چگونه SEC از سرمایه گذاران محافظت می کند و یکپارچگی بازار را حفظ می کند

مقدمه SEC: ما کی هستیم ، چه کاری انجام می دهیم

مأموریت اصلی کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) محافظت از سرمایه گذاران و حفظ یکپارچگی بازارهای اوراق بهادار است. از آنجا که سرمایه گذاران بیشتر و بیشتر برای کمک به تأمین آینده خود ، پرداخت هزینه خانه و ارسال فرزندان به کالج ، به بازارها روی می آورند ، این اهداف از همیشه قانع کننده تر هستند. دنیای سرمایه گذاری جذاب ، پیچیده است و می تواند بسیار مثمر ثمر باشد. اما بر خلاف دنیای بانکی ، که در آن سپرده ها توسط دولت فدرال تضمین می شود ، سهام ، اوراق قرضه و سایر اوراق بهادار می توانند ارزش خود را از دست بدهند. هیچ تضمینی وجود ندارد. به همین دلیل سرمایه گذاری نباید یک ورزش تماشاگر باشد. در واقع ، راه اصلی برای سرمایه گذاران برای محافظت از پولی که در بازارهای اوراق بهادار قرار داده اند ، انجام تحقیق و سؤال است.

قوانین و قوانینی که حاکم بر صنعت اوراق بهادار در ایالات متحده است از یک مفهوم ساده و سر راست ناشی می شود: کلیه سرمایه گذاران ، چه مؤسسات بزرگ و چه افراد خصوصی ، قبل از خرید آن باید به برخی از حقایق اساسی در مورد یک سرمایه گذاری دسترسی داشته باشند. برای دستیابی به این هدف ، SEC شرکت های دولتی را ملزم به افشای اطلاعات معنادار مالی و سایر اطلاعات در معرض دید عموم می کند ، که در صورتی که اوراق بهادار یک شرکت یک سرمایه گذاری خوب باشد ، می تواند از دانش مشترک برای همه سرمایه گذاران استفاده کند تا برای خود قضاوت کنند. فقط از طریق جریان مداوم اطلاعات به موقع ، جامع و دقیق می توان تصمیمات سرمایه گذاری صحیح را گرفت.

SEC همچنین بر سایر شرکت کنندگان کلیدی در دنیای اوراق بهادار ، از جمله بورس اوراق بهادار ، دلالان دلال ، مشاوران سرمایه گذاری ، صندوق های متقابل و شرکت های هلدینگ عمومی نظارت دارد. در اینجا مجدداً ، SEC در درجه اول به ترویج افشای اطلاعات مهم ، اجرای قوانین اوراق بهادار و محافظت از سرمایه گذاران که با این سازمان ها و افراد مختلف تعامل دارند ، مربوط می شود.

برای اثربخشی SEC بسیار مهم است که اقتدار اجرایی آن است. هر ساله SEC بین 400-500 اقدامات اجرای مدنی علیه افراد و شرکت هایی که قوانین اوراق بهادار را نقض می کنند ، به همراه می آورد. تخلفات معمولی شامل تجارت خودی ، کلاهبرداری در حسابداری و ارائه اطلاعات نادرست یا گمراه کننده در مورد اوراق بهادار و شرکت هایی است که آنها را صادر می کند.

با این حال ، مبارزه با کلاهبرداری در اوراق بهادار ، به کار تیمی نیاز دارد. در قلب حمایت از سرمایه گذار مؤثر یک سرمایه گذار تحصیل کرده و دقیق است. SEC اطلاعات آموزشی زیادی را در وب سایت اینترنتی خود به آدرس www. sec. gov به مردم ارائه می دهد. این وب سایت همچنین شامل پایگاه داده Edgar از اسناد افشای اطلاعاتی است که شرکت های دولتی ملزم به تشکیل پرونده به کمیسیون هستند.

اگرچه این نظارت بر و تنظیم کننده اصلی بازارهای اوراق بهادار ایالات متحده است ، SEC با بسیاری از موسسات دیگر از جمله کنگره ، سایر ادارات و آژانس های فدرال ، سازمان های خود نظارتی (به عنوان مثال بورس سهام) ، تنظیم کننده های اوراق بهادار دولتی و مختلف همکاری می کند. سازمان های بخش خصوصی.

این مقاله مروری بر تاریخ ، مسئولیت ها ، فعالیت ها ، سازمان و عملکرد SEC است. اطلاعات دقیق تر در مورد بسیاری از این مباحث در وب سایت SEC موجود است.

بنیاد SEC در عصری گذاشته شد که برای اصلاحات رسیده بود. قبل از تصادف بزرگ سال 1929 ، حمایت کمی برای تنظیم فدرال بازارهای اوراق بهادار وجود داشت. این امر به ویژه در طول افزایش فعالیت اوراق بهادار پس از جنگ جهانی اول صادق بود. پیشنهادهایی مبنی بر اینکه دولت فدرال به افشای مالی نیاز دارد و از فروش کلاهبرداری سهام جلوگیری نمی کند ، هرگز به طور جدی دنبال نشد.

وسوسه شده توسط وعده های تحولات "Rags to Riches" و اعتبار آسان ، بیشتر سرمایه گذاران به خطرات ذاتی در عملکرد کنترل نشده بازار اندیشه اندکی فکر نمی کردند. در دهه 1920 ، تقریباً 20 میلیون سهامدار بزرگ و کوچک از رونق پس از جنگ استفاده کردند و تصمیم گرفتند که ثروت خود را در بورس سهام بدست آورند. تخمین زده می شود که از 50 میلیارد دلار اوراق بهادار جدید ارائه شده در این دوره ، نیمی از آن بی ارزش شد.

هنگامی که بازار سهام در اکتبر 1929 سقوط کرد ، ثروت سرمایه گذاران بی شماری از بین رفت. بانکها همچنین در این سانحه مبلغ زیادی از دست دادند زیرا آنها به شدت در بازارها سرمایه گذاری کرده بودند. هنگامی که مردم می ترسیدند بانک های آنها نتوانند پولی را که سپرده گذاران در حساب خود داشتند ، بازپرداخت کنند ، "اجرای" در سیستم بانکی باعث خرابی بسیاری از بانکی شد.

با تصادف و افسردگی متعاقب ، اعتماد عمومی به بازارها کاهش یافته است. این اجماع وجود داشت که برای بازیابی اقتصاد ، ایمان عموم مردم به بازارهای سرمایه نیاز به ترمیم داشت. کنگره جلسات دادرسی را برای شناسایی مشکلات و جستجوی راه حل ها برگزار کرد.

براساس یافته های موجود در این دادرسی ها ، کنگره قانون اوراق بهادار سال 1933 و قانون مبادله اوراق بهادار در سال 1934 را تصویب کرد. این قوانین برای بازگرداندن اعتماد به نفس سرمایه گذار در بازارهای سرمایه ما با ارائه ساختار بیشتر و نظارت دولت طراحی شده است. اهداف اصلی این قوانین را می توان به دو مفهوم عقل سلیم کاهش داد:

نظارت بر صنعت اوراق بهادار نیاز به تلاش بسیار هماهنگ دارد. کنگره در سال 1934 کمیسیون اوراق بهادار و بورس را برای اجرای قوانین اوراق بهادار تازه رعایت ، ارتقاء ثبات در بازارها و از همه مهمتر برای محافظت از سرمایه گذاران تأسیس کرد. رئیس جمهور فرانکلین دلانو روزولت جوزف پی. کندی ، پدر رئیس جمهور جان اف کندی را به عنوان اولین رئیس SEC منصوب کرد.

SEC از پنج کمیسر منصوب رئیس جمهور ، چهار بخش و 18 دفتر تشکیل شده است. SEC با تقریباً 2،900 کارمند ، با استانداردهای آژانس فدرال اندک است. دفتر مرکزی در واشنگتن دی سی ، SEC دارای 11 دفتر منطقه ای و منطقه ای در سراسر کشور است.

کمیسیون اوراق بهادار و بورس دارای پنج کمیسر است که توسط رئیس جمهور ایالات متحده با مشاوره و رضایت سنا منصوب می شوند. شرایط آنها پنج سال گذشته است و به گونه ای مبهم است که دوره یک کمیسر در 5 ژوئن هر سال به پایان می رسد. برای اطمینان از اینکه کمیسیون غیر حزبی باقی می ماند ، بیش از سه کمیسر ممکن است متعلق به همان حزب سیاسی باشد. رئیس جمهور همچنین یکی از کمیساران را به عنوان رئیس ، مدیر ارشد SEC تعیین می کند.

کمیساران برای بحث و حل و فصل انواع موضوعاتی که کارکنان مورد توجه خود قرار می دهند ، ملاقات می کنند. در این جلسات کمیسیونرها:

این جلسات برای عموم و رسانه های خبری آزاد است مگر اینکه بحث مربوط به موضوعات محرمانه باشد ، مانند اینکه آیا می توان تحقیقات اجرایی را آغاز کرد.

تقسیم مالی شرکت

بخش تأمین مالی شرکت نظارت بر افشای شرکتهای مهم اطلاعات مهم برای سرمایه گذاری عمومی است. شرکت ها موظفند مقررات مربوط به افشای اطلاعاتی را که باید هنگام فروش سهام در ابتدا و سپس به صورت مداوم و دوره ای انجام شود ، رعایت کنند. کارکنان این بخش به طور مرتب اسناد افشای ارائه شده توسط شرکت ها را بررسی می کنند. کارکنان همچنین به شرکتها کمک می کنند تا قوانین کمیسیون را تفسیر کنند و به کمیسیون قوانین جدید برای تصویب توصیه می کنند. بخش امور مالی شرکت اسنادی را که شرکتهای تحت نظارت عمومی موظفند به کمیسیون ارائه دهند ، بررسی می کند. اسناد شامل:

این اسناد اطلاعات مربوط به وضعیت مالی شرکت ها و شیوه های تجاری شرکت ها را برای کمک به سرمایه گذاران تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری آگاهانه فاش می کنند. از طریق فرایند بررسی این بخش ، کارکنان بررسی می کنند که آیا شرکت های تحت نظارت عمومی الزامات افشای خود را برآورده می کنند و به دنبال بهبود کیفیت افشای اطلاعات هستند. برای پاسخگویی به الزامات SEC برای افشای اطلاعات ، یک شرکت صادر کننده اوراق بهادار یا اوراق بهادار که در آن معامله می شود ، باید تمام اطلاعات ، چه مثبت و چه منفی را در دسترس قرار دهد ، که ممکن است مربوط به تصمیم سرمایه گذار برای خرید ، فروش یا نگه داشتن امنیت باشد.

امور مالی شرکت تفسیرهای اداری از قانون اوراق بهادار سال 1933 ، قانون مبادله اوراق بهادار در سال 1934 و قانون اعتماد به نفس سال 1939 ارائه می دهد و مقررات را برای اجرای این اساسنامه توصیه می کند. این بخش با همکاری نزدیک با دفتر حسابدار ارشد ، فعالیت های حرفه ای حسابداری ، به ویژه هیئت استاندارد حسابداری مالی (FASB) را کنترل می کند که منجر به تدوین اصول حسابداری به طور کلی پذیرفته شده (GAAP) می شود.

کارکنان این بخش راهنمایی و مشاوره ای را برای ثبت نام کنندگان ، ثبت نام کنندگان آینده نگر و عموم مردم ارائه می دهند تا به آنها در رعایت قانون کمک کنند. به عنوان مثال ، یک شرکت ممکن است سؤال کند که آیا ارائه امنیت خاص نیاز به ثبت نام با SEC دارد یا خیر. امور مالی شرکت می تواند تفسیر خود را از مقررات مربوط به اوراق بهادار مربوطه با شرکت به اشتراک بگذارد و در مورد رعایت الزامات مناسب برای افشای مناسب به آن مشاوره دهد.

این بخش از نامه های بدون عمل برای صدور راهنمایی به روشی رسمی تر استفاده می کند. هنگامی که قصد دارد وارد قلمرو حقوقی Uncharted در صنعت اوراق بهادار شود ، یک شرکت به دنبال نامه بدون اقدام از کارکنان SEC است. به عنوان مثال ، اگر یک شرکت بخواهد یک تکنیک جدید بازاریابی یا مالی را امتحان کند ، می تواند از کارمندان بخواهد نامه ای بنویسند که نشان می دهد آیا این کمیسیون برای شرکت در عمل جدید خود علیه شرکت اقدام می کند یا خیر.

چگونه روند حاکم بر SEC کار می کند

قانون سازی فرایندی است که توسط آن آژانس های فدرال قوانینی را که توسط کنگره تصویب شده و توسط رئیس جمهور به تصویب رسیده اند ، اجرا می کنند. بخش عمده ای از قوانین ، مانند قانون اوراق بهادار سال 1933 ، قانون مبادله اوراق بهادار در سال 1934 و قانون شرکت سرمایه گذاری در سال 1940 ، چارچوبی را برای نظارت بر SEC بر بازارهای اوراق بهادار فراهم می کند. این اساسنامه به طور گسترده ای تهیه شده و اصول و اهداف اساسی را ایجاد می کند. سپس ، هنگامی که بازارهای اوراق بهادار از نظر فنی تکامل می یابند ، از نظر اندازه گسترش می یابند و محصولات و خدمات جدیدی را ارائه می دهند ، SEC برای حفظ بازارهای منصفانه و منظم و محافظت از سرمایه گذاران با تغییر مقررات یا ایجاد موارد جدید ، در حال تصمیم گیری است.

قانون سازی می تواند چندین مرحله را شامل شود: انتشار مفهوم ، پیشنهاد قانون و تصویب قانون.

انتشار مفهوم: روند تصمیم گیری معمولاً با یک پیشنهاد قانون آغاز می شود ، اما گاهی اوقات یک مسئله آنقدر منحصر به فرد و یا پیچیده است که کمیسیون به دنبال ورودی عمومی است که در صورت وجود ، رویکرد نظارتی مناسب است. انتشار مفهوم با توصیف حوزه مورد علاقه و نگرانی های کمیسیون صادر می شود و معمولاً رویکردهای مختلفی را برای پرداختن به مشکل شناسایی می کند ، و به دنبال آن مجموعه ای از سؤالات که به دنبال نظرات مردم در مورد این موضوع هستند. بازخورد مردم در نظر گرفته می شود زیرا کمیسیون تصمیم می گیرد که در صورت وجود ، کدام رویکرد مناسب باشد.

پیشنهاد قانون: کارکنان SEC یک پیشنهاد رسمی قانون رسمی را تهیه می کنند و آن را به کمیسیون کامل ارائه می دهند. بر خلاف انتشار مفهوم ، یک پیشنهاد قاعده در اهداف و روشهای آن برای دستیابی به اهداف خود خاص است. پس از تصویب کمیسیون ، پیشنهاد قانون برای مدت زمان مشخصی ، به طور معمول بین 30 تا 60 روز برای بررسی و اظهار نظر در اختیار عموم قرار می گیرد. ورودی یک بار دیگر به عنوان یک قانون نهایی در نظر گرفته می شود.

تصویب قانون: سرانجام ، کارکنان SEC برای بررسی آن یک قانون نهایی را به کمیسیون کامل ارائه می دهند. در صورت اتخاذ ، این اقدام بخشی از قوانین رسمی است که بر صنعت اوراق بهادار حاکم است. اگر این قانون یک قاعده اساسی باشد ، ممکن است قبل از مؤثر بودن ، تحت بررسی کنگره و وتو باشد. بخش تنظیم مقررات

بخش تنظیم بازار استانداردهای بازارهای منصفانه ، منظم و کارآمد را تعیین و حفظ می کند. این کار را در درجه اول با تنظیم شرکت کنندگان در بازار اصلی اوراق بهادار انجام می دهد: شرکت های دلال کارگزار ؛سازمان های خود نظارتی (SRO) ، که شامل بورس اوراق بهادار و انجمن ملی فروشندگان اوراق بهادار (NASD) ، هیئت حاکمه سازی اوراق بهادار شهرداری (MSRB) و آژانس های پاکسازی (SRO هایی که به تسهیل تسویه حساب کمک می کنند). نمایندگان انتقال (احزابی که سوابق سهام و صاحبان اوراق را حفظ می کنند). و پردازنده های اطلاعات اوراق بهادار.(یک سازمان خود نظارتی یک سازمان عضو است که براساس قوانین اوراق بهادار فدرال قوانینی را برای اعضای خود ایجاد و اجرا می کند. SRO ها ، که تحت نظارت SEC قرار دارند ، خط مقدم در تنظیم دلالان کارگزار هستند.)

این بخش همچنین بر شرکت حفاظت از سرمایه گذار اوراق بهادار (SIPC) نظارت دارد ، که یک شرکت خصوصی و غیرانتفاعی است که اوراق بهادار و پول نقد را در حساب های مشتری بنگاه های کارگزاری عضو در برابر عدم موفقیت آن شرکت ها بیمه می کند. یادآوری این نکته حائز اهمیت است که بیمه SIPC ضررهای سرمایه گذار ناشی از کاهش بازار یا کلاهبرداری را پوشش نمی دهد.

مسئولیت های تنظیم بازار شامل موارد زیر است:

بخش مدیریت سرمایه گذاری

بخش مدیریت سرمایه گذاری بر صنعت مدیریت سرمایه گذاری 15 تریلیون دلاری نظارت و تنظیم می کند و قوانین اوراق بهادار مؤثر بر شرکتهای سرمایه گذاری (از جمله صندوق های متقابل) و مشاوران سرمایه گذاری را اداره می کند. در اعمال قوانین اوراق بهادار فدرال در این صنعت ، این بخش برای بهبود افشای اطلاعات و به حداقل رساندن ریسک برای سرمایه گذاران بدون تحمیل هزینه های ناعادلانه برای نهادهای تنظیم شده تلاش می کند. بخش:

بخش اجرای قانون نقض احتمالی قوانین اوراق بهادار را بررسی می کند ، در صورت لزوم ، چه در دادگاه فدرال و چه در یک قاضی قانون اداری ، اقدام به کمیسیون توصیه می کند و به نمایندگی از کمیسیون مذاکره می کند. در حالی که SEC فقط دارای اقتدار اجباری مدنی است ، اما با سازمان های مختلف اجرای قانون کیفری در سراسر کشور همکاری نزدیکی دارد تا در صورت ضمانت نامه های نادرست ، اقدامات جنایی را توسعه داده و به وجود آورد.

این بخش شواهدی از نقض احتمالی قوانین اوراق بهادار از بسیاری از منابع ، از جمله فعالیت های نظارتی خود ، سایر بخش های SEC ، سازمان های خود نظارتی و سایر منابع صنعت اوراق بهادار ، گزارش های مطبوعاتی و شکایات سرمایه گذار را به دست می آورد.

تمام تحقیقات SEC به صورت خصوصی انجام می شود. حقایق تا حد امکان از طریق استعلام غیررسمی ، مصاحبه با شاهدان ، بررسی سوابق کارگزاری ، بررسی داده های معاملاتی و سایر روشها ایجاد می شوند. هنگامی که کمیسیون دستور رسمی تحقیق را صادر کند ، کارکنان این بخش می توانند شاهدان را با احضار مجبور به شهادت و تولید کتاب ، سوابق و سایر اسناد مربوطه وادار کنند. پس از تحقیقات ، کارکنان SEC یافته های خود را برای بررسی خود به کمیسیون ارائه می دهند. این کمیسیون می تواند به کارمندان اجازه دهد پرونده را در دادگاه فدرال تشکیل دهند یا یک اقدام اداری ارائه دهند. افراد و شرکت هایی که مرتباً تصمیم می گیرند پرونده را حل کنند ، در حالی که برخی دیگر هزینه ها را به چالش می کشند.

تخلفات رایج که ممکن است منجر به تحقیقات SEC شود عبارتند از:

دفتر قضات حقوق اداری

قضات قانون اداری جلسات دادرسی و تصمیم به ادعاهای مربوط به نقض قانون اوراق بهادار را که توسط کارمندان SEC مطرح شده است ، انجام می دهند. پس از مراجعه به پرونده ها توسط کمیسیون ، قضات جلسات دادرسی را به روشی مشابه محاکمات غیرحضوری در دادگاه های منطقه فدرال انجام می دهند. از جمله اقدامات دیگر ، قضات حقوق اداری احضاریه ها را صادر می کنند ، بر حرکات حاکم می شوند و بر پذیرش شواهد حاکم می شوند. در پایان دادرسی ، طرفین درگیر یافته های پیشنهادی از واقعیت و نتیجه گیری قانون را ارائه می دهند. قضات قانون اداری تصمیمات اولیه را از جمله یافته های واقعی و نتیجه گیری حقوقی تهیه و ارائه می دهند. طرفین ممکن است تصمیمات را به کمیسیون تجدید نظر کنند ، که می تواند احکام قضات قانون اداری را تأیید یا انکار کند یا پرونده را برای جلسات اضافی بازگرداند.

دفتر مدیریت اداری و پرسنل

دفتر مدیریت اداری و پرسنل برنامه های کمیسیون برای مدیریت منابع انسانی و پرسنل مانند مدیریت موقعیت و مدیریت پرداخت را توسعه داده ، پیاده سازی و ارزیابی می کند. استخدام ، قرارگیری و کارمندان ؛حقوق و دستمزد ؛مدیریت عملکرد و جوایز ؛آموزش کارمندان و پیشرفت شغلی ؛روابط کارمندان؛ارزیابی مدیریت پرسنل ؛مزایا و مشاوره کارمندان ؛پردازش و نگهداری سوابق کارمندان ؛و اخلاق و افشای مالی. این دفتر برنامه هایی را برای خدمات اداری مانند ارتباطات از راه دور تهیه و اجرا می کند. تهیه و پیمانکاری ؛مدیریت املاک ؛قرارداد و اداره اجاره نامه ؛کسب و مدیریت فضا ؛مدیریت وسایل نقلیه رسمی ؛برنامه های ایمنی ؛برنامه های آمادگی اضطراری ؛امنیت فیزیکی؛دریافت و توزیع نامه ؛و انتشارات ، چاپ و انتشار دسک تاپ.

دفتر حسابدار ارشد

حسابدار اصلی مشاور اصلی کمیسیون امور حسابداری و حسابرسی است. ممیزی بررسی کتابهای مالی و سوابق مالی یک شرکت برای اطمینان از حفظ اسناد عادلانه و مداوم مطابق با مقررات SEC است. دفتر حسابدار ارشد همچنین با نهادهای تنظیم استاندارد حسابداری و حسابرسی داخلی و بین المللی از نزدیک همکاری می کند (به عنوان مثال هیئت استاندارد حسابداری مالی ، کمیته استانداردهای بین المللی حسابداری ، موسسه حسابداران معتبر آمریکا و استانداردهای بین المللی حسابداریکمیته) ، با ثبت نام کنندگان ، حسابرسان و سایر کارکنان کمیسیون در مورد استفاده از استانداردهای حسابداری و الزامات افشای مالی مشاوره می کند و در رفع مشکلاتی که ممکن است اقدامات اجرایی را تضمین کند ، کمک می کند.

دفتر بازرسی ها و امتحانات انطباق

دفتر بازرسی ها و امتحانات انطباق ، برنامه آزمایش و بازرسی در سراسر کشور SEC را برای سازمان های خود نظارتی ثبت شده ، دلالان دلال ، نمایندگان انتقال ، آژانس های پاکسازی ، شرکت های سرمایه گذاری و مشاوران سرمایه گذاری اداره می کند. این دفتر بازرسی ها را برای تقویت رعایت قوانین اوراق بهادار ، تشخیص تخلفات قانون و آگاه نگه داشتن کمیسیون از تحولات در جامعه تنظیم شده انجام می دهد. از جمله اهداف مهم برنامه امتحان ، تصحیح سریع و غیررسمی مشکلات انطباق است. هنگامی که دفتر نواقصی را پیدا می کند ، "نامه کمبود" را برای شناسایی مشکلاتی که باید اصلاح شود و تا زمان دستیابی به انطباق ، مشخص شود ، صادر می کند. تخلفاتی که برای تصحیح غیررسمی بسیار جدی به نظر می رسد به بخش اجرای قانون ارجاع می شود.

دفتر Comptroller

دفتر Comptroller کارکردهای مدیریت مالی و بودجه SEC را اداره می کند. این دفتر به مدیر اجرایی در تدوین درخواست های بودجه و مجوز کمک می کند ، نظارت بر استفاده از منابع آژانس را کنترل می کند ، و سیستم های مالی SEC را توسعه داده و نظارت می کند. این فعالیت ها شامل مدیریت نقدی ، حسابداری ، جمع آوری هزینه ها ، توسعه سیاست سفر و نظارت و توجیه بودجه و اجرای بودجه است.

دفتر تجزیه و تحلیل اقتصادی

دفتر تجزیه و تحلیل اقتصادی به کمیسیون و کارکنان آن در مورد مسائل اقتصادی مرتبط با فعالیت های نظارتی و سیاسی SEC توصیه می کند. این دفتر تأثیرات و مزایای احتمالی مقررات پیشنهادی را مورد تجزیه و تحلیل قرار می دهد ، مطالعاتی را در مورد قوانین خاص انجام می دهد و در تحقیقات طولانی مدت و برنامه ریزی سیاست درگیر می شود. این دفتر همچنین داده های مربوط به طیف گسترده ای از فعالیت های بازار را که ممکن است نیاز به توجه SEC داشته باشد ، تجزیه و تحلیل می کند. این دفتر توسط اقتصاددانان مالی ، آماری ، تحلیلگران و برنامه نویسان رایانه کار می کند.

دفتر فرصت اشتغال برابر

دفتر فرصت های شغلی برابر (EEO) سیاست هایی را که برای ارتقای فرصت های برابر در همه جنبه های استخدام، انتخاب، آموزش، پیشرفت، جبران خسارت و نظارت بر کارکنان آژانس طراحی شده اند، ایجاد و توصیه می کند. به طور خاص، دفتر رویه ها و رویه های استخدامی مثبت آژانس را توسعه می دهد. انطباق آژانس با الزامات نظارتی EEO را تضمین می کند که بر همه کارکنان و متقاضیان تأثیر می گذارد. رسیدگی به شکایات، تحقیق، و روش های حل اختلاف جایگزین آژانس را مدیریت می کند. و اطلاعات مربوط به سیاست ها و رویه های مربوط به EEO را منتشر می کند. این دفتر در ظرفیت خود به عنوان رابط بین کمیسیون و صنعت اوراق بهادار در مورد موضوعات تنوع، از میزگردهای تنوع و سمپوزیوم های اقلیت ها حمایت می کند تا تنوع بیشتر در صنعت اوراق بهادار را تشویق کند.

دفتر مدیر اجرایی

دفتر مدیر اجرایی سیاست های مدیریت SEC را توسعه و اجرا می کند. این دفتر استراتژی های بودجه و مجوز را تدوین می کند، بر تخصیص و استفاده از منابع SEC نظارت می کند، کنترل های مدیریتی و یکپارچگی مالی را ارتقا می دهد، دفاتر پشتیبانی اداری را مدیریت می کند، و بر توسعه و اجرای سیستم های اطلاعات خودکار SEC نظارت می کند.

دفتر بایگانی و خدمات اطلاعاتی کلیه اسناد عمومی ثبت شده در SEC را دریافت و در ابتدا رسیدگی می کند. این دفتر همچنین مسئول نگهداری و کنترل سوابق رسمی SEC، توسعه و اجرای برنامه مدیریت سوابق، و تأیید اعتبار کلیه اسناد تولید شده برای رسیدگی اداری یا قضایی است. از طریق شعبه مرجع عمومی دفتر، عموم می توانند طیف وسیعی از اطلاعات را از گزارش های فصلی و سالانه، اظهارات ثبت نام، مواد پروکسی و سایر گزارش های ارائه شده توسط پرونده کنندگان SEC دریافت کنند. تمام اسناد عمومی برای بازرسی در اتاق مرجع عمومی در واشنگتن دی سی موجود است. کپی اسناد ممکن است با پرداخت هزینه دریافت شود. اکثر اسناد افشای شرکتی که از می 1996 بایگانی شده اند، در وب سایت اینترنتی SEC به نشانی www. sec. gov و در پایانه های واقع در اتاق های مرجع عمومی در دفاتر کمیسیون در نیویورک و شیکاگو در دسترس هستند.

دفتر شورای عمومی

مشاور عمومی مدیر ارشد حقوقی کمیسیون است. وظایف اولیه دفتر شامل نمایندگی SEC در برخی مراحل مدنی ، خصوصی یا استیناف ، تهیه مطالب قانونی و ارائه مشاوره و کمک های مستقل به کمیسیون ، بخش ها و دفاتر است. این دفتر از طریق برنامه Amicus curiae خود ، اغلب در دادخواستهای استیناف خصوصی که شامل تفسیرهای جدید یا مهم از قوانین اوراق بهادار است ، مداخله می کند.

دفتر فناوری اطلاعات

دفتر فناوری اطلاعات وظیفه سازماندهی و اجرای یک برنامه یکپارچه را برای حمایت از کمیسیون و کارمندان SEC در کلیه جنبه های فناوری اطلاعات طراحی کرده است. این دفتر مسئولیت مدیریت کلی برای برنامه IT کمیسیون از جمله دفتر مرکزی و پشتیبانی از عملیات منطقه ای/منطقه ، توسعه برنامه ها ، مدیریت برنامه IT ، مهندسی شبکه ، امنیت و معماری IT شرکت دارد. این دفتر سیستم تجزیه و تحلیل جمع آوری داده های الکترونیکی (EDGAR) را که به صورت الکترونیکی سالانه بیش از 500000 صورت مالی را دریافت می کند ، پردازش می کند و پخش می کند ، کار می کند. این دفتر همچنین یک وب سایت بسیار فعال را در اختیار دارد که حاوی اطلاعات زیادی در مورد کمیسیون ، صنعت اوراق بهادار و همچنین میزبان کل بانک اطلاعاتی مالی ادگار برای دسترسی رایگان عمومی است.

دفتر بازرس کل

دفتر بازرس کل ممیزی های داخلی و تحقیقات در مورد برنامه ها و عملیات SEC را انجام می دهد. از طریق این ممیزی ها و تحقیقات ، بازرس کل به دنبال شناسایی و کاهش خطرات عملیاتی ، تقویت یکپارچگی دولت و بهبود کارآیی و اثربخشی برنامه های SEC است.

دفتر امور بین الملل

SEC به طور گسترده در عرصه بین المللی برای ارتقاء همکاری و کمک و تشویق اتخاذ استانداردهای نظارتی بالا در سراسر جهان فعالیت می کند. دفتر امور بین الملل نقش مهمی در توسعه و اجرای ابتکارات بین المللی اجرای و نظارتی SEC دارد. این دفتر مذاکره و نظارت بر اجرای ترتیبات تقسیم اطلاعات برای امور مربوط به اجرای و نظارتی ، یک برنامه کمک فنی را برای کشورهایی که دارای بازارهای اوراق بهادار نوظهور هستند ، انجام می دهد و تضمین می کند که منافع SEC از طریق مشارکت در جلسات و سازمان های بین المللی بیشتر می شود.

دفتر آموزش و کمک سرمایه گذار

دفتر آموزش و کمک سرمایه گذاران در خدمت سرمایه گذاران انفرادی است و اطمینان می دهد که مشکلات و نگرانی های آنها در سراسر SEC شناخته شده است و هنگام اقدام آژانس در نظر گرفته می شود. متخصصان کمک به سرمایه گذار به سؤالات پاسخ می دهند ، شکایات را تجزیه و تحلیل می کنند و به دنبال قطعنامه های غیررسمی هستند.

این دفتر علاوه بر رسیدگی به سؤالات و شکایات ، جلسات شهری سرمایه گذاران را در شهرهای سراسر کشور ترتیب می دهد تا به آمریکایی ها کمک کند تا چگونه صرفه جویی و سرمایه گذاری عاقلانه ، آماده سازی برای بازنشستگی و دستیابی به امنیت مالی را بیاموزند. این دفتر همچنین بروشور رایگان و سایر مطالب آموزشی را در مورد موضوعات سرمایه گذاری متعدد منتشر می کند. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد آموزش سرمایه گذار ، به www. sec. gov مراجعه کرده یا با (800) 732-0330 تماس بگیرید.

این دفتر و به طور کلی کمیسیون نمی توانند به عنوان وکیل شخصی برای اعضای عمومی که درگیر اختلافات خصوصی با صنعت اوراق بهادار هستند ، عمل کنند. همچنین نمی تواند یک کارگزار را وادار کند تا یک اختلاف خصوصی را حل و فصل کند. دفتر می تواند با توضیح چگونگی حل این اختلافات از طریق اتصال داوری ، میانجیگری یا دادخواست خصوصی ، به یک سرمایه گذار کمک کند.

دفتر امور قانونگذاری

دفتر امور قانونگذاری به عنوان ارتباط اصلی بین SEC و اعضای کنگره و کارمندان آنها عمل می کند. این دفتر به کمیسیون استراتژی قانونگذاری توصیه می کند ، به درخواست های کنگره پاسخ می دهد و اطلاعات مربوط به اقدامات SEC را به کنگره ارائه می دهد. علاوه بر این ، این دفتر توجیهاتی را که توسط کارمندان SEC به کنگره داده شده است ، ترتیب می دهد و شهادت مقامات کمیسیون را قبل از کمیته های کنگره هماهنگ می کند. این دفتر در مورد قوانینی که ممکن است بر SEC تأثیر بگذارد ، با سایر سازمان های دولتی همکاری نزدیکی دارد.

دفتر اوراق بهادار شهرداری

دفتر اوراق بهادار شهرداری فعالیت های اوراق بهادار شهرداری SEC را هماهنگ می کند و به کمیسیون امور مربوط به سیاست های مربوط به بازار اوراق بهادار شهرداری توصیه می کند. ایالت ها ، شهرها و سایر زیرمجموعه های سیاسی مانند ولسوالی های مدارس ، اوراق بهادار شهرداری را برای جمع آوری پول صادر می کنند. این دفتر به بخش اجرای اجرای و سایر بخش ها در مورد امور اوراق بهادار شهرداری کمک می کند. این دفتر همچنین در توسعه و اجرای ابتکارات مهم SEC در منطقه اوراق بهادار شهرداری ، از جمله هماهنگی اقدامات اجرای شهرداری ، کمک های فنی ارائه می دهد. این دفتر از نزدیک با صنعت اوراق بهادار شهرداری همکاری می کند تا مقامات ایالتی و محلی را در مورد مسائل مربوط به مدیریت ریسک آموزش دهد و درک کاملی از سیاست های این کمیسیون ایجاد کند.

اطلاعات اضافی در مورد SEC

دفتر امور عمومی ، ارزیابی سیاست و تحقیق هماهنگ روابط رسانه ای SEC و نظارت بر رسانه ها از موضوعات مربوط به SEC و صنعت اوراق بهادار است. این دفتر همچنین برنامه های اطلاعاتی داخلی و خارجی SEC را اداره می کند و برنامه بازدید کنندگان خارجی را مدیریت می کند. علاوه بر این ، این دفتر در زمینه های نظارتی و سیاست های نظارتی ، پشتیبانی تحقیقاتی را ارائه می دهد ، اطلاعاتی را برای سخنرانی برای رئیس و کمیسرها ارائه می دهد و در برنامه ریزی و هماهنگی ابتکارات ویژه SEC کمک می کند.

دفتر دبیر

دفتر دبیرخانه جلسات کمیسیون برنامه ریزی می کند ، این کمیسیون را که کمیسیون بدون تشکیل جلسه کمیسیونرها و فرایند وظیفه وظیفه انجام می دهد ، انجام می دهد و سوابق اقدامات کمیسیون را تهیه و تهیه می کند. دفتر کلیه اسناد SEC ارسال شده و تصویب شده توسط کمیسیون را بررسی می کند. این موارد شامل انتشار حاکمیت ، دستورات اجرای SEC و انتشار دادرسی ، اعلامیه ها و دستورات حاکمیت SRO و سایر اقدامات انجام شده توسط کارمندان SEC به موجب اقتدار تفویض شده است. دفتر همچنین در مورد سؤالات مربوط به عمل و رویه به کمیسیون و کارکنان مشاوره می دهد. علاوه بر این ، اسناد ثبت شده در دادرسی اداری ، درخواست های مربوط به درمان محرمانه و نامه های اظهار نظر در مورد پیشنهادات قانون را دریافت و ردیابی می کند. این دفتر مسئول انتشار اسناد رسمی و انتشار اقدامات کمیسیون در ثبت فدرال و SEC Docket است و IT آنها را در وب سایت اینترنتی SEC ، www. sec. gov ارسال می کند. این دفتر همچنین بر رعایت دولت در قانون آفتاب نظارت دارد و سوابق احکام مالی را که در دادرسی اجرا شده است ، حفظ می کند.

قانون اوراق بهادار در سال 1933 که اغلب به عنوان "حقیقت در اوراق بهادار" گفته می شود ، دو هدف اساسی دارد:

متن کامل این قانون در: http://www. law. uc. edu/ccl/sldtoc. html در دسترس است.(SEC این سایت را کنترل یا حفظ نمی کند.)

هدف ثبت نام

وسیله اصلی برای تحقق این اهداف ، افشای اطلاعات مهم مالی از طریق ثبت نام اوراق بهادار است. این اطلاعات به سرمایه گذاران و نه دولت این امکان را می دهد تا در مورد خرید اوراق بهادار یک شرکت قضاوت های آگاهانه داشته باشند. در حالی که SEC نیاز دارد که اطلاعات ارائه شده دقیق باشد ، اما آن را تضمین نمی کند. سرمایه گذاران که اوراق بهادار خریداری می کنند و متحمل ضرر می شوند ، اگر می توانند ثابت کنند که افشای ناقص یا نادرست اطلاعات مهم وجود دارد ، از حقوق بهبودی مهمی برخوردار هستند.

روند ثبت نام

به طور کلی ، اوراق بهادار فروخته شده در ایالات متحده باید ثبت شود. پرونده های ثبت نام شرکت ها ضمن به حداقل رساندن بار و هزینه رعایت قانون ، حقایق اساسی را ارائه می دهند. به طور کلی ، فرم های ثبت نام خواستار:

بیانیه های ثبت نام و دفترچه ها اندکی پس از تشکیل پرونده با SEC عمومی می شوند. در صورت ارسال توسط شرکت های داخلی ایالات متحده ، این بیانیه ها در پایگاه داده Edgar در دسترس است که در www. sec. gov قابل دسترسی است. اظهارات ثبت نام برای رعایت الزامات افشای اطلاعات در معرض معاینه است.

همه پیشنهادات اوراق بهادار نباید در کمیسیون ثبت شود. برخی از معافیت های مورد نیاز ثبت نام شامل موارد زیر است:

SEC با معافیت بسیاری از پیشنهادات کوچک از فرآیند ثبت نام ، با کاهش هزینه ارائه اوراق بهادار به عموم ، به دنبال ایجاد سرمایه است.

قانون تبادل اوراق بهادار سال 1934

با این قانون ، کنگره کمیسیون اوراق بهادار و بورس را ایجاد کرد. این قانون SEC را با اقتدار گسترده بر همه جنبه های صنعت اوراق بهادار توانمند می کند. این شامل قدرت ثبت نام ، تنظیم و نظارت بر بنگاه های کارگزاری ، نمایندگان انتقال و آژانس های پاکسازی و همچنین سازمان های نظارتی اوراق بهادار کشور (SRO) است. بورس های مختلف مانند بورس اوراق بهادار نیویورک و بورس اوراق بهادار آمریکا SRO هستند. انجمن ملی فروشندگان اوراق بهادار ، که سیستم NASDAQ را اداره می کند ، همچنین SRO است.

این قانون همچنین انواع خاصی از رفتار را در بازارها شناسایی و ممنوع می کند و اختیارات انضباطی را در مورد اشخاص تنظیم شده و اشخاص مرتبط با آنها در اختیار کمیسیون قرار می دهد.

این قانون همچنین SEC را قادر می سازد تا به گزارش دوره ای اطلاعات توسط شرکت هایی که دارای اوراق بهادار معامله شده عمومی هستند ، نیاز داشته باشد.

شرکت هایی با بیش از 10 میلیون دلار دارایی که اوراق بهادار آنها توسط بیش از 500 صاحبخانه نگهداری می شود ، باید گزارش های سالانه و دوره ای دیگر را ارائه دهند. این گزارش ها از طریق پایگاه داده Edgar SEC در دسترس عموم است.

قانون مبادله اوراق بهادار همچنین حاکم بر افشای مطالب مورد استفاده برای درخواست آراء سهامداران در جلسات سالانه یا ویژه ای است که برای انتخاب مدیران و تأیید سایر اقدامات شرکت ها برگزار می شود. این اطلاعات ، موجود در مواد پروکسی ، باید قبل از هرگونه درخواست ، به کمیسیون ارسال شود تا از رعایت قوانین افشای اطلاعات اطمینان حاصل شود. درخواست ها ، چه توسط گروه های مدیریت و چه سهامدار ، باید تمام حقایق مهم را در مورد موضوعاتی که از دارندگان در مورد آنها خواسته می شود ، فاش کنند.

قانون مبادله اوراق بهادار نیاز به افشای اطلاعات مهم Anyoe دارد که به دنبال دستیابی به بیش از 5 درصد از اوراق بهادار یک شرکت با خرید مستقیم یا پیشنهاد مناقصه است. چنین پیشنهادی اغلب در تلاش برای به دست آوردن کنترل شرکت گسترش می یابد. مانند قوانین پروکسی ، این به سهامداران اجازه می دهد تا در مورد این رویدادهای مهم شرکت ها تصمیمات آگاهانه بگیرند.

قوانین اوراق بهادار به طور گسترده ای فعالیت های کلاهبرداری از هر نوع در رابطه با پیشنهاد ، خرید یا فروش اوراق بهادار را ممنوع می کند. این مقررات پایه و اساس بسیاری از اقدامات انضباطی از جمله اقدامات علیه تجارت خودی کلاهبرداری است. تجارت خودی غیرقانونی است وقتی شخص در حالی که دارای امنیت است ، در حالی که دارای اطلاعات غیر عمومی است ، با نقض وظیفه خودداری از اطلاعات یا خودداری از تجارت ، تجارت می کند.

ثبت صرافی ها ، انجمن ها و دیگران

این قانون نیاز به انواع شرکت کنندگان در بازار برای ثبت نام در کمیسیون ، از جمله صرافی ها ، کارگزاران و فروشندگان ، نمایندگان انتقال و آژانس های پاکسازی دارد. ثبت نام برای این سازمان ها شامل ثبت اسناد افشای پرونده است که به طور مرتب به روز می شوند.

مبادلات و انجمن ملی فروشندگان اوراق بهادار (NASD) به عنوان سازمان های خود نظارتی (SRO) شناخته می شوند. SRO ها باید قوانینی را ایجاد کنند که اجازه می دهد تا اعضای نظم و انضباط برای رفتار نادرست و برای انجام اقدامات برای اطمینان از یکپارچگی بازار و حمایت از سرمایه گذار. قوانین پیشنهادی SRO برای اظهار نظر قبل از بررسی و تأیید نهایی SEC منتشر شده است.

متن کامل این قانون را می توان به صورت آنلاین در: http://www. law. uc. edu/ccl/sldtoc. html خواند.(SEC این سایت را کنترل یا حفظ نمی کند.)

عمل توهین آمیز سال 1939

این قانون در مورد اوراق بهادار بدهی مانند اوراق قرضه ، بدهی ها و یادداشت هایی که برای فروش عمومی ارائه می شود ، اعمال می شود. حتی اگر چنین اوراق بهادار ممکن است طبق قانون اوراق بهادار ثبت شود ، ممکن است آنها برای فروش به مردم ارائه نشوند ، مگر اینکه توافق رسمی بین صادرکننده اوراق قرضه و دارنده اوراق قرضه ، معروف به Trust Indenture ، مطابق با استانداردهای این قانون باشد.