فقط شاید ، بازارهای سرمایه بدهی می توانند سیاره را نجات دهند

WWF در آخرین گزارش خود سؤالات اساسی در مورد بازارهای سرمایه بدهی مطرح می کند و پیشرفت سریع آنها را در پنج سال گذشته بررسی می کند و پیش بینی تکامل آنها را در این دهه مهم پیش بینی می کند ، مارگارت کوهلو و جوچن کریمفوف را بنویسید.

"مبارزه با تغییرات آب و هوایی و از دست دادن طبیعت نیاز به سرمایه گذاری قابل توجهی دارد تا نحوه استفاده و تولید انرژی را تغییر دهد ، چگونه از یک مکان به مکان دیگر می رسیم ، چگونه می توانیم چیزها را تهیه کنیم و چگونه مواد غذایی را که هر روز می خوریم رشد می کنیم. بدهیبازارهای سرمایه - و متخصصان صنعت - می توانند به ما در نجات سیاره کمک کنند. و خودمان. آیا بازارهای سرمایه بدهی می توانند سیاره را نجات دهند؟ به ترسیم مسیر کمک می کند. "مارگارت کوهلو ، رهبر تمرین جهانی WWF WWF

چرا بازارهای سرمایه بدهی مهم است

هر روز ، حدود 1 تریلیون دلار تغییر در اکوسیستم بازار جهانی سرمایه بدهی ، که در حال حاضر 281 تریلیون دلار ارزش دارد: ده برابر اندازه اقتصاد ایالات متحده.

این ابزارهای بدهی وام و اوراق قرضه است که بیشتر آنها برای جمع آوری سرمایه برای پروژه های خاص صادر می شود و به سرمایه گذار درآمد ثابت را در قالب یک کوپن یا پرداخت بهره ارائه می دهد. سرمایه اصلی توسط صادرکننده در سررسید به سرمایه گذار بازپرداخت می شود.

به طور سنتی ، از سرمایه بدهی برای تأمین بودجه انواع فعالیت های اقتصادی به نمایندگی از دولت ها ، مقامات محلی ، نهادهای دولتی و شرکت های بزرگ استفاده شده و تحت تأثیر بخش مالی قرار گرفته است.

اما همه ما می دانیم که شیوه زندگی فعلی ما ناپایدار است ، و این فعالیت های سنتی آسیب بیشتری به خوبی برای دنیای طبیعی ما ایجاد کرده است ، اکوسیستم سیاره را به آستانه فروپاشی سوق می دهد و اقتصاد واقعی و ثبات مالی را در معرض خطر قرار می دهد.

شاخه های سبز

پانل بین دولتی در مورد تغییرات آب و هوا (IPCC) گزارش I گزارش ، تغییر آب و هوا 2021: مبنای علوم فیزیکی که در اوت 2021 منتشر شد ، در یافته های خود مشخص بود-"مگر اینکه کاهش فوری ، سریع و بزرگ در انتشار گازهای گلخانه ای وجود داشته باشد، محدود کردن گرم شدن نزدیک به 1. 5 درجه سانتیگراد یا حتی 2 درجه سانتیگراد فراتر از دسترس خواهد بود.

نوآوری قابل توجهی در بازارهای سرمایه بدهی در سال 2007 رخ داد که بانک سرمایه گذاری اروپا (EIB) اولین اوراق قرضه سبز را صادر کرد - اوراق آگاهی از آب و هوا یا کابین. آنها یک سال بعد توسط بانک جهانی دنبال شدند و راه را برای نوع جدیدی از ابزار دارای برچسب که متمرکز بر اطمینان از بودجه جمع آوری شده بود ، به سمت فعالیت های سبز یا پایدار مانند انرژی تجدید پذیر یا زیرساخت های حمل و نقل دوستانه آب و هوا هدایت می کردند.

اوراق بهادار با برچسب سبز ، اجتماعی و پایداری اکنون حداکثر 20 ٪ از کل بازار اوراق قرضه را در برخی از کشورها تشکیل می دهد ، که نشان دهنده افزایش اشتها و جاه طلبی به سمت کربن صفر و بازارهای بدهی مثبت طبیعت است. این روند در حال تسریع است و پیش بینی می شود اوراق قرضه جهانی و پایدار به 1 تریلیون دلار برسد: بیش از 10 ٪ از کل صدور سال. در برخی از بخش های بازار ، رشد حتی سریعتر است. به عنوان مثال ، اوراق قرضه حاکمیتی که با عنوان گرین در پنج سال گذشته پنجاه برابر رشد کرده اند ، اکنون بیش از 100 میلیارد دلار است. و پیش بینی می شود بازار نوع جدیدی از ابزار - صدور اوراق بهادار مرتبط با پایداری توسط شرکتهای بزرگ - از 10 میلیارد دلار در سال 2020 به 60 میلیارد دلار در سال 2021 رشد کند.

سمت تاریک اوراق قرضه

تا سال 2016 اوراق قرضه سبز به یک بازار سریع در حال رشد تبدیل شده بود که به 90 میلیارد دلار رسیده بود و باعث بررسی یکپارچگی اوراق قرضه سبز و فراخوانی برای استانداردهای مؤثر و معتبر برای بازار اوراق بهادار سبز شد. علاوه بر این ، در حالی که رشد چشمگیر اوراق قرضه سبز عناوین اخبار مالی را در سال 2016 به خود جلب کرد ، اوراق قرضه سوخت های فسیلی بیش از 400 میلیارد دلار جذب کرده بود.

پنج سال بعد ، این شکاف بین سبز و مضر هنوز هم در یک رویکرد "تجاری به طور معمول" توسط بسیاری از صادرکنندگان ، کارگران و سرمایه گذاران مشهود است. در حالی که تأمین مالی سوخت فسیلی اوج در حال وقوع است و برای زغال سنگ ، نفت و گاز در حال سقوط است ، تقریباً 4 تریلیون دلار بدهی توسط صنعت سوخت فسیلی بین سالهای 2015 تا 2020 افزایش یافته است که توسط 30 بانک برتر سرمایه گذاری تسهیل شده است. هزینه های بدست آمده از این کارنامه دو برابر هزینه های حاصل از تسهیل ابزارهای بدهی سبز یا پایداری بود. این دیفرانسیل درآمدی از تغییر ما برای پاسخگویی به چالش پایداری قبل از ما پشتیبانی نمی کند. آیا حرکت شروع به تغییر می کند؟آیا بازارهای سرمایه بدهی می توانند سیاره را نجات دهند؟

تغییر سرمایه سرمایه گذار باید تسریع کند

تغییرات سریع در ذهن سرمایه گذاران در حال انجام است زیرا مؤسسات مالی خود را با استراتژی های مثبت طبیعت هماهنگ می کنند و اتحادهایی را برای بیان تعهدات خود به سمت خالص صفر برای مهار انتشار کربن تشکیل می دهند. تحت اتحاد مالی گلاسکو برای خالص صفر ، 250 موسسه مالی از 32 کشور جهان ، نماینده 88 تریلیون دلار دارایی ، متعهد شده اند تا سال 2050 بخش مالی را تغییر دهند.

با این حال ، این تعهدات بلند مدت هنوز در عمل منعکس نشده است و 10 مدیر بزرگ دارایی جهانی و 10 شرکت کننده بزرگ بانکی نسبت به آنچه در ابزارهای بدهی با عنوان Green انجام می شود ، بیشتر به اوراق قرضه سوخت فسیلی واگذار می شوند.

با استفاده از داده های Bloomberg ، نشانگر بیشتر از حد خوب (یا نسبت آسیب قابل توجه) حجم سرمایه سوخت فسیلی تحت تأثیر را با حجم سرمایه دارای برچسب سبز تقسیم می کند. یک نسبت بالاتر از 1. 00 نشان دهنده آسیب بیشتر است ، و نسبت پایین تر از آن نشان دهنده حرکت به سمت شیوه های سرمایه گذاری خالص و خالص صفر است.

از 39 موسسه در WWF بیشتر از جدول لیگ خوب ، بیش از نیمی از نسبت های بالاتر از 1. 00 دارند - با برخی از آنها به اندازه هشت برابر سوخت فسیلی بیشتر از بدهی سبز - و از کسانی که نسبت های زیر 1. 00 دارند ، فقط دو مورد در آن قرار دارند. آهنگ برای رسیدن به تأمین مالی سوخت فسیلی خالص صفر.

بنابراین ، در حالی که تغییر سریع اتفاق می افتد سریعتر از سوی ائتلاف های سرمایه گذار و اسلحه های بانکی سرمایه گذاری بزرگترین بانکهای جهانی لازم است.

تنظیم کننده های مالی ، سرپرستان و بانک های مرکزی نیز باید قدم بردارند

درست همانطور که آنها تأثیر مخرب همه گیر Covid-19 را تشخیص دادند و کیت های ابزار خود را برای کاهش ویرانی اقتصادی حاصل ، دولت ها ، تنظیم کننده ها و بانک های مرکزی برای جلوگیری از ویرانی همان فوریت ها باید با همان فوریت ها رفتار کنند. تأثیر اینها بر اقتصاد به آینده خواهد بود.

به عنوان مباشر سیستم جهانی بانکی ، بانک های مرکزی ، تنظیم کننده ها و سرپرستان توانایی هدایت تسهیلات وام ، سیاست پولی ، تسهیلات تأمین اعتبار و محرک مستقیم به سمت سرمایه گذاری بیشتر آب و هوا و سیاست سرمایه بدهی سبزتر را دارند.

شبکه برای سبز کردن سیستم مالی (NGFS) اکنون بیش از 90 عضو از جمله بانک های مرکزی و تنظیم کننده های مالی تقریباً از هر کشور G-20 دارد و به طور رسمی تشخیص داده است که برای محافظت از ثبات مالی باید به مسائل زیست محیطی پرداخته شود و پتانسیل های بی حد و حصر وجود دارددر ابزار موجود بانکداران مرکزی.

تعریف استانداردها و یک زبان مشترک نیاز به اقدام فوری دولت ها دارد

با تغییر قابل توجه در بازارهای سرمایه بدهی به سمت اوراق قرضه و وام های با برچسب سبز و پایدار ، یک ضرورت فزاینده برای استانداردهای پذیرفته شده در سطح جهانی وجود دارد.

استاندارد غالب در عملکرد بازار اوراق بهادار سبز اصول اوراق قرضه سبز (GBP) است که توسط انجمن بین المللی بازار سرمایه (ICMA) تأسیس شده است. 97 ٪ از کل صدور خود را با دستورالعمل های فرآیند نسبتاً انعطاف پذیر و مبتنی بر اصول GBP هماهنگ می کند.

سازمان های دیگر استانداردهایی را تهیه کرده اند ، از جمله ابتکار اوراق بهادار آب و هوا ، مجمع بازارهای ASEAN Capital ، سازمان استاندارد بین المللی و استاندارد اوراق قرضه اروپا ، که برخی از آنها تجویز بیشتری هستند ، با تعاریف بسیار واضح تری از آنچه می توان یک سرمایه گذاری "سبز" در نظر گرفت.

استانداردهای مؤثر و مبتنی بر علمی فوراً برای تقویت اعتبار ابزارهای بازار سرمایه بدهی با عنوان سبز یا پایدار ، از جمله استفاده از برنامه و وام ها و اوراق قرضه مرتبط با پایداری لازم است.

گزارش تأثیر

اکثر وام ها و اوراق قرضه صادر شده در بازارهای سرمایه بدهی به عنوان اوراق قرضه "هدف عمومی" صادر می شود که در صورت وجود هر چیزی در مورد تأثیرات زیست محیطی آنها ، بسیار کم به ما می گوید. گزارش تأثیر اجباری ، شفافیت مورد نیاز برای ایجاد اعتماد به نفس و یکپارچگی مورد نیاز برای تسریع در رشد در صدور با برچسب سبز را به همراه می آورد. این شفافیت بیشتر همچنین می تواند اطلاعات بیشتری در مورد تأثیر واقعی دارایی یا نهادهای تأمین شده در اختیار سرمایه گذاران قرار دهد و منجر به تصمیم گیری بهتر شود.

معیارهای گزارشگری اجباری باید فراتر از افشای ESG گسترش یابد و استفاده گسترده از اطلاعات ، اما به هسته یک سرمایه گذاری ، تأثیر مستقیم آن بر انتشار کربن و تأثیر آن بر اکوسیستم های طبیعی و تنوع زیستی. این همان چیزی است که سرمایه گذاران می خواهند و باید بدانند.

سفر به سال 2030

آیا بازارهای سرمایه بدهی می توانند سیاره را نجات دهند؟بستری برای درون گرایی در بازارهای سرمایه بدهی ، بررسی پیشرفت و پیش بینی تکامل در طی این دهه مهم ، نقاشی پنج سناریو برای آینده ، از تجارت به طور معمول گرفته تا طبیعت مثبت و خالص بازارهای بدهی صفر است.

این در اختیار کسانی است که به بازارهای سرمایه بدهی واگذار شده اند تا فرصت های سرمایه گذاری و همچنین زنده ماندن اقتصادی در انرژی پاک ، سیستم های حمل و نقل خالص صفر ، راه حل های مبتنی بر طبیعت و اکوسیستم و ترمیم محیط زیست و پیشگام تغییر در پارادایم سرمایه گذاری را بشناسند. واد

Margaret Kuhlow رهبری عمل مالی ، WWF بین المللی Jochen Krimphoff پیشرو ابتکار عمل ، بازارهای اوراق بهادار پایدار ، WWF FRANCE است