3 قانون طلایی در مورد چگونگی سرمایه گذاری در اوج همه زمانه

بازار سهام در سال 2021 در حال افزایش است. در پایان ماه اوت ، شاخص S& P 500 (SPY) 20. 4 ٪ به روز به دست آورد. جالب اینجاست که این شاخص در یک محدوده بسیار محکم معامله شده است و برای 208 روز معاملاتی 5 ٪ تصحیح نکرده است. در حالی که بیشتر سرمایه گذاران این را به عنوان یک ناهنجاری نمی بینند ، در واقع چنین است. هر دو رویداد فقط 7 بار قبل از تاریخ بورس اتفاق افتاده است. ما به وضوح در زمان های غیر طبیعی زندگی می کنیم.

(منبع: فرصت های خودی با TradingView)

هر روز مهم است که در مورد تصمیمات سرمایه گذاری که می گیرید کاملاً فکر کنید. مهمتر از همه ، تمام خریدها یا فروش ها بر تجمع ثروت آینده شما در بازار تأثیر می گذارد.

با این حال ، در طول تظاهرات شدید مانند امروز ، تأمل در تصمیمات سرمایه گذاری شما دو برابر مهم است. از این سرمایه گذاران که در طول حباب Dot-com یا وحشت فروخته شده در هنگام تصادف COVID-19 ، خطرات زیادی داشته اند ، بپرسید. این بدون شک تأثیر عظیمی در بازده بلند مدت آنها گذاشت.

اهمیت تصمیمات سرمایه گذاری امروز برای بازده بلند مدت شما به همین دلیل است که من تصمیم گرفتم در مورد سه قانون طلایی خود در مورد چگونگی سرمایه گذاری در اوج های همه زمانه بنویسم. چگونه باید به بازار امروز نزدیک شوید و از چه چیزی باید آگاه باشید؟آیا باید با این قیمت های ارزشمند بفروشید و منتظر باشید تا تصحیح انجام شود یا می توانید هنگام خرید در این سطوح بازده خوبی ایجاد کنید؟پاسخ این سؤالات یک میلیون دلاری در این مقاله ارائه می شود.

1. از حرص و آز گرفتار نشوید

بیایید با مهمترین قانون شروع کنیم. از حرص و آز خودداری کنید.

طبق گفته JPMorgan ، طی 20 سال گذشته ، متوسط سرمایه گذار به بازده سالانه تنها 2. 9 ٪ رسیده است. به همین ترتیب ، آنها به طور قابل توجهی بازار عمومی را تحت تأثیر قرار دادند زیرا S& P 500 در این بازه زمانی 7. 5 ٪ بازده سالانه را به دست آورد.

مهمترین دلیل این سرمایه گذار خرده فروشی کم تحرک است؟رفتار عاطفی انسان.

متوسط سرمایه گذار تحت تأثیر عناوین رسانه ای ، حرکات قیمت سهام و رفتار سایر سرمایه گذاران قرار می گیرد.

امروز ، ما به یک محیط بازار سهام بسیار صعودی رسیدیم. آخرین فصل درآمد یکی از بزرگترین در تاریخ بورس سهام بوده است. S& P 500 EPS با 94. 5 ٪ YOY و 86. 1 ٪ از ترکیبات آن برآورد تحلیلگر را افزایش داد.

در نتیجه این محیط صعودی، تحلیلگران به طور قابل توجهی برآوردهای خود را برای سه ماهه بعدی افزایش می دهند. آنها اکنون انتظار دارند EPS به شدت تا پایان سال 2022 به 217. 96 دلار افزایش یابد، که یک بهبود قابل توجه از بالاترین قیمت قبل از همه گیری 157. 12 دلار است. چنین بهبودی خوش بینانه به نظر می رسد زیرا در چرخه های اقتصادی گذشته 7 تا 12 سال برای دستیابی به این امر طول کشیده است:

(منبع: Insider Opportunities بر اساس داده های S& P Global؛ EPS تنظیم شده استفاده شده است)

آیا سود واقعاً به این بهبود بسیار قوی در سه ماهه آینده ادامه خواهد داد یا شاید تحلیلگران با مفروضات خود بیش از حد حریص هستند؟

اگر خیلی حریص بودند اولین بار نبود. به عنوان مثال، در حباب دات کام، آنها تحت تأثیر احساسات خود نیز قرار گرفتند. دهه 90 از نظر رشد درآمد برای S& P 500 یک دهه غیرعادی قوی بود. به این ترتیب، تحلیلگران کاملا فراموش کردند که چرخه های نزولی نیز وجود دارد. آنها راهنمای رشد سالانه EPS خود را به 15 درصد برای پنج سال بعد از سال 2000 افزایش دادند. به گفته آنها، این نرخ رشد بالا رکوردی را که سهام چند برابر P/E در آن معامله می شد را توجیه کرد و بسیاری از سرمایه گذاران فریب این داستان را خوردند.

بعدش چی شد؟اقتصاد شکوفا نشد، وارد رکود شد که 3 سال طول کشید تا از آن بهبود یابد. درآمد در سال 2003 تقریباً 50 درصد کمتر از آنچه که تحلیلگران در سال 2000 پیش بینی می کردند بود.

از آنجایی که بازارها به جای در نظر گرفتن رکود احتمالی، بر اساس انتظارات تحلیلگران قیمت گذاری شدند، S& P 500 سقوط کرد و 7 سال طول کشید تا بهبود یابد.

(منبع: Insider Opportunities بر اساس داده های S& P Global و Yardeni؛ EPS تنظیم شده استفاده شده است)

بیایید به امروز برگردیم. P/E S& P 500 در حال حاضر 25. 4 برابر است که در مقایسه با سطوح تاریخی بسیار بالاست. این با این باور رایج که درآمد به طور قابل توجهی افزایش خواهد یافت توجیه می شود. به این ترتیب، این نسبت تا پایان سال 2022 به 20. 7 برابر قابل قبول کاهش می یابد.

اکنون از خود بپرسید که چقدر احتمال دارد که رشد درآمد در سطوح بالاتر از میانگین تاریخی در سه ماهه آینده ادامه یابد.

نرخ بهره در حال حاضر 0 درصد است. کاغذ چاپگر پول در حال تمام شدن است. سطح بدهی فدرال به سقف خود می رسد. کاهش تقاضا و بررسی محرک ها قبلاً منجر به رکورد بالای هزینه های مصرف کننده در سه ماهه گذشته شده است.

شاید، فقط شاید، تحلیلگران با مفروضات خود بیش از حد حریص هستند؟شاید بهبود اقتصادی اخیر ناپایدار باشد و در حال کاهش باشد؟شاید مفروضات من (خط خاکستری) بسیار محتمل تر از آنچه بازار پیش بینی می کند (خط قرمز) باشد؟اگر چنین است، بازار با p/E fwd 2022 برابر با 23. 6 برابر معامله می شود که واقعاً گران است.

من مطمئن نیستم که این اتفاق بیفتد، هیچ کس نیست. اما مطمئناً این یک احتمال است.

(منبع: Insider Opportunities بر اساس داده های S& P Global و Yardeni؛ EPS تنظیم شده استفاده شده است)

این حرص و طمع در نمودارها نیز منعکس می شود. همانطور که در نمودار زیر می بینید، یک بازار صعودی را می توان به چهار چرخه تقسیم کرد. رشد قوی، تله خرس، توجه رسانه ها و طمع.

جالب اینجاست که بازار صعودی 2013-2021 تقریباً مشابه بازار گاوی 1994-2000 است. در این لحظه، به نظر می رسد شاخص نزدک (QQQ) برای شروع آخرین مرحله طمع شدید آماده باشد. رسانه ها به عنوان "عادی جدید" به افزایش اخیر نزدیک می شوند و سرمایه گذاران FOMO به شدت خرید می کنند زیرا سهام "فقط می تواند افزایش یابد". به این ترتیب، این احتمال وجود دارد که نزدک در ماه های پایانی سال 2021 نزدیک به 20000 دلار افزایش یابد.

به عنوان یک سرمایه گذار بلند مدت، درک این پویایی ها بسیار مهم است. احتمالاً میل به سرمایه گذاری در دارایی های پرخطر نیز دارید. با این حال، حریص شدن در این مرحله می تواند یک تهدید بزرگ برای بازدهی بلندمدت شما باشد، زیرا احتمالاً یک بازار نزولی بزرگ به دنبال خواهد داشت.

(منبع: فرصت های خودی با TradingView)

رفتار انسان باعث می شود که حواس پرت نشدن توسط احساسات بازار بسیار چالش برانگیز باشد. اگر بتوانید دیدگاهی عینی در مورد بازارها داشته باشید، سود زیادی برای بازدهی شما خواهد داشت.

2. به سرمایه گذاری ادامه دهید، همیشه فرصت هایی وجود دارد

به طور خلاصه، قانون شماره 1 می گوید که تصمیمات شما هرگز نباید توسط احساسات هدایت شوند و باید بر روی اصول اساسی تمرکز کنید. از آنجایی که بازار امروز حریص می شود و ارزش گذاری ها به سطوح شدید می رسد، به این معنی است که باید سهام را بفروشید و مقدار زیادی پول نقد نگه دارید، درست است؟

نه واقعا. میدونی یه بار یه مرد عاقل اینو گفت:

این بازار سهام است، نه بازار سهام.

من کاملاً مطمئن نیستم که چه کسی آن را ارائه کرده است. اما مطمئناً باید یک مرد عاقل باشد.

چه مفهومی داره؟نگاه کنید، بسیاری از سرمایه گذاران خرده فروشی بر اساس چشم انداز بازار عمومی، سهام را خرید/فروش می کنند. اگر آنها به بازارها اعتماد نداشته باشند، صرف نظر از هر اتفاقی، تمایلی به سرمایه گذاری ندارند.

این روش خوبی برای نگاه کردن به بازارها نیست. تقریباً 4000 سهام موجود است و همیشه فرصت های سرمایه گذاری جالبی برای ایجاد بازده عالی وجود خواهد داشت، صرف نظر از اینکه بازار چگونه تکامل می یابد.

در یک بازار به طور کلی بیش از حد ارزش گذاری شده، یافتن سهام کم ارزش به طور فزاینده ای چالش برانگیز می شود، اما مطمئنا غیرممکن نیست. از وارن بافت بپرسدر سال 2000، بیش از ارزش گذاری شده ترین بازار سهام در تاریخ، وسیله سرمایه گذاری او برکشایر هاتاوی (BRK. A) (BRK. B) به خرید دارایی های باکیفیت و کم ارزش تر ادامه داد. فداکاری او با بازدهی چشمگیر 47 درصدی پنج سال پس از پیک دات کام در مقایسه ب ا-39 درصد برای شاخص نزدک، نتیجه داد.

راسل 2000 (IWM)، شاخصی که ارزش های کوچک آمریکا را منعکس می کند، در حباب دات کام نیز بسیار جذاب بود و در سال 2000 با P/E 16 برابر (در مقابل 24 برابر برای سرمایه های بزرگ) معامله می شد. طبقه دارایی کمتر از ارزش گذاری شده در طول حباب نیز بازده بسیار خوبی ایجاد کرد. من می توانم تصور کنم، آنهایی که می توانستند بزرگ ترین سرمایه های کوچک را انتخاب کنند، بسیار خوشحال تر از کسانی بودند که فریب سهام های فناوری را خوردند.

داده ها توسط YCharts

پس امروز چه کاری باید انجام دهید؟من پیشنهاد می کنم همه دارایی های پورتفولیوی خود را دوباره ارزیابی کنید. ارزش گذاری آنها را در مقایسه با درآمدهای 3 سال بعد، زمانی که اختلالات کووید-19 (محرک ها، تقاضای متوقف شده و غیره) از بین رفته اند، بسنجید. در مورد فرضیات خود محافظه کار باشید. اگر یک سهم به طور قابل توجهی در مقایسه با این مفروضات بیش از حد ارزش گذاری شده است، حریص نباشید و موقعیت را بفروشید.

یک مثال عالی شرکت اپل (AAPL) است که یکی از محبوب ترین سهام امسال است. در نتیجه وضعیت مالی بسیار قوی آن (درآمد در سه ماهه گذشته 36. 4 درصد رشد کرد)، نسبت P/E آن در دو سال گذشته بیش از دو برابر شد و به 30 برابر رسید. درک این نکته مهم است که رشد اخیر آن عمدتاً به دلیل محرک های ناپایدار مانند چندین دور چک های محرک تسریع شده است. زمانی که این میزان از بین برود، رشد اپل احتمالاً تک رقمی خواهد شد (یا حتی ممکن است در کوتاه مدت منفی شود) و بازدهی در آینده بسیار ضعیف خواهد بود.

تمام این سرمایه های آزاد شده را به صورت نقدی ، به ویژه در محیط فعلی تورمی حفظ نکنید. هنوز فرصت هایی برای سرمایه گذاری مجدد آن پول وجود دارد. به نظر من ، کلاه های کوچک جذاب ترین کلاس دارایی امروز دقیقاً مانند سال 2000 هستند. پس از کم کاری اخیر خود ، راسل 2000 (نماینده همه کلاه های کوچک ایالات متحده) امروز در P/E 15. 6 برابر تجارت می کند. این بسیار پایین تر از شاخص S& P 500 و میانگین تاریخی آن است. بسیاری از فرصت های کوچک در آنجا وجود دارد که باعث می شود بازده های بسیار خوبی به جلو برود.

(منبع: یاردنی)

3. یک استراتژی سرمایه گذاری اثبات شده برای انتخاب سهام اتخاذ کنید

قانون شماره 1 و شماره 2 روی کاغذ بسیار خوب به نظر می رسد اما اجرای آن در واقعیت بسیار سخت است. وقتی فشار به بیل می آید ، انکار احساسات خود و یافتن فرصت های جالب سرمایه گذاری در یک بازار با ارزش بسیار دشوار است.

این جایی است که شماره 3 بازی می شود: یک استراتژی سرمایه گذاری اثبات شده را اتخاذ کنید.

با توجه به چالش های آینده در بورس ، من معتقدم که هرگز به همان اندازه مهم نبوده است که امروز یک استراتژی از پیش تعیین شده را دنبال کنید که می توانید در یک محیط بازار بسیار نامشخص به آن اعتماد کنید. اگر از استراتژی استفاده می کنید که در گذشته به خوبی کار کرده است ، در هر محیط بازار احساس خوبی خواهید کرد.

استراتژی های زیادی وجود دارد که می تواند برای شما مؤثر باشد ، تا زمانی که به آن پایبند باشید. ما به شدت اعتقاد داریم که استراتژی کم ارزش ما در فرصت های خودی در سالهای آینده بسیار ارزشمند خواهد بود.

برای یافتن فرصت های جذاب سرمایه گذاری ، ما هر روز خریدهای خودی را دنبال می کنیم. خودیها CFO ، مدیرعامل ، اعضای هیئت مدیره و غیره هستند که تجارت خود را بهتر از هر کس دیگری در بازار می دانند. در صورتی که آنها بین قیمت سهم و اصول تجاری ارتباط برقرار کنند ، می توانند سهام را برای تولید سود خریداری کنند. می توانید خریدهای این به اصطلاح "پول هوشمند" را به طور روزانه از طریق پرونده های SEC یا وب سایت هایی مانند OpenInsider. com دنبال کنید.

ما فقط خریدهای خودی را دنبال نمی کنیم. ما در طی یک دهه گذشته سه الگوریتم را بر اساس بیش از یک میلیون نقطه داده ایجاد کردیم تا بزرگترین موارد را از همه خریدهای خودی انتخاب کنیم. به همین ترتیب ، ما به یک برنامه از پیش تعیین شده می پردازیم تا فقط سهام خود را که براساس اصول خاص ، به نام "انتخاب های طلایی" جذاب هستند ، خریداری کنیم.

در گذشته بسیار کار کرد. آزمون پشتی ما نشان می دهد که این استراتژی بازده سالانه 47. 2 ٪ را طی یک دهه گذشته ایجاد می کند و سه برابر شاخص S& P 500 است. فقط در سال 2011 ، بازار کمی کم کار کرد.

(منبع: فرصت های خودی)

ما قاطعانه معتقدیم که این استراتژی انقلابی بدون در نظر گرفتن عملکرد بازار ، ثروت خود را برای ما در بازار سهام ادامه خواهد داد. خود را یک استراتژی سخت و اثبات شده مانند ما پیدا کنید که می توانید در طول عدم قطعیت های آینده به آن اعتماد کنید.

نتیجه گیری: این کار را در اوج تمام وقت انجام دهید

بیشتر سرمایه گذاران بازار سهام هنگام رسیدن به اوج تمام وقت ، روی لورل های خود استراحت می کنند. مهمتر از همه ، هیچ چیز نمی تواند در چنین بازار صعودی اشتباه کند ، درست است؟

نه ، اینگونه کار نمی کند. بازارها در چرخه ها تکامل می یابند و کسانی که اهمیت سازگاری با این چرخه ها را تأیید نمی کنند ، در بازده های ضعیف طولانی مدت قرار می گیرند.

چگونه باید به اوج تمام وقت امروز نزدیک شوید تا ثروت خود را به پیش ببرد؟در اینجا سه قانون طلایی من وجود دارد:

1. حریص نشوبه عنوان یک نتیجه از رفتار عاطفی ، هنگام تجمع بازارها می خواهید خطرات بیشتری را به همراه داشته باشید. هرگز از این احساسات پیروی نکنید و همیشه روی اصول متمرکز شوید.
2. سرمایه گذاری کنیدفقط به این دلیل که بازارها بیش از حد ارزیابی می شوند ، تمایلی به سرمایه گذاری در سهام ندارید. تصدیق کنید که این یک بازار سهام است ، نه یک بورس. همیشه در هر محیط بازار فرصت های خوبی وجود دارد. امروز ، آنها بیشتر در کلاه های کوچک زیر رادار موجود هستند.
3. اتخاذ یک استراتژی اثبات شده. سرمایه گذاری آسان نیست ، به خصوص هنگامی که اوضاع شروع به حرکت به سمت جنوب می کند. اتخاذ یک استراتژی سختگیرانه و اثبات شده سرمایه گذاری می تواند زندگی را بسیار ساده تر کند و بازده را به میزان قابل توجهی بهبود بخشد.

لبه خودی را از دست ندهید!

به دنبال پول هوشمند برای یافتن بیشترین سرمایه گذاری ، تفاوت زیادی برای بازده شما ایجاد می کند ، به خصوص در محیط چالش برانگیز بازار امروز. اکنون ما این امکان را برای شما فراهم می کنیم که با فروش محدود تابستان 20 ٪ به فرصت های خودی بپیوندید. استراتژی انقلابی و فرصت های سرمایه گذاری ما را اکنون با شروع یک آزمایش رایگان 14 روزه کشف کنید!