3 مورد در مورد Coinbase Global که سرمایه گذاران هوشمند می دانند

شما در حال خواندن مقاله رایگان با نظرات هستید که ممکن است با خدمات سرمایه گذاری حق بیمه Motley Fool متفاوت باشد. امروز به یک عضو Motley Fool تبدیل شوید تا به توصیه های تحلیلگر برتر ما ، تحقیقات عمیق ، منابع سرمایه گذاری و موارد دیگر دسترسی پیدا کنید. بیشتر بدانید

مبادله رمزنگاری با چالش های سخت در مدت زمان سخت روبرو است.

Coinbase (سکه 2. 60 ٪) ، یکی از بزرگترین مبادلات رمزنگاری در جهان ، در آوریل گذشته از طریق لیست مستقیم به بازار عرضه شد. در روز اول با 328. 28 دلار بسته شد. Coinbase در ابتدا گاوها را به عنوان بیت کوین (BT C-0. 05 ٪) ، اتر (ET H-0. 40 ٪) و سایر ارزهای رمزنگاری شده به ثبت رساند.

اما طی یک سال گذشته ، بازار رمزنگاری با افزایش نرخ بهره ، سرمایه گذاران را به سمت سرمایه گذاری های محافظه کارانه تر سوق داد. خرابی های ارزهای رمزنگاری شده و تبادل بیشمار ، شهرت صنعت تازه کار را که باعث بروز گاوها شد و خشم تنظیم کننده های مالی را متحمل شد ، بیشتر لکه دار شد.

اکنون ، Coinbase در هر سهم حدود 40 دلار معامله می شود.

منبع تصویر: گتی تصاویر.

در ماه ژوئن ، مدیرعامل Coinbase به سرمایه گذاران هشدار داد که "زمستان رمزنگاری" به زودی آغاز می شود. همچنین تقریباً یک پنجم از نیروی کار خود را خاموش کرد ، اما هنوز هم سودآور نیست. تمام این مشکلات باعث شده است که Coinbase سهام سختی را برای داشتن بازار خرس در اختیار داشته باشد. اما امروز ، من می خواهم روی سه واقعیت کمتر شناخته شده در مورد Coinbase-و اینکه چگونه ممکن است آینده خود را شکل دهند ، تمرکز کنم.

1. Coinbase به شدت به سرمایه گذاران نهادی متکی است

بسیاری از سرمایه گذاران خرده فروشی-که توسط توصیه های رسانه های اجتماعی ، سیستم عامل های معاملاتی بدون کمیسیون و چک های محرک هدایت می شوند-برای اولین بار در سالهای 2020 و 2021 ارزهای رمزپایه خریداری کردند. اوج سال گذشته

در دسامبر گذشته ، کتی وود Ark Invest ادعا کرد که اگر همه سرمایه گذاران نهادی فقط 5 ٪ از اوراق بهادار خود را به Cryptocurrency برتر اختصاص دهند ، قیمت بیت کوین می تواند 500000 دلار باشد. به همین دلیل وود Coinbase را برای چندین صندوق مبادله ای Ark (ETF) خریداری کرد. از این نوشتار ، Coinbase هنوز 3. 2 ٪ از پرچمداران ARK Ark Iovation ETF (AR K-1. 99 ٪) ، 4. 6 ٪ از نسل بعدی ARK ETF (ARK W-0. 68 ٪) و 5. 4 ٪ از نوآوری Ark Fintech ETF (ARKF-0. 36 ٪). هر سه ETF طی 12 ماه گذشته بیش از 60 ٪ کاهش یافته است.

وود احتمالاً به Coinbase علاقه مند بود زیرا بیشتر حجم معاملات آن به جای سرمایه گذاران خرده فروشی از سرمایه گذاران نهادی ناشی می شود. این تمایز ، Coinbase را از سیستم عامل های خرده فروشی گرا مانند برنامه Cash Robinhood و Block جدا می کند. اما همانطور که در جدول زیر نشان داده شده است ، هر دو سرمایه گذاران نهادی و خرده فروشی با افزایش قیمت رمزنگاری گریختند.

حجم معاملات نهادی

حجم معاملات خرده فروشی

کل حجم معاملات

منبع داده: Coinbase.

2. بیت کوین در حال تبدیل شدن به یک قطعه بزرگتر از تجارت خود است

قیمت بیت کوین در نوامبر گذشته 67. 567 دلار به اوج خود رسید ، اما بسیاری از سرمایه گذاران هنوز هم آن را به عنوان یک رمزنگاری میراث که نمی تواند با بازیکنان جدیدتر همگام نباشد ، رد کردند. قیمت بیت کوین امروز به حدود 18000 دلار کاهش یافته است ، اما از شستشوی صنعت جان سالم به در برد که بسیاری از ارزهای رمزنگاری شده و نشانه های کوچکتر را طی یک سال گذشته خرد کرده است.

در نتیجه ، ما دیدیم که بیت کوین دوباره به بخش بسیار بزرگی از تجارت Coinbase تبدیل شده است. بیت کوین 31 ٪ از کل حجم معاملات Coinbase را در سه ماهه سوم سال 2022 به خود اختصاص داده است ، در مقایسه با 19 ٪ در سال قبل. سهم اتر نیز از 22 ٪ به 33 ٪ افزایش یافته است. در همین حال ، حجم معاملات Coinbase از "سایر دارایی های رمزنگاری" از 59 ٪ به 36 ٪ کاهش یافته است.

از دست دادن حجم معاملات Coinbase از Altcoin های سوداگرانه تر ممکن است رشد نزدیک آن را دریغ کند ، اما در صورت ظهور بیت کوین و اتر به عنوان تاب آور ترین ارزهای رمزنگاری شده ، می تواند بازده طولانی مدت آن را نیز تثبیت کند.

3. این شرکت مشکل بدهی رو به رشد دارد

در پایان سال 2021 ، Coinbase 7. 1 میلیارد دلار پول نقد و معادل داشت. همچنین برای کل سال 3. 6 میلیارد دلار درآمد خالص ایجاد کرده است. در آن زمان ، به نظر نمی رسید که 3. 4 میلیارد دلار بدهی بلند مدت که صادر کرده بود باعث ایجاد مشکلات اساسی شود.

اما تا پایان سه ماهه سوم سال 2022 ، پول نقد و معادل های Coinbase به 5. 0 میلیارد دلار کاهش یافته است - و در 9 ماه اول سال ، 2. 1 میلیارد دلار ضرر خالص به همراه داشت. علاوه بر این ، یادداشت های بلند مدت آن مبنی بر بالغ شدن در سال 2031 اکنون به 50 سنت دلار کاهش یافته است ، و این بدان معنی است که Coinbase فقط 50/50 احتمال زنده ماندن برای نه سال دیگر دارد.

این یادداشت ها دارای نرخ کوپن 3. 625 ٪ هستند و در سپتامبر گذشته به همراه ترانشه دیگری از 3. 375 ٪ یادداشت هایی که در سال 2028 بالغ شده است صادر شده است. همچنین در ماه مه گذشته ترانچ دیگری از 0. 50 ٪ یادداشت صادر کرد. اینها در سال 2026 بالغ هستند.

این فروش اوراق بهادار همه سال گذشته قبل از سقوط بازار رمزنگاری و نرخ بهره افزایش یافته است - بنابراین هرگونه بودجه جدید (اگر اصلاً بتواند امن باشد) با قیمت بسیار بالاتری حاصل می شود. Coinbase به زودی ورشکسته نمی شود ، و باید بتواند اولین بدهی 1. 4 میلیارد دلاری را که در سال 2026 بالغ می شود ، بپوشاند. دارایی های خود را تا پایان دهه برطرف می کند.

فقط به جای آن بیت کوین بخرید

تجارت Coinbase کثیف ، سرمایه ای فشرده است و احتمالاً پس از دفع FTX اخیر توسط تنظیم کننده ها مورد بررسی قرار می گیرد. اگر هنوز به پتانسیل بلند مدت بازار Crypto اعتقاد دارید ، خرید بیت کوین یا دو به جای سهام مورد ضرب و شتم Coinbase منطقی تر است.

لئو سان در هیچ یک از سهام ذکر شده هیچ موقعیتی ندارد. Motley Fool موقعیت هایی دارد و بیت کوین ، بلوک ، Coinbase Global و Ethereum را توصیه می کند. Fool Motley یک سیاست افشای اطلاعات دارد.< Pan> این فروش اوراق بهادار همه سال گذشته قبل از سقوط بازار رمزنگاری و نرخ بهره افزایش یافته است - بنابراین هرگونه تأمین مالی جدید (اگر اصلاً بتواند امن باشد) با قیمت بسیار بالاتری حاصل می شود. Coinbase به زودی ورشکسته نمی شود ، و باید بتواند اولین بدهی 1. 4 میلیارد دلاری را که در سال 2026 بالغ می شود ، بپوشاند. دارایی های خود را تا پایان دهه برطرف می کند.