اثرات پنهان روغن ارزان

از روسیه گرفته تا پمپ بنزین محلی شما، عواقب قیمت پایین سوخت واضح است. اما عواقب آن پیامدها کمتر آشکار است.

روسیه، اکسون موبیل و داعش چه چیزی مشترک دارند؟نه چیز زیادی، به جز اینکه همه آنها با یک حقیقت ناخوشایند اما غیرقابل انکار دست و پنجه نرم می کنند: یک تغییر ناگهانی، قابل توجه و طولانی در قیمت نفت، جهان را تغییر می دهد.

این حقیقت در سال 1974 به نمایش گذاشته شد و اکنون دوباره به نمایش گذاشته شده است. در طی تنها چند ماه در سالهای 1973-1974، قیمت نفت از 3 دلار به 12 دلار در هر بشکه افزایش یافت. قیمت جدید قدرت های اقتصادی جهانی جدیدی را ایجاد کرد: کشورهای تولیدکننده نفت عمدتاً در خاورمیانه و شمال آفریقا. همچنین ضربه شدیدی به اقتصاد ایالات متحده، اروپا، ژاپن و سایر واردکنندگان نفت وارد کرد. شوک نفتی روابط قدرت بین بازیگران اصلی ژئوپلیتیک جهان را تغییر داد و روابط جدیدی ایجاد کرد. قیمت های بالاتر نفت پیامدهای غیرمنتظره بسیاری داشت - از جنگ های نفتی تا دامن زدن به گسترش بین المللی بنیادگرایی اسلامی به لطف کمک های مالی کشورهای تازه ثروتمندی مانند عربستان سعودی. کاهش امروزی قیمت نفت خام که در تابستان 2014 آغاز شد، ممکن است به اندازه چهار برابر شدن قیمت نفت که شوک نفتی سال 1974 را ایجاد کرد، مخرب باشد.

برخی از اثرات این کاهش قیمت نفت واضح و فوری بوده است. آمریکایی های خوشحال در پمپ بنزین ها و مقامات دولتی دیوانه در کشورهای صادرکننده نفت را به تصویر بکشید که مجبور به کاهش بودجه عمومی و در نتیجه خطر آشفتگی اجتماعی و سیاسی هستند.

به عنوان مثال، در روسیه، روبل دچار کاهش شدید ارزش شده است، قیمت های بورس کاهش یافته است، ذخایر بانک مرکزی در حال کاهش است، سرمایه ها از کشور فرار می کنند، درآمدهای صادراتی کاهش می یابد و سرمایه گذاری خارجی عملاً خشک شده است. اوراق قرضه دولتی روسیه توسط آژانس های رتبه بندی اعتباری به وضعیت بی ارزش کاهش یافته است. همه اینها عمدتاً ناشی از انقباض درآمدهای نفت و گاز (که 68 درصد از کل درآمدهای صادراتی روسیه و 50 درصد درآمدهای بودجه فدرال روسیه را تشکیل می دهد) و تحریم های اقتصادی اعمال شده توسط ایالات متحده و اروپا در نتیجه رفتار کرملین در قبال روسیه است. اوکراین. برخی از این بیم دارند که ولادیمیر پوتین متخاصم می تواند در خارج از کشور دردسر ایجاد کند تا توجه را از وضعیت رو به وخامت اقتصادی در داخل منحرف کند.

در ونزوئلا ، اقتصاد در حال حاضر در حال افزایش است که نفت 120 دلار در هر بشکه بود ، و اکنون در نتیجه فساد شایع ، مدیریت ناخوشایند و پایین آمدن قیمت نفت از کنترل خارج می شود. رئیس جمهور نیکلاس مادورو با سرزنش اوضاع وخیم در توطئه بین المللی به رهبری ایالات متحده و سرکوب سرکوب منتقدین و سیاستمداران مخالف پاسخ داده است.

اما این پیامدهای مستقیم عواقب خاص خود را دارد و این اثرات مرتبه دوم فقط آشکار می شود. در ماه دسامبر ، شورون یک پروژه اکتشافی 10 میلیارد دلاری شیل در اوکراین را لغو کرد ، که دولت اوکراین برای کمک به تحریک اقتصاد مشکل خود و در نهایت ، وابستگی خود را به گاز روسیه کاهش می داد. این فقط یک نمونه از یک روند گسترده تر و گسترده در صنعت است: خراش یا به تعویق انداختن پروژه های انرژی که به طور ناگهانی در سطح پایین قیمت نفت بسیار خطرناک یا اقتصادی نیستند. به گفته گلدمن ساکس ، اکنون 1 تریلیون دلار سرمایه گذاری در پروژه های انرژی می تواند در معرض خطر باشد. در دراز مدت ، این ممکن است به معنای تولید کمتر نفت و قیمت بالاتر انرژی باشد. اما در کوتاه مدت ، ناپدید شدن ناگهانی این جریان سرمایه گذاری عظیم به شرکت های انرژی آسیب می رساند - و به ویژه تأمین کنندگان تجهیزات آنها و شرکت های ساخت و ساز و مهندسی که قصد اجرای این پروژه ها را داشتند. همچنین به شهرها و مناطق ، از تگزاس تا لاگوس ، جایی که این شرکت ها فعالیت می کنند ، آسیب می رساند.

همه پیامدهای مرتبه دوم قیمت پایین نفت منفی نیست. این اظهار نظر را از گزارش صندوق بین المللی پولی اخیر در مورد اقتصاد مالزی در نظر بگیرید:

پس از افزایش تعرفه های برق در اوایل سال 2014 ، [دولت] از قیمت انرژی پایین تر در نیمه دوم سال 2014 استفاده کرد تا یارانه های بنزین و دیزل باقی مانده را کاهش داده و در نهایت حذف کند.… [اصلاح یارانه باید] به گسترش پایه [[] سیستم درآمد فدرال کمک کرده و آن را از درآمد بی ثبات نفت و گاز متنوع کند. تقویت شبکه ایمنی اجتماعی مالزی بخشی جدایی ناپذیر از استراتژی مالی مقامات است. حذف یارانه هایی که می توانند از طریق انتقال بهتر از خانواده های فقیرتر از طریق نقل و انتقالات نقدی هدفمند ، از منابع فقیرتر استفاده کنند.

کشورهایی از عمان تا اندونزی کمپین های مشابهی را برای مقیاس عقب یا از بین بردن یارانه های سوخت انجام داده اند. در هند ، دولت مودی یارانه های عمومی سوخت دیزل را که مدتهاست به نظر می رسد ضد تولید است ، کاهش می دهد اما با این وجود از نظر سیاسی غیرقابل تصرف بودند. یارانه های انرژی ، که بیش از 540 میلیارد دلار در سال در سراسر جهان است ، به همان اندازه که به اقتصادها ، فقیر و محیط زیست آسیب می رساند ، متداول است ، زیرا آنها مصرف را تحریک می کنند و تلاش های خود را برای صرفه جویی در مصرف انرژی و استفاده از آن تضعیف می کنند. طبق اعلام بانک جهانی ، این یارانه ها بسیار رگرسیون هستند: تا حدود 60 یا حتی 80 درصد از دولت های خاورمیانه و شمال آفریقا برای یارانه دادن به یارانه انرژی را برای ثروتمندترین 20 درصد از جمعیت خرج می کنند ، در حالی که فقیر کمتر از 10 دریافت می کننددرصد این صندوق های عمومی.

پایین آمدن قیمت نفت همچنین می تواند انگیزه هایی را برای تولید نوع نفت فوق العاده سنگین و گرده افشانی که در برخی از بزرگترین ذخایر نفتی جهان ، از جمله موارد موجود در منطقه رودخانه اورینوکو ونزوئلا یافت می شود ، کاهش دهد. با توجه به تولید زیاد و به روزرسانی هزینه های مرتبط با روغن سنگین ، احتمالاً توسعه این ذخایر به تعویق می افتد. مشکل این است که قیمت پایین نفت باعث زنده ماندن اقتصادی منابع انرژی پاک مانند خورشیدی و باد می شود. خوش بینی ها امیدوارند که کاهش قیمت های نفت و گاز تولیدکنندگان منابع انرژی تجدید پذیر را برای بهبود فن آوری ها و روش های تولید خود تشویق کند و این منابع را ارزان تر و از نظر اقتصادی مناسب تر می کند. این به نوبه خود ، می تواند انرژی تجدید پذیر را از نظر تجاری جذاب تر کند ، پس از قیمت ریباند نفت.

بازارهای مالی نیز با هزینه نفت خام تغییر شکل می دهند. کاهش قیمت ها می تواند با پایین آمدن حجم ذخایر اثبات شده که این شرکت ها می توانند به عنوان دارایی های قابل فروش حساب کنند ، به ترازنامه شرکت های انرژی آسیب برساند - به شما توجه می کند که یکی از محرک های اصلی ارزش بازار این شرکت ها است. با کاهش قیمت نفت ، افزایش هزینه های تولید برخی از مخازن نفتی این ذخایر را از نظر تجاری غیرقابل اجتناب می کند. چنین مخازن به نوعی "دارایی رشته ای" تبدیل می شوند ، اصطلاحی که برای توصیف سوخت های فسیلی ساخته شده است که به عنوان نگرانی های تغییر آب و هوا مورد استفاده قرار نمی گیرد ، دولت ها را برای تحریک منابع انرژی جایگزین و مصرف هیدروکربن ها گرانتر می کند. تحول در ارزیابی شرکت ها می تواند به موجی از ادغام و کسب در بین شرکت های انرژی منجر شود و ساختار صنعت را تغییر دهد.

در همین حال ، برخی از بزرگترین صندوق های حاکمیت بهداشتی جهان-یا وسایل نقلیه سرمایه گذاری دولتی-به کشورهای تولید کننده نفت و گاز می پردازند. به عنوان مثال ، صندوق نروژی حدود 1. 3 درصد از کل اوراق بهادار جهانی را در اختیار دارد. افسردگی طولانی مدت در قیمت نفت ممکن است نروژ را وادار کند تا با منابع صندوق حاکمیت خود ، کمبود مالی خود را تأمین کند. این امر مستلزم انحلال سرمایه گذاری های قابل توجهی است و در نتیجه فشار رو به پایین بر بازارهای سهام جهانی اعمال می کند. در حقیقت ، صندوق 840 میلیارد دلاری نروژ در حال حاضر یک گروه متخصص را برای ارزیابی اینکه آیا باید سرمایه گذاری در شرکت های سوخت فسیلی را متوقف کند ، در پیش بینی دارایی های هیدروکربن از دست دادن ارزش قابل توجهی راه اندازی کرده است.

در قلمرو ژئوپلیتیکی ، رابطه روسیه و اروپا قبلاً مختل شده است ، هم با قیمت پایین نفت و هم درگیری با اوکراین. لغو خط لوله جریان جنوبی گازپروم در سراسر دریای سیاه و جنوب شرقی اروپا تنها یکی از تجلی معادله انرژی در حال تحول در منطقه است. رابطه روسیه با چین نیز در جریان است. مت فرچن از مرکز سیاست جهانی کارنگی ، کارنگی-تسینگوا ، همکاری اقتصادی نزدیکتر بین دو کشور بزرگ را پیش بینی می کند: "محاسبات چین از نظر معاملات انرژی به موقعیت چانه زنی سودمندتر نسبت به قیمت نفت بستگی دارد.... روسیه ، اکنون در اثر تحریم ها و کاهش قیمت کالاها در معرض آتش قرار دارد ، بنابراین به شریک زندگی نیاز دارد. "

در آمریکای لاتین و کارائیب ، نفوذ سیاسی ونزوئلا در نتیجه عوامل بسیاری از بین می رود ، و در میان آنها مهم است که دولت بولیوی دیگر درآمدهای نفتی فلاش را ندارد که به هوگو چاوز اجازه می دهد تا با یارانه ای از منابع نفتی به دوستان و انکار آن ، تأثیر عظیمی کسب کند. لوازم به دشمنان. کشورهایی که به بزرگان آن وابسته بوده اند ، باید به دنبال گزینه های دیگری باشند که ممکن است نیاز به تعامل با سایر نیروهای سیاسی در نیمکره داشته باشد. قیمت فروپاشی نفت در نزدیکی اخیر بین کوبا و ایالات متحده نقش داشت. بحران اقتصادی ونزوئلا این خطر را افزایش داد که هاوانا دیگر نتواند به یارانه عظیمی که بیش از یک دهه از کاراکاس از آن برخوردار بوده است ، حساب کند. بنابراین رژیم کوبا مشتاق یافتن منبع دیگری از حمایت اقتصادی بود. یکی در آمریکا پیدا کرد.

در هیچ کجا پیامدهای مرتبه دوم قیمت نفتی دهانه ها متنوع ، مهم و غیرقابل پیش بینی تر از خاورمیانه نیست. اریکا سلیمان ، خبرنگار ، در مقاله ای در ماه فوریه با عنوان "داعش تلاش می کند تا کتاب ها را تعادل دهند و امور مالی را تحت فشار قرار دهند."این هزینه برای یارانه های سوخت و نان کاهش یافته است ، در حالی که به طور فزاینده ای محلی ها را به صورت نقدی تکان می دهد. خود مبارزان نیز ممکن است احساس فشار کنند. "تحلیلگر Torbjo Soltvedt تخمین زد که درآمد گروه شبه نظامی از فروش نفت به 300000 دلار در روز کاهش یافته است ، از بین 1 تا 2 میلیون دلار در روز در سال 2014. "من فکر نمی کنم [کاهش درآمد نفت] به [منجر شودفروپاشی دولت اسلامی.... اما ممکن است انفجار آنها را تسریع کند. "در همین حال ، ایران به دلایل مختلفی با قدرت جهانی در مورد برنامه هسته ای خود وارد مذاکره شده است. اما این واقعیت که ایران یکی از سخت ترین تولید کنندگان نفت در جهان است ، مطمئناً یکی از آنهاست.

همه این نتایج - مستقیم و فوری و چه غیرمستقیم و دوردست - در مورد دو سؤال: قیمت نفت چقدر پایین خواهد بود؟و این دوره با قیمت پایین چه مدت طول می کشد؟پاسخ های سرمایه گذاری تجارت خطرناک است. تقریباً هیچ متخصص ، شرکت یا دولت پیش بینی کاهش انقلابی قیمت هایی را که در تابستان سال 2014 آغاز شده بود ، پیش بینی نکردند. اما نشانه هایی وجود دارد که نشان می دهد که عادی جدید می تواند برای مدتی طبیعی باقی بماند. همانطور که رکس تیلرسون ، مدیرعامل Exxon Mobil ، اظهار داشت ، "جهان باید برای یک دوره نسبتاً ضعیف نفت" مستقر شود ". تولید شیل ایالات متحده نسبت به بسیاری از افراد انتظار می رود انعطاف پذیر تر باشد و تقاضای رشد در چین و جاهای دیگر کند شده است. این شرایط می تواند ادامه یابد. "