امور مالی غیر متمرکز: درک مزایا ، خطرات و چالش های DEFI

این رویکرد نسبتاً جدید برای امور مالی دارای blockchain ، که از واسطه های سنتی دور می زند ، شاهد رشد دارایی های قفل شده از کمتر از 1 میلیارد دلار در سال 2019 به بیش از 100 میلیارد دلار فقط دو سال بعد است و حداقل یک میلیون سرمایه گذار را در این روند جذب می کند. با توجه به تعداد فزاینده ای از سرمایه گذاران نهادی که وارد صنعت DEFI می شوند ، این بازاری است که انتظار می رود در سال 2022 به 800 میلیارد دلار برسد.

اختلال در صنعت مالی سنتی به طرز شگفت آور منجر به خواستار تنظیم مقررات شده است ، اما فضای Defi قلمرو غیرقابل کنترل است. به عنوان مثال ، در ایالات متحده ، مؤسسات مالی هنوز در حال بحث و گفتگو هستند که بررسی نظارتی آنها تحت تأثیر قرار می گیرد.

برای سرمایه گذاران که در نظر دارند نمونه کارها خود را به DEFI گسترش دهند ، درک عوامل اصلی چشم انداز Defi مهم است. در این مقاله مروری بر عناصر مشترک DEFI ، مزایا و خطرات بخش و مقررات احتمالی DEFI آینده ارائه شده است.

اصول اولیه

Defi از ترکیبی از فن آوری های مرتبط با blockchain-مانند دارایی های دیجیتال ، کیف پول ، قراردادهای هوشمند و خدمات کمکی از جمله اوراکل استفاده می کند-برای ایجاد یک اکوسیستم مالی قادر به دور زدن بانک ها ، کارگزاران ، مبادلات و سایر واسطه هایی که به طور سنتی مدیریت و پردازش خدمات مالی را انجام می دهندواد

قراردادهای هوشمند ، متشکل از خطوط کد تعبیه شده در blockchain ، یکی از مواد اصلی فعال در ترکیب Defi Tech هستند. آنها نه تنها شرایط و ضوابط قرارداد را تشریح می کنند ، بلکه قراردادها را نیز کنترل می کنند و می توانند با اجرای یک قرارداد در صورت برآورده شدن شرایط و ضوابط آن ، چرخ های مالی را به طور خودکار در حرکت قرار دهند.

به عنوان مثال ، قراردادهای هوشمند می توانند توافق نامه وام را کنترل کرده و وثیقه را پس از بازپرداخت کامل آزاد کنند. آنها همچنین می توانند نظارت بر بیمه نامه های خشکسالی کشاورزی را بر عهده بگیرند ، در صورت عدم توافق باران ، به طور خودکار پرداخت می کنند.

خدمات مشترک ارائه شده توسط سیستم عامل های DEFI شامل پرداخت ، وام ، معاملات ، سرمایه گذاری ، بیمه و مدیریت دارایی است. این لیست به سرعت در حال رشد است و نگاهی جالب از دوره جدیدی از نوآوری های مبتنی بر رمزنگاری ، مانند مبادلات غیرمتمرکز ، دارایی های مصنوعی و وام های فلش فراهم می کند.

مزایای Defi

Defi بسیاری از موارد استفاده قانع کننده را ارائه می دهد ، که بسیاری از آنها فراتر از دسترس سیستم های مالی معمولی مبتنی بر فیات است. در اینجا برخی از مزایای Defi:

• DeFi بدون مجوز و فراگیر است. هر کسی که دارای کیف پول رمزنگاری و اتصال به اینترنت است، صرف نظر از اینکه کجا باشد، می تواند به خدمات DeFi دسترسی داشته باشد. کاربران همچنین می توانند معاملات انجام دهند و دارایی های خود را به هر کجا که می خواهند منتقل کنند، بدون اینکه منتظر نقل و انتقالات بانکی یا پرداخت هزینه های بانکی متعارف باشند.(اگرچه سایر کارمزدهای رمزنگاری خاص، مانند هزینه گاز، ممکن است اعمال شود.)
• معاملات در زمان واقعی است. بلاک چین زیربنایی در لحظه تکمیل تراکنش به روز می شود و نرخ های بهره در هر دقیقه چندین بار به روز می شوند.
• معاملات شفاف است. هر تراکنش در بلاک چین اتریوم، که بیش از 90 درصد از کل ترافیک DeFi را تشکیل می دهد، برای سایر کاربران در شبکه پخش می شود و توسط آنها تأیید می شود. این سطح از شفافیت داده تراکنش تضمین می کند که هر کاربر می تواند فعالیت شبکه را مشاهده کند.
• کاربران می توانند با استفاده از کیف پول های رمزنگاری غیرقانونی یا از طریق سپرده گذاری مبتنی بر قرارداد هوشمند، دارایی های خود را حفظ کنند.
• قراردادهای هوشمند بسیار قابل برنامه ریزی هستند و می توانند به گونه ای طراحی شوند که به طور خودکار بر اساس تعداد نامحدودی از متغیرها اجرا شوند.
• داده های DeFi به لطف استفاده از معماری بلاک چین، ضد دستکاری، ایمن و قابل بازرسی هستند.
• بسیاری از پروتکل های DeFi متن باز هستند. اتریوم و سایر پروژه ها با کد منبع باز ساخته می شوند که برای مشاهده، بازرسی و توسعه در دسترس همه است. توسعه دهندگان می توانند به راحتی چندین برنامه DeFi ساخته شده بر اساس فناوری منبع باز را برای ایجاد محصولات و خدمات مالی جدید، بدون نیاز به کسب مجوز، متصل کنند.

خطرات DeFi

DeFi آزادی های مالی جدید و هیجان انگیزی را ارائه می دهد، اما اینها با خطراتی همراه هستند. این خطرات عبارتند از:

• فناوری DeFi نابالغ است و هنوز به طور کامل در مقیاس در یک دوره طولانی آزمایش نشده است. ممکن است وجوه از بین برود یا در معرض خطر قرار گیرد. به عنوان مثال، پلتفرم DeFi Compound اخیراً دچار یک نقص جدی شد که طی آن به طور تصادفی میلیون ها دلار ارز دیجیتال به مشتریان ارسال شد.
• عدم حمایت از مصرف کنندهDeFi در غیاب قوانین و مقررات پیشرفت کرده است. اما این بدان معناست که کاربران معمولاً در هنگام بروز مشکل از محافظت کمی برخوردار هستند یا هیچ محافظتی ندارند. هیچ طرح بازپرداخت دولتی DeFi را پوشش نمی دهد و هیچ قانونی برای اجرای ذخیره سرمایه برای ارائه دهندگان خدمات DeFi وجود ندارد.
• هکرها تهدیدی هستند. در حالی که هک کردن نیز خطر در امور مالی سنتی است ، معماری گسترده فناوری Defi ، با چندین نقطه از شکست بالقوه ، سطح به اصطلاح حمله را در دسترس هکرهای پیشرفته افزایش می دهد. به عنوان مثال ، هکرهای "کلاه سفید" در اوت 2021 از آسیب پذیری قرارداد هوشمند سوء استفاده کردند و 610 میلیون دلار از پلت فرم Defi Polynetwork سرقت کردند. خوشبختانه تمام بودجه بازگردانده شد.
• الزامات وثیقه زیاد است. تقریباً تمام معاملات وام دهی به وثیقه حداقل 100 درصد از ارزش وام ، اگر بیشتر نباشد. این الزامات واجد شرایط بودن برای بسیاری از انواع وام های DEFI را محدود می کند.
• الزامات کلید خصوصی. با استفاده از defi و cryptocurrency ، کاربران باید کیف پول های مورد استفاده برای ذخیره دارایی های رمزنگاری را تأمین کنند. این یک شرط مهم برای سرمایه گذاران خصوصی شخصی و سرمایه گذاران نهادی با استفاده از کیف پول های چندمدی است. کلیدهای خصوصی ، که کدهای طولانی و منحصر به فرد هستند که فقط برای صاحبان کیف پول شناخته می شوند ، برای انجام این کار استفاده می شوند. به عنوان مثال ، اگر یک سرمایه گذار خصوصی کلید خود را از دست بدهد ، آنها برای همیشه به بودجه خود دسترسی پیدا می کنند.

آماده سازی برای تنظیم احتمالی

از آنجا که Defi صنعت خدمات مالی را مختل می کند ، نهادهای حاکم در تلاش هستند تا تصمیم بگیرند که چه کسی صلاحیت تنظیم این زمینه جدید را دارد و این مقررات چه می تواند باشد. بسته به اجرای ، رشد سریع Defi می تواند در سالهای آینده کاهش سرعت داشته باشد.

یکی از بازیکنان اصلی کارگروه اقدام مالی با حمایت G7 یا FATF است که برای مبارزه با پولشویی وجود دارد. این استدلال می کند که سیستم عامل های DEFI به همان اندازه که بعضاً ادعا می شود غیر متمرکز نیستند ، زیرا سیستم عامل ها حداقل یک شخص طبیعی ، اگر قانونی نباشند ، در جایی که فعالیت های سکو را کنترل یا تأثیر می گذارد ، دارند.

از نظر FATF ، سیستم عامل های DEFI که تحت کنترل یک شخص یا گروهی از افراد باقی مانده اند ، ارائه دهندگان خدمات دارایی مجازی (VASPS) هستند ، بنابراین یک کتاب پخش گسترده در حال حاضر وجود دارد که آنها را تحت نظارت نظارتی قرار دهد. FATF همچنین نشان می دهد که اگر به نظر نمی رسد که یک پلت فرم خاص DEFI دارای یک نهاد باشد ، یک صلاحیت می تواند یک VASP را درگیر کند.

راهنمایی FATF قضایی را برای تصمیم گیری در مورد نحوه تنظیم DEFI ، قضیه هایی برای استفاده از آنها ارائه می دهد. این احتمال وجود دارد که این راهنمایی های جدید بحث های حقوقی بحث برانگیز را در حوزه های قضایی بین تنظیم کننده ها و کارآفرینان blockchain بر سر چه کسی کنترل یا تأثیرگذاری بر پروتکل های مختلف DEFI ایجاد کند.

در انتظار تنظیم احتمالی ، به احتمال زیاد بسیاری از سیستم عامل های DEFI با حل کردن پیوندها بین افراد خاص و سیستم عامل های آنها ، تلاش های خود را برای عدم تمرکز واقعی انجام می دهند.

حوزه های قضایی علاقه مند به تعادل هرگونه نظارت نظارتی ، در کنار اجرای الزامات مانند AML/CFT ، بر خلاف مزایای اقتصادی نوآوری Defi خواهند بود. مسیر پیش رو ممکن است نامشخص باشد ، اما مطمئناً برای سرمایه گذاران DEFI برای نظارت بر تکامل چارچوب های نظارتی مؤثر بر این بخش مالی جدید مهم خواهد بود.