بولتن سرمایه گذار: درک انواع سفارش

دفتر آموزش و مشاوره سرمایه گذار SEC در حال صدور این بولتن سرمایه گذار برای کمک به آموزش سرمایه گذاران در مورد انواع مختلفی از سفارشاتی است که می توانند برای خرید و فروش سهام از طریق یک کارگزاری استفاده کنند.

توضیحات کلی زیر بیانگر برخی از انواع سفارشات مشترک و دستورالعمل های معاملاتی است که ممکن است سرمایه گذاران برای خرید و فروش سهام از آن استفاده کنند. لطفاً توجه داشته باشید ، انواع سفارش و دستورالعمل های معاملاتی که در دسترس شما است ممکن است بین شرکت های کارگزاری متفاوت باشد. برخی از شرکت های کارگزاری ممکن است برخی از انواع سفارشات و دستورالعمل های معاملاتی را که در زیر شرح داده شده است ارائه ندهند. همچنین ، برخی از شرکت های کارگزاری ممکن است انواع سفارشات اضافی و دستورالعمل های معاملاتی را ارائه دهند که در زیر توضیح داده نشده است. شما باید با کارگزاری خود تماس بگیرید تا مشخص کنید کدام نوع سفارشات و دستورالعمل های معاملاتی که برای خرید و فروش سهام و همچنین سیاست های خاص شرکت در مورد استفاده از این سفارشات و دستورالعمل های معاملاتی در دسترس است.

سفارشات بازار ، محدود و متوقف کردن

سفارش بازار

سفارش بازار سفارش خرید یا فروش سهام با بهترین قیمت موجود است. به طور کلی ، این نوع سفارش بلافاصله اجرا می شود. با این حال ، قیمتی که در آن سفارش بازار اجرا می شود تضمین نمی شود. برای سرمایه گذاران مهم است که به یاد داشته باشید که قیمت آخرین معامله لزوماً قیمتی نیست که یک سفارش بازار در آن اجرا شود. در بازارهای سریع حرکت ، قیمتی که یک سفارش بازار در آن اجرا می شود ، اغلب از قیمت آخرین معامله شده یا نقل قول "زمان واقعی" منحرف می شود.

مثال: یک سرمایه گذار سفارش بازار را برای خرید 1000 سهم سهام XYZ در صورت بهترین قیمت پیشنهاد 3. 00 دلار برای هر سهم قرار می دهد. اگر سفارشات دیگر در ابتدا اجرا شود ، سفارش بازار سرمایه گذار ممکن است با قیمت بالاتر اجرا شود.

علاوه بر این ، یک بازار سریع حرکت ممکن است باعث شود بخش هایی از سفارش بزرگ بازار با قیمت های مختلف اجرا شود.

مثال: یک سرمایه گذار برای خرید 1000 سهام سهام XYZ با قیمت 3. 00 دلار در هر سهم ، سفارش بازار را قرار می دهد. در یک بازار سریع حرکت ، سفارش می تواند 500 سهم با قیمت 3. 00 دلار برای هر سهم و 500 سهم دیگر با قیمت بالاتر اجرا شود.

ترتیب محدود

سفارش محدود ، سفارش خرید یا فروش سهام با قیمت خاص یا بهتر است. سفارش محدودیت خرید فقط با قیمت محدود یا پایین تر قابل اجرا است و یک سفارش محدودیت فروش فقط با قیمت محدود یا بالاتر قابل اجرا است.

مثال: یک سرمایه گذار می خواهد سهام سهام ABC را با بیش از 10 دلار خریداری کند. سرمایه گذار می تواند یک سفارش محدود را برای این مبلغ ارسال کند و این سفارش فقط در صورتی اجرا می شود که قیمت سهام ABC 10 دلار یا پایین تر باشد.

یک سفارش محدود برای اجرای آن تضمین نشده است. در صورتی که قیمت بازار سهام به قیمت محدودیت برسد ، می توان یک سفارش محدود را پر کرد. در حالی که سفارشات محدودیت اعدام را تضمین نمی کنند ، آنها به اطمینان از این که یک سرمایه گذار بیش از قیمت از پیش تعیین شده برای سهام پرداخت نمی کند ، کمک می کند.

توقف ، متوقف کردن و سفارشات توقف

سفارش توقف

یک دستور توقف ، که به آن نیز به عنوان یک دستور توقف از دست داده می شود ، دستور خرید یا فروش سهام پس از رسیدن قیمت سهام به قیمت مشخص ، معروف به قیمت توقف است. با رسیدن قیمت توقف ، یک سفارش توقف به یک سفارش بازار تبدیل می شود. سفارش توقف خرید با قیمت توقف بالاتر از قیمت فعلی بازار وارد می شود. سرمایه گذاران به طور کلی از دستور توقف خرید برای محدود کردن ضرر یا محافظت از سود در سهام که کوتاه فروخته اند استفاده می کنند. سفارش توقف فروش با قیمت توقف زیر قیمت فعلی بازار وارد می شود. سرمایه گذاران به طور کلی از دستور توقف فروش برای محدود کردن ضرر یا محافظت از سود در سهام که در اختیار دارند استفاده می کنند.

قبل از استفاده از دستور توقف ، سرمایه گذاران باید موارد زیر را در نظر بگیرند:

• سرمایه گذاران باید با دقت قیمت توقف مورد استفاده خود را برای سفارش توقف انتخاب کنند زیرا نوسانات کوتاه مدت بازار در قیمت سهام می تواند سفارش توقف را فعال کند.
• قیمت توقف قیمت تضمین شده برای سفارش توقف نیست. قیمت توقف محرکی است که باعث می شود دستور توقف به یک سفارش بازار تبدیل شود. قیمت اعدام که یک سرمایه گذار برای این سفارش بازار دریافت می کند می تواند از قیمت توقف در یک بازار سریع حرکت کند که در آن قیمت ها به سرعت تغییر می کنند. یک سرمایه گذار می تواند با قرار دادن دستور توقف محدود ، از خطر اجرای دستور توقف با قیمت غیر منتظره جلوگیری کند ، اما قیمت محدود ممکن است مانع از اجرای دستور شود.
• اماکن مختلف معاملات و بنگاهها برای تعیین اینکه آیا قیمت توقف به دست آمده است ، استانداردهای مختلفی دارند یا خیر. برخی فقط از قیمت های آخرین فروش برای ایجاد سفارش توقف استفاده می کنند ، در حالی که برخی دیگر از قیمت های نقل قول استفاده می کنند. سرمایه گذاران باید با شرکت های کارگزاری خود بررسی کنند تا مشخص کنند کدام استاندارد برای سفارشات توقف استفاده می شود.

سفارش محدود

سفارش توقف محدود یک سفارش برای خرید یا فروش سهام است که از ویژگی های یک سفارش توقف و یک سفارش محدود استفاده می کند. پس از دستیابی به قیمت توقف ، یک دستور توقف محدود به یک سفارش محدود تبدیل می شود که با قیمت مشخص (یا بهتر) اجرا می شود. فایده دستور توقف محدود این است که سرمایه گذار می تواند قیمتی را که در آن می توان سفارش را اجرا کرد ، کنترل کند.

قبل از استفاده از دستور توقف محدود ، سرمایه گذاران باید موارد زیر را در نظر بگیرند:

• مانند همه سفارشات محدود ، اگر قیمت سهام از قیمت حد مشخص دور شود ، که ممکن است در یک بازار سریع حرکت کند ، ممکن است یک دستور توقف محدود اجرا نشود.
• قیمت توقف و قیمت محدودیت برای سفارش توقف محدود به همان قیمت نیست. به عنوان مثال ، سفارش محدودیت توقف با قیمت توقف 3. 00 دلار ممکن است قیمت محدودی 2. 50 دلار داشته باشد. اگر قیمت بازار به 3. 00 دلار برسد ، چنین سفارش به یک سفارش محدود تبدیل می شود ، اما این سفارش فقط با قیمت 2. 50 دلار یا بهتر قابل اجرا است.
• سرمایه گذاران باید با دقت توقف را انتخاب کرده و قیمت هایی را که برای سفارش محدود استفاده می کنند محدود کنند زیرا نوسانات کوتاه مدت بازار در قیمت سهام می تواند یک دستور توقف محدود را فعال کند.
• همانطور که با سفارشات توقف ، اماکن مختلف معاملات و شرکت ها ممکن است استانداردهای مختلفی برای تعیین قیمت توقف یک دستور توقف محدود داشته باشند یا خیر. برخی از آنها فقط از قیمت های آخرین فروش برای ایجاد سفارش محدود استفاده می کنند ، در حالی که برخی دیگر از قیمت های نقل قول استفاده می کنند. سرمایه گذاران باید با شرکت های کارگزاری خود بررسی کنند تا مشخص کنند کدام استاندارد برای سفارشات متوقف شده استفاده می شود.

سفارش توقف دنباله دار

سفارش توقف دنباله یک سفارش توقف یا توقف است که در آن قیمت توقف قیمت خاصی نیست. درعوض ، قیمت توقف یا درصد مشخص یا مبلغ دلار ، بالاتر یا پایین تر از قیمت فعلی بازار امنیت ("قیمت توقف توقف") است. از آنجا که قیمت امنیت در جهت مطلوب حرکت می کند ، قیمت توقف دنباله دار یا "مسیرهای پیاده روی" قیمت بازار امنیت را با مبلغ مشخص شده تنظیم می کند. با این حال ، اگر قیمت امنیت در جهت نامطلوب حرکت کند ، قیمت توقف دنباله ثابت باقی می ماند و در صورت رسیدن قیمت امنیت به قیمت توقف توقف ، سفارش ایجاد می شود.

نمونه ای از سفارش توقف توقف فروش:

1. شما سهام XYZ را با 20 دلار در هر سهم خریداری می کنید. 2. XYZ به 22 دلار افزایش می یابد. 3. شما یک سفارش توقف فروش را با قیمت توقف 1 دلار پایین تر از قیمت بازار قرار می دهید. 4- تا زمانی که قیمت به نفع شما حرکت کند (یعنی افزایش می یابد ، زیرا در اینجا به دنبال فروش آن هستید) ، قیمت توقف توقف شما 1 دلار پایین تر از قیمت بازار خواهد ماند. 5- قیمت قله های XYZ با 24 دلار سپس شروع به کاهش می کند (به نفع شما نیست). قیمت توقف دنباله شما 23 دلار باقی خواهد ماند. 6. سهام هنگامی که XYZ به 23 دلار می رسد فروخته می شود ، اگرچه قیمت اعدام از 23 دلار انحراف دارد.

قبل از استفاده از دستور توقف توقف ، سرمایه گذاران باید موارد زیر را در نظر بگیرند:

• سرمایه گذاران باید با دقت قیمت توقف را که برای استفاده از آنها استفاده می کنند ، با دقت انتخاب کنند زیرا نوسانات کوتاه مدت بازار در قیمت سهام می تواند سفارش توقف دنباله دار را فعال کند.
• همانطور که با سفارشات توقف و توقف محدود ، اماکن مختلف معاملات ممکن است استانداردهای مختلفی برای تعیین اینکه آیا قیمت توقف یک دستور توقف دنباله دار رسیده است ، داشته باشند. برخی از صرافی ها فقط از قیمت های آخرین فروش استفاده می کنند تا بتوانند سفارش توقف را ایجاد کنند ، در حالی که سایر مکانها از قیمت های نقل قول استفاده می کنند. سرمایه گذاران باید با شرکت های کارگزاری خود بررسی کنند تا مشخص کنند کدام استاندارد برای سفارشات توقف دنباله دار آنها استفاده می شود.

محدودیت های زمان بندی و دستورالعمل های معاملاتی

بازار ، محدودیت و سفارشات مختلف توقف ممکن است شامل محدودیت های زمان بندی و سایر دستورالعمل های معاملاتی باشد. در زیر لیستی از محدودیت های زمان بندی مشترک و دستورالعمل های معاملاتی آورده شده است.

روز

مگر اینکه یک سرمایه گذار یک بازه زمانی برای انقضاء سفارش را مشخص کند ، سفارشات خرید و فروش سهام سفارشات "روز" است ، به این معنی که آنها فقط در آن روز تجارت خوب هستند. سفارشات روزانه که در ساعات معاملاتی منظم قرار گرفته اند اما اجرا نشده اند و به طور خودکار در معاملات بعد از ساعت یا روز معاملاتی منظم بعدی انجام نمی شود.

خوب-کرک شده (GTC)

سفارش GTC سفارش خرید یا فروش سهام است که تا زمان تکمیل یا لغو سفارش طول می کشد. شرکت های کارگزاری به طور معمول مدت زمانی را که یک سرمایه گذار می تواند یک سفارش GTC را باز کند محدود می کند. این بازه زمانی ممکن است از کارگزار تا کارگزار متفاوت باشد. سرمایه گذاران باید با شرکت های کارگزاری خود تماس بگیرند تا مشخص کنند چه محدودیتی برای سفارشات GTC اعمال می شود.

فوری یا کرک (IOC)

سفارش IOC سفارش خرید یا فروش سهام است که باید فوراً اجرا شود. هر بخشی از سفارش که بلافاصله نمی تواند پر شود لغو می شود.

Fill-or-Kill (FOK)

سفارش FOK یک Orrder برای خرید یا فروش سهام است که باید بلافاصله به طور کامل اجرا شود. در غیر این صورت ، کل سفارش لغو می شود (یعنی هیچ اجرای جزئی از سفارش مجاز نیست).

همه یا هیچ (AON)

سفارش AON دستور خرید یا فروش سهام است که باید به طور کامل اجرا شود ، یا اصلاً اجرا نشود. با این حال ، بر خلاف سفارشات FOK ، سفارشات AON که نمی توانند بلافاصله اجرا شوند تا زمان اعدام یا لغو آنها فعال شوند.

در باز

یک بازار یا سفارش محدود که باید هنگام باز شدن بازار یا باز شدن بازار اجرا شود. هر تعادل که به عنوان بخشی از تجارت افتتاحیه اجرا نشده است ، لغو می شود.

در نزدیکی

یک بازار یا سفارش محدود که باید با قیمت بسته شدن اجرا شود. هر تعادل که به عنوان بخشی از تجارت بسته نشده اجرا نشده است ، لغو می شود.

اطلاعات مربوطه

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد انواع سفارشاتی که سرمایه گذاران ممکن است برای خرید یا فروش سهام یا نحوه عملکرد بازار به طور کلی استفاده کنند ، لطفاً "نحوه کار بازارها" را در سرمایه گذار بررسی کنید.

دفتر آموزش و حمایت سرمایه گذار این اطلاعات را به عنوان خدماتی برای سرمایه گذاران ارائه داده است. این نه یک تفسیر قانونی است و نه بیانیه سیاست SEC. اگر در مورد معنی یا کاربرد یک قانون یا قانون خاص سؤالی دارید ، لطفاً با وکیلی که متخصص در قانون اوراق بهادار است ، مشورت کنید.