یک استراتژی معاملاتی خطرناک در بازار وحشی سال 2023 محبوبیت زیادی دارد

یک معامله گر در طبقه بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) در نیویورک ، ایالات متحده ، روز جمعه ، 26 آگوست 2022 کار می کند. عقب نشینی در برابر ایده محوری فدرال رزرو که می تواند جنگ خود را علیه تورم پیچیده کند. عکاس: مایکل ناگل/بلومبرگ ، بلومبرگ

(بلومبرگ)-این اتفاق در یک فلاش رخ می دهد: S& P 500 یک سکه را روشن می کند ، و گزینه های شبیه Piranha مانند معامله گران به قراردادهای کوتاه مدت در یک خط دار برای برداشت یک مزیت سریع جمع می شوند.

روز سه شنبه الگویی را که ماهها قابل مشاهده است ، دوباره تکرار کرد. از آنجا که S& P 500 درست قبل از جلسه فدرال رزرو ، 1 ٪ افزایش 1 ٪ را معکوس کرد ، این تلاطم در گزینه هایی که طی 24 ساعت آینده منقضی می شود ، دیوانگی معاملاتی را تغذیه می کرد. چنین قراردادهایی بر رده های تجاری بیشترین حاکم بود و نیمی از حجم کل فهرست را تشکیل می داد.

هنگامی که یک کتاب بازی محبوب برای معامله گران روزانه که به دنبال سود سریع در سهام Meme هستند ، به نظر می رسد که استراتژی خطرناک در بین سرمایه گذاران خرده فروشی و نهادی به طور یکسان محبوب تر شده است. در سه ماهه سوم ، گزینه های S& P 500 در طی یک روز منقضی می شوند ، بیش از 40 ٪ از کل حجم ، تقریباً از شش ماه پیش دو برابر شده است ، براساس داده های جمع آوری شده توسط Goldman Sachs Group Inc.

این عجله این نگرانی را تقویت می کند که مشتقات می توانند حرکات موجود در دارایی های اساسی را تقویت کنند ، و به طور بالقوه باعث جابجایی بازار می شوند. در عین حال ، این یک دوره وال استریت را منعکس می کند که سرمایه گذاران سهام آنقدر مهم هستند که به جریان خبرهای دقیقه به دقیقه ای می پردازند که نوسانات داخل آن بر خود ایجاد می کند.

امی وو سیلورمن ، یک استراتژیست مشتقات سهام در بازارهای سرمایه RBC گفت: "در ابتدا روایتی وجود داشت که این تجارت کوتاه مدت خرده فروشی بود اما فکر نمی کنم کل داستان را پوشش دهد."وی گفت: "این تابعی از این واقعیت است که فدرال رزرو بسیار وابسته به داده ها بوده است. این امر همچنان یک "چیز" خواهد بود تا زمانی که ما کاملاً وابسته به داده ها باشیم. "

آخرین خط در میان هفتمین تظاهرات قابل تشخیص سال Bear Market است. عدم موفقیت در گذشته ، استراتژی سریع پول را که قبلاً حاکم شده بود ، از بین برد: خرید DIP. روز سه شنبه 26 مین بار در سال 2022 را نشان داد که S& P 500 در یک جلسه واحد باعث افزایش یا از دست دادن حداقل 1 ٪ شد. از زمان بحران مالی سال 2008 ، بازار چنین نوسانات مکرر را تجربه کرده است.

یک بازار Whiplashing فعالیت های محافظت از فعالیت و همچنین WAGERS سوداگرانه را پرورش می دهد. همچنین تغذیه رونق توسط شرکتهایی مانند CBOE Global Markets Inc. برای گسترش انقضاء گزینه برای هر روز هفته است.

برای برایان دونلین ، یک استراتژیست مشتقات سهام عدالت در Stifel Nicolaus & Co. ، شیب استفاده از قراردادهای زودگذر نشانه ای از بیهودگی داشتن هرگونه محکومیت طولانی مدت در حالی که داده های تورم و فدراسیون بر گفتمان حاکم است.

"این یک پیشرفت نسبتاً جدید است که شاهد پذیرش بوده است زیرا شرایط مناسب برای آن وجود دارد. من خودم از آنها استفاده می کنم. ""ما بیش از هر زمان دیگر نقاط داده ماکرو را به عنوان کاتالیزور واضح داریم."

تمرکز در اینجا و اکنون با سرمایه گذاران خرده فروشی کشش خاصی به دست آورده است. براساس داده های گردآوری شده توسط JPMorgan Chase & Co. ، حدود 13 ٪ از کل معاملات گزینه های موجود در خرده فروشی یک روز یا کمتر از سررسید است ، در مقایسه با 5 ٪ در سال 2020.

با توجه به اینکه معامله گران روز در بازار بیش از حد ، سرمایه گذاران نهادی مجبور شده اند با نگه داشتن ضربه نزدیک به جریان های خرده فروشی ، سازگار شوند. چارلی مکلیگوت ، استراتژیست Inteational Inte Inte Inteational ، متوجه شد که حرفه ای ها اخیراً صفحه ای را از دفترچه بازی خرده فروشی گرفته اند و درست قبل از انقضا گزینه های خود را در اختیار دارند.

برخی از ناظران بازار عجله را به نیاز در بین جوانب مثبت با موقعیت دفاعی نسبت می دهند تا با خرید گزینه های تماس صعودی ، حرکتی را که به معکوس 5 ٪ S& P 500 در 13 اکتبر کمک می کند ، به یک راهپیمایی در بازار بپردازند. ریسک نمونه کارها را در مواقع تلاطم مدیریت کنید.

به هر دلیلی ، یک چیز واضح است: گزینه های کوتاه مدت می توانند سرمایه گذاران را در معرض سود و زیان بزرگ قرار دهند زیرا آنها مستعد تغییر در قیمت سهام یا شاخص زیر هستند.

جمعه گذشته ، هنگامی که S& P 500 بیش از 2 ٪ پرید تا بالاتر از 3900 باشد. تماس های انقضا آن روز با اعتصاب در 3،850 از 2. 90 دلار به 45. 80 دلار افزایش یافت - سود خیره کننده 1،479 ٪. از طرف دیگر ، پس از بیش از دو برابر شدن به 24. 27 دلار در طول روز گذشته ، جلسه بعدی را با قیمت تمرینی 3،750 به 65 سنت کاهش داد.

انفجار در تماس های کوتاه مدت مربوط به برنت کوچوبا ، بنیانگذار Spotgamma است. به گفته وی ، این جریان می تواند نوسانات زیادی را به بازارها وارد کند زیرا این شرکت سازندگان بازار را وادار می کند تا به طور فعال از این مواضع محافظت کنند.

وی گفت: "این دستور العمل برای شکستن چیزها است و خطر را بالا می برد.""احساس می کنیم ، خطر این است که یک تیتر اصلی یا نقطه دیگر داده باشد که یا این حجم کوتاه مدت را به خود جلب می کند ، و/یا سیل قریب به اتفاق حجم جهت را ایجاد می کند."