چرا "نقدینگی سالم" برای مدیریت خزانه داری DAO مهم است؟

با افزایش محبوبیت DAO ها، سؤالات فزاینده ای در مورد اینکه چگونه می توانند ترازنامه خود را به طور مؤثر مدیریت کنند و در عین حال نقدینگی سالم و پایدار در توکن اصلی خود ایجاد کنند، وجود دارد.

یک استراتژی که توسط پروتکل های DeFi برای ایجاد نقدینگی در توکن های خود به کار می رود، اضافه کردن پاداش های «کاوی نقدینگی» به استخرهای خود به عنوان انگیزه اضافی برای کاربران برای واریز توکن ها است. سپرده گذاران علاوه بر کسب درصدی از کارمزد معاملاتی که توسط استخر ایجاد می شود، سهمی از پاداش استخر را نیز به دست می آورند.

شکار نقدینگی چیست؟

ثابت شده است که استخراج نقدینگی در جذب نقدینگی پایدار به صورت نمادین به دلیل بهره وری مزدور کشاورزانی که از استخری به استخر دیگر پاداش های نمادین «کشاورزی و دامپینگ» می روند، تا حد زیادی ناکارآمد است. هنگامی که پاداش ها در یک استخر معین منقضی می شوند، این کشاورزان فرصت طلب تمایل دارند توکن های خود را برداشته و به استخر بعدی که جوایز ارائه می دهد، بروند.

دلیل اصلی اینکه حتی دارندگان توکن وفادار نیز تمایلی به نگهداری توکن های خود در استخر پس از انقضای پاداش ها ندارند، به دلیل خطرات مرتبط با استخرهای نقدینگی است. ریسک اصلی که به عنوان زیان واگرایی یا زیان "ناپایدار" شناخته می شود، زمانی رخ می دهد که قیمت دارایی های جفت شده در یک مجموعه واگرا شود. اختلاف قیمت ممکن است باعث شود که شما کمتر از توکنی که قیمت افزایش یافته و بیشتر از توکنی که کاهش یافته است نگه دارید. با گذشت زمان، این امر می تواند باعث شود ارزش تجمعی توکن های جمع شده شما کمتر از نگه داشتن دارایی ها در کیف پول شما باشد.

زیان دائمی مانع از دخالت گسترده و پایدار در استخرهای نقدینگی غیرمتمرکز می شود و باعث می شود که دارندگان از استخرها در هنگام انقضای پاداش ها فرار کنند.

امتحان خوب، "DeFi 2. 0"

موج جدیدی از پروتکل های به اصطلاح «DeFi 2. 0» به دنبال معرفی مدل های جایگزین برای استخراج نقدینگی هستند. یک رویکرد، DAO ها را تشویق می کند تا توکن های تخفیف دار (از طریق "باند") را در ازای توکن های استخر بفروشند. از طریق این فرآیند، DAO توکن های استخری را در خزانه خود دریافت می کند که نشان دهنده سهم های هزینه زا در استخرهایش است و چیزی را که «نقدینگی تحت مالکیت پروتکل» (POL) نامیده می شود، جمع آوری می کند.

در حالی که DAOS که به دنبال "مالکیت" نقدینگی خود هستند ، به طور کلی یک روند مثبت برای صنعت است ، رویکرد فعلی به Pol دارای کاستی هایی است. از جمله آنها این واقعیت است که در حالی که یک پروتکل ممکن است نشانه های استخر خود را "" داشته باشد ، نشانه های استخر هنوز در معرض از بین رفتن ناپایدار قرار دارند ، در حالی که اثرات نقدینگی مزدور فقط به سختی محدود می شود. در مورد "اوراق قرضه" ، این پروتکل پیشنهاد می کند که در ازای نشانه های استخر ، نشانه های خود را در یک علامت پایین بفروشد. این یک فرصت داوری را ایجاد می کند که منجر به کاهش سرعت و پایدار ارزش در نشانه های استخر اکتسابی می شود. از آنجا که قیمت توکن در مقابل همتای (به عنوان مثال ، ETH) به دلیل فرآیند پیوند ، پروتکل بازده منفی را متحمل می شود و خزانه داری خود را کاهش می دهد ، در حالی که ارزش نشانه خود را کاهش می دهد. در نهایت ، این پروتکل خود را در گوشه ای مشابه با استخراج نقدینگی قرار داده است.

راه حل نهایی: استیک یک طرفه در Bancor

در اواخر سال 2020 ، Bancor یک مدل جدید آزمایشی را برای نقدینگی غیرمتمرکز به نام Staking یک طرفه راه اندازی کرد که 100 ٪ از سپرده گذاران را از خطر از دست دادن ناپایدار محافظت می کند. همراه با قرار گرفتن در معرض تک ونک ، محافظت از ضرر از ضرر و زیان Bancor به پروتکل کمک کرده است تا 2B دلار به ارزش کل قفل شده (TVL) را به سمت بالا جذب کند و میلیون ها هزینه در هر ماه برای LPS ایجاد کند.

Staking یک طرفه یک گزاره منحصر به فرد به DAOS ارائه می دهد: نقدینگی متعلق به پروتکل را تولید کنید که از دست دادن ناپایدار محافظت می شود. Daos خزانه های خود را در بانكور واریز می كند و نشانه های استخر را دریافت می كند كه باعث تولید زنجیره ای برای DAO با قرار گرفتن در معرض كامل "خطر" در برابر نشانه خود می شوند-بدون اینكه بودجه خزانه داری را برای ارزش نشت از IL بدست آورند.

نتیجه این است که کاربران پس از پایان برنامه های پاداش ، از استخرها فرار نمی کنند زیرا می دانند که از آنها محافظت می شوند. این امر دارندگان بلند مدت را برای مشارکت در نقدینگی با منبع جامعه و غیرمتمرکز ایجاد می کند ، نه اینکه نقدینگی توسط کشاورزان "مزدور" که به مزرعه و درآمد خود را رها می کنند ، گروگان گرفته شود و نقدینگی خود را پس از آن که معامله گران به آن بیشترین نیاز را دارند ، بردند.

نتیجه

Staking یک طرفه Bancor یک راه حل ایمن و قابل اعتماد برای تولید بازده خزانه های DAO به روشی باز و شفاف با جوامع نشانه درگیر در کنار DAO ها به عنوان ارائه دهندگان نقدینگی منفعل ارائه می دهد. مشارکت هر دو DAO و دارندگان نشانه آن در تأمین نقدینگی غیر متمرکز به پروتکل کمک می کند تا کشف قیمت سالم را در نشانه بومی حفظ کند و یک منبع قدرتمند جامعه برای تولید درآمد منفعل و توزیع ارزش زنجیره ای ایجاد کند.

Bancor اکنون عمیق ترین نقدینگی غیرمتمرکز را برای نشانه های مهم از جمله Link ، SNX ، BAT ، ENJ ، WNXM و موارد دیگر جذب کرده است. متوسط بازده سالانه در بانكور از 5-60 ٪ در ماه های اخیر بوده است كه بیش از 200 میلیون دلار در سال گذشته به ارائه دهندگان نقدینگی پرداخت می شود. DAO هایی که اخیراً صندوق های خزانه داری را در Bancor جمع آوری کرده اند عبارتند از: UMA ، Paraswap ، Keeperdao ، Babridge ، Harvest Finance ، Network Woo ، Finance Idle ، مالی زعفران و موارد دیگر. بیش از 30 پروژه قصد دارند نقدینگی را فراهم کنند و استخرهای "Bancor 3" ، نسخه جدید پروتکل را ایجاد کنند.< SPAN> بانكور در حال حاضر عمیق ترین نقدینگی غیرمتمرکز را برای نشانه های مهم از جمله Link ، SNX ، BAT ، ENJ ، WNXM و موارد دیگر به خود جلب كرده است. متوسط بازده سالانه در بانكور از 5-60 ٪ در ماه های اخیر بوده است كه بیش از 200 میلیون دلار در سال گذشته به ارائه دهندگان نقدینگی پرداخت می شود. DAO هایی که اخیراً صندوق های خزانه داری را در Bancor جمع آوری کرده اند عبارتند از: UMA ، Paraswap ، Keeperdao ، Babridge ، Harvest Finance ، Network Woo ، Finance Idle ، مالی زعفران و موارد دیگر. بیش از 30 پروژه قصد دارند نقدینگی را فراهم کنند و استخراج استخرها در "Bancor 3" ، نسخه جدید آینده پروتکل. Bancor اکنون عمیق ترین نقدینگی غیرمتمرکز را برای نشانه های اصلی از جمله Link ، SNX ، BAT ، ENJ ، WNXM و موارد دیگر جذب کرده است. متوسط بازده سالانه در بانكور از 5-60 ٪ در ماه های اخیر بوده است كه بیش از 200 میلیون دلار در سال گذشته به ارائه دهندگان نقدینگی پرداخت می شود. DAO هایی که اخیراً صندوق های خزانه داری را در Bancor جمع آوری کرده اند عبارتند از: UMA ، Paraswap ، Keeperdao ، Babridge ، Harvest Finance ، Network Woo ، Finance Idle ، مالی زعفران و موارد دیگر. بیش از 30 پروژه قصد دارند نقدینگی را فراهم کنند و استخرهای "Bancor 3" ، نسخه جدید پروتکل را ایجاد کنند.