یک پیش بینی رها کنید. لطفاً اطلاعات بیشتر در مورد کاهش و تعصبات تجاری را بخوانید ، اما در پایان روز ، فقط تجربه می تواند به شما بیاموزد که چگونه با آنها برخورد کنید.

• چرا کاهش حداکثر در تجارت مهم است؟

چگونه بازده تنظیم شده ریسک را محاسبه می کنید؟فرمول

روش های مختلفی برای محاسبه بازده تنظیم شده ریسک وجود دارد. برخی از روشهای محبوب عبارتند از: نسبت شارپ ، نسبت Treynor و آلفا جنسن.

نسبت شارپ

این سود یک سرمایه گذاری را که بیش از نرخ بدون ریسک است ، برای هر واحد انحراف استاندارد-اندازه گیری از کل ریسک در یک سرمایه گذاری اندازه گیری می کند. شما با بازگرداندن سرمایه گذاری ، کم کردن نرخ بدون ریسک و تقسیم نتیجه توسط کل ریسک سرمایه گذاری (انحراف استاندارد) ، نسبت شارپ را محاسبه می کنید.

• RP = بازده نمونه کارها مورد انتظار
• RF = نرخ بدون ریسک
• سیگما (P) = بتا نمونه کارها

به طور کلی ، نسبت شارپ بالاتر بهتر است ، همه موارد دیگر برابر هستند ، اما یک نسبت بالا ممکن است نشان دهد که شما یک استراتژی معاملاتی متناسب با منحنی دارید.

نسبت Treynor

نسبت Treynor به همان روش نسبت شارپ محاسبه می شود ، اما از بتا سرمایه گذاری در مخرج استفاده می کند. بتا اندازه گیری نوسانات (خطر سیستماتیک) یک امنیت یا نمونه کارها در مقایسه با بازار به طور کلی (معمولاً S& P 500) است.

• RP = بازده نمونه کارها مورد انتظار
• RF = نرخ بدون ریسک
• بتا (P) = BETA PORTFOLIO

دقیقاً مانند نسبت شارپ ، نسبت تریتنور بالاتر بهتر است.

آلفا جنسن

آلفا جنسن با اندازه گیری عملکرد یک سرمایه گذاری در برابر معیار شاخص بازار ، بازده فعال سرمایه گذاری را نشان می دهد. آلفا عملکرد سرمایه گذاری را پس از در نظر گرفتن ریسک خود نشان می دهد.

• RP = بازده نمونه کارها مورد انتظار
• RF = نرخ بدون ریسک
• بتا (P) = BETA PORTFOLIO
• RM = بازده بازار

در اینجا نحوه تفسیر آلفا جنسن آورده شده است:

• alpha = 0 به این معنی است که بازده به دست آمده برای ریسک گرفته شده کافی است.
• Alpha >0 بدان معنی است که بازده به دست آمده بیشتر از خطر فرض شده است.

بازده تنظیم شده با ریسک آمبروک-فرمول و مثال

ما عمدتاً از نرم افزار تجارت به نام Amibroker برای Backtest استفاده می کنیم و استراتژی های معاملاتی را ایجاد می کنیم (لطفاً بررسی Amibroker ما را بخوانید). اتفاق می افتد که این نرم افزار محاسبه معقول و در عین حال ساده از بازده های تنظیم شده ریسک دارد:

بازده سالانه با قرار گرفتن در معرض ٪ تقسیم می شود

قرار گرفتن در معرض زمان صرف شده در بازار است.

به عنوان مثال ، شما ممکن است یک استراتژی داشته باشید که 57 ٪ از زمان را در بازار بگذراند ، اما هنوز 8. 4 ٪ بازده را مدیریت کرده است. بنابراین ، بازده تنظیم شده ریسک 14. 7 ٪ محاسبه می شود (8. 4 تقسیم شده توسط 0. 57).

اصول بسیار ساده است ، اما در عین حال حس بصری می کند: سرمایه شما همیشه در بازارها در معرض خطر است و هرچه زمان کمتری در بازار صرف شود ، خطر کمتری دارد. اگر بتوانید بازده مشابهی را با زمان قابل توجهی کمتر در بازار انجام دهید ، بهتر!

استراتژی های معاملاتی با بازده خوب تنظیم شده ریسک (مثالها)

ما استراتژی ها و ایده های تجاری قوی زیادی را در اختیار خوانندگان خود قرار می دهیم که معتقدیم بازده خوبی برای تنظیم ریسک ارائه می دهند. شما آنها را در اینجا پیدا می کنید:

آیا باید به دنبال بازده تنظیم شده با ریسک بالا باشید؟

بازده تنظیم شده با ریسک بالاتر به این معنی است که بازده ارزش ریسک گرفته شده است. این ممکن است معقول تر باشد که بازده های کمتری با کاهش کمتر از بازده بالایی با یک فروپاشی عظیم داشته باشیم. به دنبال بازده بالاتر با هزینه نوسانات بسیار بیشتر می تواند حساب شما را در صورت وجود خط ضرر در اختیار شما قرار دهد.

اما متأسفانه ، در تجارت ، تاریخ هیچ تضمینی در مورد آینده ندارد: بزرگترین پیش بینی هنوز در نظر گرفته نشده است. Backtesting در بهترین حالت فقط یک آزمایش گذشته است و آینده همیشه متفاوت خواهد بود.

هدف از بازده تنظیم ریسک در سرمایه چیست؟

هدف از بازده تنظیم شده ریسک این است که بدانیم آیا بازده ارزش خطرات لازم برای دستیابی به بازده را دارد یا خیر. با محاسبه بازده تنظیم شده ریسک یک سرمایه گذاری ، می توانید قضاوت کنید که آیا بهترین بازده ممکن برای سرمایه گذاری را با حداقل ریسک دریافت می کنید.

نمونه برگشتی تنظیم شده ریسک

بیایید بگوییم که می خواهید بازده دو ETF را مقایسه کنید: صندوق X و صندوق Y. فرض کنید بازده صندوق Y در سال گذشته 12 ٪ با انحراف استاندارد 10 ٪ است ، در حالی که بازده صندوق X 10 ٪ با انحراف استاندارد 7 است٪. با توجه به نرخ بدون ریسک 3 ٪ در طول آن دوره ، بازده تنظیم شده ریسک دو صندوق ، با استفاده از نسبت شارپ ، این خواهد بود:

صندوق y: (12 ٪ - 3 ٪) / 10 ٪ = 0. 9

صندوق X: (10 ٪ - 3 ٪) / 7 ٪ = 1

همانطور که مشاهده می کنید ، اگرچه صندوق Y بازده بالاتری داشت ، صندوق X بازده تنظیم شده با ریسک بالاتری داشت-بازده هر واحد ریسک گرفته شده.

بازگشت خوب تنظیم شده در ریسک چیست؟

به طور کلی ، هر نسبت شارپ بالاتر از 0. 75 خوب در نظر گرفته می شود ، اما می توانید هدف 2 را داشته باشید ، که برای بیشتر سرمایه گذاری ها بسیار عالی است (با این حال ، در مورد یک استراتژی متناسب با منحنی مراقب باشید).

هرچه ارزش بالاتر باشد ، بازده در هر خطر تا یک نقطه خاص بهتر می شود. سرمایه گذاری با نسبت شارپ بالاتر ممکن است بالاترین بازده را به همراه نکند ، اما ممکن است آنها سرمایه گذاری بهتری در نظر گرفته شوند زیرا آنها ارزش این خطر را دارند.

هدف از معامله گر این است که بازده صاف داشته باشد. برای مثال به شما می توانیم نگاهی به عملکرد مدیر صندوق سوئد Brummer & Partners بیندازیم. نمودار زیر عملکرد یکی از صندوق های آنها (خط قرمز) را با مقایسه بازار سهام (خط خاکستری) نشان می دهد:

بازده تنظیم شده در معرض خطر در مورد داشتن یک سواری صاف و بدون هیچ گونه سکسکه و برآمدگی است. منبع: وب سایت Brummer & Partner.

واضح است که خط قرمز در مقایسه با بازار سهام دارای پیشرفت نرم تر است. ما اطمینان داریم که بیشتر معامله گران خط قرمز را در مقایسه با خط خاکستری ترجیح می دهند وقتی صحبت از تجارت واقعی و زنده می شود. برخی ممکن است استدلال کنند که خط خاکستری بهتر است زیرا بازده بالاتری دارد ، اما این نتیجه گیری بر اساس عقب نشینی است.

کاهش بیش از 50 ٪ در طول بحران مالی در سال 2008/09 ویرانگر است. بازده برومر در طول بحران مالی مثبت بود و بنابراین می تواند هنگام حل و فصل گرد و غبار در سطح بالاتری شروع شود. بسیاری از آنها یک استراتژی را در یک رکود رها می کنند-از این رو می خواهید یک بازده صاف و خوب تنظیم شده با ریسک داشته باشید.

در پایان روز ، فقط خودتان می توانید بازده بهینه تنظیم شده شما را ارزیابی کنید. هر سرمایه گذار و معامله گر ترجیح یا تحمل خود را نسبت به ریسک دارند ، بنابراین منطقی نیست که به آنچه دیگران انجام می دهند یا فکر می کنند نگاه کنیم.

چرا بازگشت تنظیم ریسک مهم است

در بازده هر سرمایه گذاری نوسانات وجود دارد ، که می تواند از اشتباهات تجاری یا تعصبات تجاری ناشی شود. نکته مهم این است که چگونه نوسانات مدیریت می شود و اینکه آیا بازده ارزش این میزان نوسانات را دارد یا خیر.

معامله گران و سرمایه گذاران پس از یک فروپاشی ، تجارت را متوقف می کنند ، و نمی دانند که پیش بینی ها اجتناب ناپذیر است. آنها با محاسبه بازده های تنظیم شده ریسک خود ، می توانند بدانند که آیا استراتژی های آنها بازده متناسب است یا خیر.

بازده تنظیم شده ریسک: سیستم رادینگ T و معیارهای عملکرد

در این مقاله به چند روش برای اندازه گیری بازده تنظیم شده از ریسک اشاره شده است. روش های زیادی برای اندازه گیری بازده تنظیم شده در معرض خطر وجود دارد ، و ما فقط به چند مورد توجه کرده ایم. توصیه می کنیم مقاله کمی طولانی تر ما را که شامل سیستم معاملاتی و عملکرد استراتژی است ، بخوانید.