تأثیر بحران Coronavirus (Covid-19) بر امور مالی توسعه

این یادداشت در مورد عواقب بحران COVID-19 در تأمین اعتبار برای توسعه پایدار در کشورهای کم درآمد و متوسط واجد شرایط برای کمک های رسمی توسعه (ODA) بحث می کند. سطح و روند تأمین مالی داخلی و خارجی از قبل از نیازهای هزینه SDG قبل از بحران Covid-19 کم شده است. با این حال ، زمینه جهانی فعلی ، کاهش قابل توجهی در تأمین اعتبار در دسترس برای اقتصادهای در حال توسعه دارد. درمجموع ، جریان مالی خصوصی خارجی به اقتصادهای در حال توسعه می تواند در مقایسه با سطح 2019 700 میلیارد دلار در سال 2019 کاهش یابد ، که بیش از تأثیر فوری بحران مالی جهانی 2008 60 ٪ است. این امر خطر ابتلا به مشکلات اساسی در توسعه را تشدید می کند که به نوبه خود باعث افزایش آسیب پذیری ما در برابر همه گیری های آینده ، تغییرات آب و هوا و سایر بدهای عمومی جهانی می شود. در حالی که امور مالی توسعه رسمی یک نیروی متضاد مهم در درآمد کوتاه مدت است و درآمدهای مالیاتی تنها منبع پایداری بلند مدت برای بسیاری از خدمات عمومی است ، هیچ منبع واحد مالی توسعه نمی تواند این چالش را به تنهایی انجام دهد. بازیگران در امور مالی توسعه و فراتر از آن نیاز به همکاری نزدیک برای "ساخت بهتر" برای دنیای عادلانه تر ، پایدار و در نتیجه انعطاف پذیر دارند.

پیش از بحران COVID-19 ، سطح و روند درآمدهای داخلی و جریان های خارجی به اقتصادهای در حال توسعه قبلاً برای حمایت از اهداف توسعه پایدار (SDG) کافی نبود. کشورهای با درآمد کم و متوسط ممکن است با داشتن سطح بالای بدهی های عمومی و فشارهای اضافی ناشی از همه گیر در کلیه منابع اصلی امور مالی توسعه ، برای تأمین مالی پاسخ های بهداشت عمومی ، اجتماعی و اقتصادی خود به COVID-19 تلاش کنند. مشاهدات اولیه به بدهی های گسترده و افزایش سهام از اقتصادهای در حال توسعه که همراه با کاهش حواله ها است ، اشاره دارد و تأثیرات زیادی بر امور مالی داخلی است که قبلاً توسط آشکار بهداشت عمومی و بحران های اقتصادی خواسته شده است. در این زمینه چالش برانگیز ، چگونه می توانیم از فروپاشی مالی توسعه که میلیون ها نفر را به فقر باز می گرداند ، جلوگیری کنیم و ظرفیت ما را برای رسیدن به SDG ها ، طرح مشترک ما برای دنیای قوی تر ، عادلانه تر و پایدارتر به خطر بیاندازیم؟

این یادداشت به تحقیقات انجام شده در زمینه چشم انداز جهانی OECD در مورد تأمین اعتبار برای توسعه پایدار (OECD ، آینده [1]) انجام می شود و تأثیر فعلی و پیش بینی شده همه گیر COVID-19 را بر منابع اصلی تأمین اعتبار مورد نیاز برای ارائه پشتیبانی تشریح می کند. به اقتصادهای در حال توسعه

بحران COVID-19 در یک لحظه بحرانی به اقتصادهای در حال توسعه ضربه می زند. پیش از بحران ، تأمین مالی قبلاً از هزینه های لازم برای دستیابی به SDG ها تا سال 2030 کم شده بود و فضای مالی با افزایش سطح بدهی های عمومی و هزینه های سرویس محدود بود.

بحران COVID-19 باعث ایجاد مشکلات اساسی در تأمین اعتبار برای توسعه پایدار می شود. با کاهش فعالیت اقتصادی ، بسیج منابع داخلی رنج می برد. پیش بینی می شود که میزان مالی مالی خصوصی در مقایسه با سطح 2019 700 میلیارد دلار کاهش یابد و بیش از تأثیر بحران مالی جهانی 2008 60 ٪ باشد. احتمالاً با افزایش هزینه های داخلی و حرکات نرخ ارز در برابر دلار ، فضای مالی بیشتر خواهد بود.

در کوتاه مدت ، امور مالی رسمی توسعه باید از آن استفاده شود تا حاوی کاهش منابع دیگر تأمین مالی باشد. منابع در حال حاضر کمیاب همراه با تأثیر اقتصادی بحران حاکی از آن است که اقتصادهای در حال توسعه ممکن است برای تأمین مالی پاسخ های کافی بهداشت عمومی و اجتماعی و اقتصادی تلاش کنند. هیچ منبع تأمین مالی برای بستن شکاف تأمین مالی COVID-19 کافی نخواهد بود.

در میان مدت ، بازیگران دارایی در زمینه توسعه و فراتر از آن نیاز به همکاری نزدیک برای "ساخت بهتر" برای دنیای عادلانه تر ، پایدار و در نتیجه مقاوم تر دارند. در امور مالی توسعه ، در حالی که بسیج منابع داخلی تنها منبع پایدار تأمین مالی برای بسیاری از کالاها و خدمات عمومی باقی خواهد ماند ، اما بازگرداندن بهتر نیاز به اقدام از همه منابع تأمین مالی با هدف مشترک برای کمک به استراتژی های ملی توسعه پایدار خواهد داشت. به عنوان مثال ، فراتر از امور مالی توسعه ، نیاز به احیای تجارت و در مورد کشورهای در حال توسعه جزیره کوچک وجود دارد ، اقتصاد پایدار اقیانوس را ترویج می کند.

همه گیر Coronavirus (Covid-19) در یک لحظه بحرانی در حال توسعه اقتصادهای در حال توسعه است

در آغاز بحران Covid-19 ، تأمین اعتبار برای توسعه پایدار در حال حاضر در شرایط بحرانی قرار داشت (OECD ، 2018 [2]). در سال 2014 ، UNCTAD شکاف تأمین مالی SDG را در اقتصادهای در حال توسعه با 2. 5 تریلیون دلار تخمین زده بود (2014 [3]). اخیراً ، گاسپار و همکاران.(2019 [4]) تخمین زده است که کشورهای کم درآمد نیاز به هزینه به طور متوسط 15. 4 درصد اضافی از تولید ناخالص داخلی (تولید ناخالص داخلی) و اقتصادهای نوظهور 4 درصد اضافی از تولید ناخالص داخلی برای پر کردن شکاف هزینه های SDG خود دارند. در حالی که این شکاف را می توان در بخشی از کارآیی هزینه های زیر PAR توضیح داد ، به خوبی مشخص شده است که سطح قبل از Covid-19 منابع داخلی و خارجی برای دیدار با SDG ها کافی نبود (UN SG ، 2019 [5]). علاوه بر این ، حاشیه مانور برای بستن شکاف با سطح بدهی بالا محدود شده بود.

Pre-Covid-19 امور مالی داخلی

پیش از بحران COVID-19 ، درآمد مالیاتی ، شکل اصلی منابع عمومی داخلی و بزرگترین منبع تأمین مالی توسعه ، در تعداد زیادی از کشورها ، به ویژه در مقایسه با نیازهای هزینه SDG کافی نبوده است. از 124 کشور واجد شرایط برای کمک به توسعه رسمی (ODA) با داده های منتشر شده در مورد درآمد مالیاتی در سال 2017 ، 1 بیش از یک سوم (46) نسبت مالیات به تولید ناخالص داخلی زیر 15 ٪ داشته اند که این یک معیار گسترده برای دولت مؤثر استعملکرد و ترویج توسعه اقتصادی (Gaspar ، Jaramillo and Wingender ، 2016 [6]). تقریباً دو سوم کشورها در این نمونه (79) درآمد مالیاتی زیر 20 ٪ تولید ناخالص داخلی را جمع آوری کرده بودند. 2

علاوه بر این ، به نظر می رسد که میانگین رشد درآمد مالیاتی به تولید ناخالص داخلی در سالهای اخیر کاهش یافته است. برای نمونه ای از 26 کشور آفریقایی ، نسبت متوسط مالیات به تولید ناخالص داخلی بدون وزنی بین سالهای 2015 و 2017 در حدود 17. 2 ٪ راکد باقی مانده بود (OECD ، 2019 [7]). در پاسخ به بحران مالی جهانی در سال 2008-09 ، متوسط درآمد مالیاتی در کشورهای با درآمد متوسط پایین و فوقانی کاهش یافته است (شکل 1). از آن زمان ، میانگین درآمد جمع آوری شده به عنوان سهم درآمد ملی به طور متوسط با رشد متوسط باقیمانده و نسبتاً راکد نسبت به یک دیدگاه متوسط بهبود نیافته بود. در مقابل ، کشورهای کم درآمد افزایش مداوم بیشتری در متوسط درآمد مالیاتی در طی سالهای 2002-17 را تجربه کردند ، اما رشد پس از سال 2012 تا حدودی کاهش یافته است. در آمریکای لاتین و کارائیب ، درآمدهای مالیاتی در نتیجه شرایط مطلوب اقتصادی در سال 2017 و در سال 2017 افزایش یافته بود. سال 2018 ، اما قیمت جدید منابع کاهش می یابد و ناآرامی های اجتماعی به این معنی است که چشم انداز درآمد حتی قبل از بحران Covid-19 ضعیف شده است (Oecd et al. ، 2020 [8]).

سایر منابع داخلی به طور مشابه وسیله مالی مهمی برای هزینه و سرمایه گذاری در حمایت از توسعه پایدار ارائه می دهند. تجزیه و تحلیل انجام شده برای چشم انداز جهانی OECD در مورد تأمین اعتبار برای توسعه پایدار (OECD ، آینده [1]) نشان می دهد که پس انداز داخلی در اقتصادهای در حال توسعه به عنوان سهمی از تولید ناخالص داخلی بین سالهای 2016 در حال افزایش بوده است اما پس انداز در کم درآمد به طور قابل توجهی کوچکتر بوده است. از کشورهای با درآمد متوسط. سرمایه گذاری خصوصی داخلی منبع اصلی تشکیل سرمایه ثابت است اما در دسترس بودن داده ها فقط برای حدود یک سوم اقتصادهای در حال توسعه جامع است. بخش مالی داخلی نقش اساسی در پس انداز واسطه و وام (به ترتیب سرمایه گذاری) دارد اما دسترسی به موسسات مالی و بازارها در کشورهای با درآمد متوسط پایین و پایین محدودتر بوده و هزینه های وام اغلب زیاد است.

شکل 1. درآمد مالیاتی و امور مالی خارجی در کشورهای واجد شرایط ODA رکود کرده است

توجه: پانل سمت چپ نسبت متوسط مالیات به تولید ناخالص داخلی را برای 113 کشور (یعنی پانل متعادل) نشان می دهد. از طبقه بندی بانک جهانی برای گروه های درآمد استفاده می شود. در پانل سمت راست ، بزرگترین نمونه ممکن برای کشورهای واجد شرایط ODA برای هر سال استفاده می شد. بر اساس تحقیقات برای چشم انداز جهانی در مورد تأمین اعتبار برای توسعه پایدار (آینده [1]).

منبع: درآمد مالیاتی مبتنی بر پایگاه داده آمار جهانی درآمد OECD (2020 [9]) ، داده های طولی درآمد جهانی صندوق بین المللی پول (2020 [10]) و مجموعه داده های درآمد دولت ICTD/UNU-WIDER (2020 [11]). امور مالی توسعه رسمی بر اساس جداول OECD DAC 2A و 2B (2020 [12]). حواله های مبتنی بر ورود حواله های ناوماد (2020 [13]). سرمایه گذاری مستقیم خارجی ، سرمایه گذاری نمونه کارها و سایر سرمایه گذاری ها از مانده صندوق بین المللی پول (2020 [14]) است و به عدم تحقق بدهی ها مراجعه می کند. شاخص های توسعه جهانی بانک جهانی (2020 [15]) برای ایجاد داده های مفقود شده در مورد سرمایه گذاری مستقیم خارجی استفاده می شود.

امور مالی خارجی قبل از Covid-19

وضعیت پیش Covid-19 به همین ترتیب برای ورود خالص مالی خارجی که توسط کشورهای کم درآمد و متوسط دریافت شده بود ، بسیار ناخوشایند بود. در حالی که امور مالی خارجی به طور کلی از توقف ناگهانی جریان سرمایه در سال 2015 که ناشی از کند شدن رشد در اقتصادهای نوظهور و تلاطم بازار سهام پس از کاهش ارزش Renminbi بود ، بهبود یافته بود ، 2 تریلیون دلار از کل امور مالی خارجی مشاهده شده در سال 2018 زیر اوج 2013 باقی مانده است.(شکل 1 ، پانل سمت راست). به طور خاص ، سرمایه گذاری مستقیم خارجی (FDI) ، سرمایه گذاری نمونه کارها و سایر سرمایه گذاری ها (به وام بزرگ بانکی) کمتر از سال 2013 بوده است. در همین دوره ، امور مالی توسعه رسمی پایدار بوده و حواله ها افزایش یافته است.

سطح بدهی قبل از Covid-19

فضای مالی برای افزایش منابع در سالهای قبل Covid-19 در تعدادی از کشورها محدود شده بود. بدهی عمومی متوسط در بین 59 کشور طبقه بندی شده به عنوان اقتصاد در حال توسعه کم درآمد توسط صندوق بین المللی پول از 38. 7 ٪ از تولید ناخالص داخلی در سال 2010-14 به 46. 5 ٪ در سال 2017 افزایش یافته و متعاقباً راکد شده است (IMF ، 2019 [16]). برای همان گروه از کشورها ، خدمات بدهی به طور متوسط 12. 2 ٪ از درآمد دولت در سال 2018 را نشان می داد ، از 6. 6 ٪ در سال 2010 (گریفیتس ، 2019 [17]). کشورهای آفریقایی بالاترین نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی را تجربه کرده اند زیرا کشورهای منطقه از طریق برنامه هایی مانند ابتکار عمل کشورهای فقیر به شدت کم ارزش (HIPC) و ابتکار عمل چند جانبه بدهی (MDRI) ، بدهی قابل توجهی دریافت کرده اند (کالدرون و زئوگاک ، 2020 ، 2020[18]). براساس UNCTAD (2019 [19]) ، کل سهام بدهی خارجی اقتصادها و اقتصادهای در حال توسعه در حال گذار بیش از دو برابر از 3. 5 تریلیون دلار در سال 2008 به 8. 8 تریلیون دلار در سال 2018 یا از 22 ٪ از تولید ناخالص داخلی به 29 ٪ بود. از اواخر سال 2019 ، 33 از 69 کشور که تجزیه و تحلیل برای آنها انجام شده است "در پریشانی بدهی" یا در "ریسک بالا" طبقه بندی شده اند (صندوق بین المللی پول و بانک جهانی ، 2019 [20]).

به موازات ، سطح بدهی خصوصی نیز به شدت در حال افزایش است (Unctad ، 2019 [19]). در سراسر اقتصادهای در حال توسعه ، طبق گفته UNCTAD ، بدهی خصوصی از 79 ٪ تولید ناخالص داخلی در سال 2008 به 139 ٪ در سال 2017 افزایش یافته است. این افزایش به ویژه در تعدادی از اقتصادهای نوظهور 3 که بدهی شرکت ها از 83 ٪ تولید ناخالص داخلی در سال 2008 افزایش یافته بود ، شدید بود145 ٪ از تولید ناخالص داخلی در سال 2018. در حالی که بخش عمده ای از بدهی های خصوصی در اقتصادهای به اصطلاح با درآمد بالا (مربوط به طبقه بندی درآمد متوسط با درآمد متوسط بانک جهانی) جمع می شود ، اما سطح بدهی های خصوصی نیز در متوسط و کم افزایش یافته استاقتصاد در حال توسعه در حال توسعه و این کار را با سرعت بیشتری نسبت به سطح بدهی عمومی انجام داده بود. 4

با منابع محدود و فضای مالی ، همه گیر Covid-19 می تواند اقتصادهای در حال توسعه را به مشکلات مالی بزرگی سوق دهد. نه تنها این بحران نیاز به تأمین مالی بزرگ برای کاهش عواقب سلامت منفی ، اجتماعی و اقتصادی دارد ، بلکه احتمالاً شکاف تأمین مالی SDG را برای سالهای آینده گسترش می دهد که پیشرفت قبلی برای دستیابی به توسعه پایدار معکوس شود و تأمین مالی در دسترس کاهش یابد.

Coronavirus (Covid-19) خطرات عمده ای را برای تأمین اعتبار برای توسعه پایدار به خطر می اندازد

با کم شدن فعالیت اقتصادی ، بسیج منابع داخلی رنج می برد

بحران های بهداشت عمومی و اقتصادی در حال انجام ، با تأثیرگذاری بر درآمدهای مالیاتی و غیر مالیات ، منابع عمومی داخلی کشورهای کم درآمد و متوسط را کاهش می دهد. ما محاسبه می کنیم که در پاسخ به بحران مالی جهانی ، درآمد مالیات متوسط به تولید ناخالص داخلی با 1 درصد یا 5. 8 ٪ ، بین سالهای 2007 و 2010 برای نمونه ای از 113 کشور واجد شرایط ODA که داده های سری زمانی در دسترس است ، کاهش یافته است. در حال حاضر ، این نگرانی ها وجود دارد که به دلیل اثر ترکیبی از چندین مکانیسم ، می توان درآمدهای عمومی داخلی را به شدت بدست آورد.

سقوط در فعالیت اقتصادی جهانی و داخلی 5 بر کلیه منابع اصلی درآمد مالیاتی تأثیر می گذارد. برآوردهای مربوط به شناور مالیاتی نشان می دهد که درآمدهای مالیاتی می تواند به شدت از تولید اقتصادی منعقد شود (OECD ، 2020 [21]). پایین آمدن سود شرکت ها ، کاهش مصرف و افزایش بیکاری ، به ترتیب باعث کاهش درآمد از مالیات بر درآمد شرکت ها ، مالیات کالاها و خدمات و مالیات بر درآمد شخصی می شود (Kapoor and Buiter ، 2020 [22]). کاهش تجارت بین المللی ، مسافرت و مصرف داخلی ، درآمد حاصل از مالیات مصرف را که اکثر کشورهای کم درآمد و متوسط به آن تکیه می کنند ، سرکوب می کند. سازمان تجارت جهانی (WTO) تجارت جهانی تجارت می تواند در سال 2020 13-32 ٪ کاهش یابد (WTO ، 2020 [23]). طبق اعلام سازمان گردشگری جهانی (UNWTO) ، ورود بین المللی گردشگری می تواند در سال 2020 60-80 ٪ در مقایسه با سال 2019 سقوط کند (Unwto ، 2020 [24]). 6 تغییر مصرف در هنگام رکود اقتصادی به سمت کالاهایی که اغلب در معرض کاهش نرخ یا معافیت هستند ، می تواند درآمد مالیاتی مصرف را بیشتر کاهش دهد (سیمون و هاردینگ ، 2020 [25]).

بسیاری از کشورهای غنی از منابع که سهم بالایی از درآمدهای مالیاتی و غیر مالیات را از کالاها و منابع طبیعی به دست می آورند ، به ویژه با افت قابل توجه در قیمت های جهانی کالا تحت تأثیر قرار می گیرند (OECD ، آینده [26]). در مقایسه با تولید ناخالص داخلی ، کشورهای کم درآمد نسبت به سایر گروه های درآمد بیشتر به اجاره منابع طبیعی متکی هستند (فولاد و فیلیپس ، 2020 [27]) و این وابستگی طی سالهای اخیر افزایش یافته است (Unctad ، 2020 [28]).

دولت ها در حال اجرای طیف وسیعی از اقدامات مالیاتی برای کاهش بار مالیات دهندگان و نگه داشتن جریان های نقدی مشاغل هستند. با این حال ، با هزینه پایین تر درآمد عمومی ، حداقل در کوتاه مدت. اقدامات شامل پسوندهای مهلت ، معوقات پرداخت و بازپرداخت مالیات تسریع شده (OECD/FTA ، 2020 [29]). از اواسط آوریل 2020 ، 104 کشور (از جمله 46 گیرنده ODA) اقدامات تسکین مالیاتی را اجرا کرده بودند (OECD ، 2020 [30]).

روی هم رفته ، این مکانیسم ها می توانند به شدت بسیج منابع داخلی در اقتصادهای در حال توسعه را کاهش دهند. برای زیر صحرای آفریقا ، محاسبات بانک جهانی (2020 [31]) نشان می دهد که درآمدهای دولت می تواند 12 ٪ به 16 ٪ کاهش یابد در مقایسه با سناریوی پایه غیر COVID-19. در نتیجه ، کسری مالی می تواند با حدود 2. 7 تا 3. 5 درصد از تولید ناخالص داخلی بدتر شود. اولین شواهد از داده های ماهانه از این تصور پشتیبانی می کند. در پرو ، درآمد مالیاتی نسبت به سال گذشته در آوریل 2020 40 ٪ کاهش یافته است ، در حالی که در اردن ، درآمد کل دولت 49 ٪ نسبت به سال گذشته در آوریل 2020 کاهش یافته است.

سایر منابع داخلی فراتر از درآمد عمومی نیز تحت تأثیر قرار می گیرند. سرمایه گذاری خصوصی داخلی احتمالاً به دلیل درجه بالای عدم اطمینان اقتصادی ، انقباض تولید اقتصادی و محدودیت های الزام آور نقدینگی کاهش می یابد. تأثیر بحران سال 2020 بر پس انداز داخلی بستگی به تغییر نسبی مصرف به درآمد ملی دارد. به عنوان یک مرجع ، پس انداز ناخالص داخلی به عنوان سهم تولید ناخالص داخلی پس از بحران مالی در سال 2008 کاهش یافته است (OECD ، آینده [1]).

امور مالی خصوصی خارجی در میان آشفتگی اقتصادی جهانی در حال سقوط است

بحران مالی جهانی در سال 2008 نشان داد که امور مالی خارجی به کشورهای کم درآمد و متوسط در برابر شوک ها آسیب پذیر است. در طول بحران ، نمونه کارها و سایر سرمایه گذاری ها فوراً کاهش یافت (یا حتی به منفی معکوس شد) ، در حالی که حواله ها و FDI با تأخیر یک سال کاهش یافت (شکل 1). شواهد موجود نشان می دهد تأثیر بیشتر و فوری بحران COVID-19. در حالی که کشورها بسته به ترکیب و سطح مالی مربوطه ، این تأثیر را متفاوت خواهند کرد (شکل 2) ، انتظار می رود که همه قطره های تأمین مالی را تجربه کنند.

توجه: مقادیر میانگین در ٪ از سطح تولید ناخالص داخلی اعضای گروه کشور را نشان می دهد. برای سهم مالی خارجی ، این میانگین توسط تولید ناخالص داخلی وزن می شود. برای اطمینان از سازگاری با سایر انتشارات OECD ، وزن برای رقم درآمد مالیاتی انجام نشده است. طبقه بندی بانک جهانی برای درآمد و گروه بندی منطقه ای.

منبع: درآمد مالیاتی مبتنی بر پایگاه داده آمار جهانی درآمد OECD (2020 [9]) ، داده های طولی درآمد جهانی صندوق بین المللی پول (2020 [10]) و مجموعه داده های درآمد دولت ICTD/UNU-WIDER (2020 [11]). امور مالی توسعه رسمی بر اساس جداول OECD DAC 2A و 2B (2020 [12]). حواله های مبتنی بر ورود حواله های ناوماد (2020 [13]). سرمایه گذاری مستقیم خارجی ، سرمایه گذاری نمونه کارها و سایر سرمایه گذاری ها از مانده صندوق بین المللی پول (2020 [14]) است و به عدم تحقق بدهی ها مراجعه می کند. شاخص های توسعه جهانی بانک جهانی (2020 [15]) برای ایجاد داده های مفقود شده در مورد سرمایه گذاری مستقیم خارجی استفاده می شود.

سرمایه گذاری خصوصی خارجی پس از بحران مالی جهانی 2008 کاهش یافت. بنابراین جای تعجب آور نیست که ما قبلاً می بینیم که سقوط اقتصادی جهانی از Covid-19 منجر به پرواز به ایمنی شده است. با این حال ، بزرگی این واکنش کوتاه مدت بی سابقه است:

تنها در مارس 2020 ، ردیاب جریان سرمایه IIF (IIF ، 2020 [32]) 83. 3 میلیارد دلار از خروجی نمونه کارها غیر مقیم از بازارهای نوظهور مشاهده کرد. این دو برابر بیشتر از خروج نمونه کارها غیر مقیم پس از بحران مالی جهانی سال 2008 و بیشتر از ورود نمونه کارها غیر مقیم به بازارهای نوظهور در سال 2019 است. در حال حاضر ، به نظر می رسد که این قسمت از خروج بی سابقه متوقف شده است. جریان بدهی به بازارهای نوظهور بازیابی شده در آوریل و مه 2020 ، و اگرچه جریان سهام عدالت ادامه داشت ، این اتفاق با سرعت کمتری رخ داده است. با این حال ، میزان این بهبود در مقایسه با جریان مارس جزئی است ، به طوری

تجزیه و تحلیل OECD نشان دهنده کندی قابل توجهی در تمام اجزای FDI است (OECD ، 2020 [34]). از یک طرف ، FDI از طریق درآمد مجدد ، یک مؤلفه FDI که به طور فزاینده ای مهم است ، رنج می برد ، اما تأثیر آن در بخش ها بسیار متفاوت است. طبق گفته های Refinitiv (2020 [35]) ، در بخش های انرژی ، اختیاری مصرف کننده ، صنعتی و مواد ، افت بزرگ سالانه در سال های چند ملیتی وجود خواهد داشت. با این حال ، چند ملیتی در بخش های مراقبت های بهداشتی ، فناوری و ارتباطات ، افزایش درآمد را مشاهده می کنند. از آنجا که بخش اصلی و تولید به ویژه در جریان FDI به اقتصادهای در حال توسعه برجسته است ، احتمالاً این کشورها سخت تر می شوند. از طرف دیگر ، جریان FDI به دلیل تعدیل در جریان سرمایه سهام ، صرف نظر از نحوه ورود ، تحت تأثیر قرار می گیرد. در ابتدا ، ادغام ها و ادغام های مرزی تکمیل شده در سه ماهه اول سال 2020 در سطح جهان کاهش یافته است. دوم ، اعلام کرد سرمایه گذاری FDI Greenfield ، که برای توسعه اقتصادها از ادغام و خرید مرزی مهمتر است ، در دو ماه اول سال 2020 به میزان قابل توجهی کاهش یافته است. با ورود به تمام دنیا در ماه مارس ، این اثر احتمالاً از آن زمان بزرگ شده است (OECD ، 2020 [34]).

پیش بینی های مربوط به سرمایه گذاری های خصوصی خارجی از این شواهد پیشگویی پشتیبانی می کند. با توجه به اینکه همه گیر COVID-19 هنوز در اکثر اقتصادهای در حال توسعه آشکار می شود ، احتمالاً منجر به موج دوم خروجی نمونه کارها و کاهش جریان سرمایه می شود. حتی اگر جریان سرمایه بین المللی در نیمه دوم بهبود یابد ، IIF (2020 [36]) نمونه کارها و سایر جریان های سرمایه گذاری را به ترتیب 80 ٪ و 123 ٪ در مقایسه با سال 2019 کاهش می دهد. پیش بینی های OECD نشان می دهد که حتی در خوش بینانه ترین سناریو ، FDI جهانی حداقل 30 ٪ کاهش می یابد و جریان اقتصادهای در حال توسعه احتمالاً به شدت کاهش می یابد (OECD ، 2020 [37]). پیش بینی بانک جهانی (2020 [38]) از قطره 35 ٪ جریان FDI به اقتصادهای در حال توسعه از این رقم پشتیبانی می کند. پس از بحران مالی سال 2008 ، FDI جهانی با تاخیر یک سال کاهش یافت و اقتصادهای توسعه یافته را تحت تأثیر منفی تر از توسعه قرار داد. این بار ، تأثیر FDI فوری خواهد بود. این امر همچنین به ضعف ترین سخت ترین خواهد رسید ، زیرا بخش های برجسته ترین جریان FDI به اقتصادهای در حال توسعه بیشترین تأثیر را خواهد داشت.

برای حواله ها ، انتظار می رود تأثیر COVID-19 فوری و قوی تر از افت 7 ٪ نسبت به سال 2009 باشد. باز هم ، چند ماه اول از زمان شیوع این همه گیر نشانگر بزرگی از تأثیرواددر حالی که حواله به مکزیک تاکنون نسبتاً مقاوم بوده است ، در هنگام نگاه به سه کشور برتر از نظر حواله به عنوان سهمی از امور مالی خارجی - گواتمالا ، السالوادور و قرقیزستان ، تصویری متفاوت ظاهر می شود. در این سه کشور ، بزرگترین قطره ماهانه سالانه حواله بین سالهای 2007 و 2009 از 16 ٪ تا 34 ٪ بود. برای آوریل و مه 2020 ، همین داده ها در حال حاضر رکورد کاهش سال در سال را نشان می دهد که از 20 ٪ تا 62 ٪ است.

دلیل اصلی این تأثیر این است که ارسال های کشورها شوکهای اقتصادی بی سابقه ای را تجربه می کنند که به درآمد پایین تر افراد منتقل می شود. در ایالات متحده ، کشوری که بیشتر حواله ها از آن سرچشمه می گیرند ، ضررهای شغلی تنها در طی چهار هفته از اواسط ماه مارس 2020 با تعداد مشاغلی که از بحران مالی جهانی سال 2008 ایجاد شده بود ، برابر بود (CNBC ، 2020 [39]). به همین ترتیب ، مشاغل مهاجران در معرض خطر خواهند بود زیرا کشورهای فرستنده وابسته به نفت به دلیل افت قیمت نفتی که دوباره در صدر تجربه پس از 2008 قرار دارد ، مبارزه می کنند (UNCTAD ، 2020 [28]). بهبودی فعلی از این افت قیمت روغن کند است و افزایش قیمت نفت در ماه مه 2020 بسیار پایین تر از سطح قبل از کاوید-19 است (IEA ، 2020 [40]). علیرغم قدردانی دلار آمریکا ناشی از COVID-19 که تا حدی با این اثرات خنثی شده است ، پروژه های بانک جهانی (2020 [38]) پروژه هایی که حواله های اقتصاد در حال توسعه در سال 2020 در مقایسه با سال 2019 20 ٪ کاهش می یابد.

درمجموع ، پیش بینی ها حاکی از آن است که ورود منابع مالی خصوصی خارجی به کشورهای واجد شرایط ODA در سال 2020 می تواند با 700 میلیارد دلار در مقایسه با سطح 2019 کاهش یابد (شکل 3 را ببینید). با سقوط همه منابع مالی خصوصی خارجی ، این یک فشار بی سابقه و تأمین اعتبار برای اقتصادهای در حال توسعه ، بیش از تجربه بحران مالی جهانی پس از 2008 60 ٪ و برابر 35 ٪ از سطح مالی 2018 است.

شکل 3. تأثیر کلی COVID-19 بر امور مالی خصوصی خارجی در اقتصادهای در حال توسعه 700 میلیارد دلار تخمین زده می شود و می تواند بیش از تأثیر بحران مالی 2008 60 ٪ باشد