چگونه نسبت گردش مالی سرمایه در گردش می تواند به شما در تصمیم گیری در مورد یک سرمایه گذاری ارزشمند کمک کند

وی گفت: "در دراز مدت ، برای سهام سخت است که بتواند بازده بسیار بهتری نسبت به تجارتی که زیربنای آن است ، کسب کند. اگر این تجارت بیش از 40 سال در سرمایه 6 ٪ درآمد داشته باشد و آن را برای آن 40 سال نگه دارید ، نمی خواهید خیلی متفاوت از بازگشت 6 ٪ باشد - حتی اگر در ابتدا آن را با تخفیف عظیم خریداری کرده اید. برعکس ، اگر یک کسب و کار بیش از 20 یا 30 سال در سرمایه 18 ٪ درآمد داشته باشد ، حتی اگر قیمت گران قیمت را بپردازید ، نتیجه خوبی خواهید داشت. "

سرمایه در گردش بیشتر سرمایه گذاری های شرکت در رشد را تشکیل می دهد. نسبت گردش مالی سرمایه در گردش به سرمایه گذاران کمک می کند تا کارآیی هر شرکت را درک کنند.

هرچه یک شرکت بهتر از سرمایه در گردش خود استفاده کند ، فروش آن نیز بیشتر می شود. و همه سرمایه گذاران فروش یا رشد بیشتری می خواهند. استفاده از نسبت مانند این می تواند به ما کمک کند تا از طریق شرکت های خوب اداره شود یا خیر.

در پست امروز ، ما یاد خواهیم گرفت:

خوب ، بیایید شیرجه بزنیم و در مورد نسبت گردش مالی سرمایه در گردش اطلاعات بیشتری کسب کنیم.

نسبت گردش مالی سرمایه در گردش چیست؟

نسبت گردش مالی سرمایه در گردش ، ارزیابی می کند که چگونه یک تجارت از سرمایه در گردش خود برای ارتقاء فروش و گسترش استفاده می کند.

گردش مالی سرمایه در گردش ، همچنین به عنوان فروش خالص به سرمایه در گردش شناخته می شود ، ارتباط بین منابع شرکت و رشد فروش را اندازه گیری می کند. شرکت ها از این منابع برای تأمین مالی فعالیت های خود استفاده می کنند و درآمدی که شرکت برای حفظ عملیات و سود حاصل از سرمایه در گردش ایجاد می کند.

قبل از حرکت ، باید چند اصطلاح را تعریف کنیم.

اول ، فروش برابر با درآمدهای سالانه که یک شرکت به راحتی تولید می کند.

دوم ، سرمایه در گردش شامل مؤلفه هایی است که یک شرکت برای تولید آن فروش استفاده می کند.

به مواردی مانند: فکر کنید:

• نانوایی
• حساب های دریافتنی
• سایر دارایی های جاری
• هزینه های پیش پرداخت
• حساب های قابل پرداخت
• مالیات های قابل پرداخت
• بخش فعلی بدهی های بلند مدت

ساده ترین راه برای تجسم سرمایه در گردش ، در نظر گرفتن موارد به عنوان دارایی های فعلی منهای بدهی های جاری است. ما همچنین می توانیم به سرمایه در گردش به عنوان سرمایه در گردش خالص مراجعه کنیم.

سرمایه در گردش می تواند به ما در اندازه گیری نقدینگی و سلامت کوتاه مدت یک شرکت کمک کند.

یک توجه: یک شرکت می تواند یک سرمایه در گردش منفی داشته باشد ، به این معنی که بدهی های جاری از دارایی های فعلی بالاتر است. اگر این را ببینیم ، ممکن است این بدان معناست که شرکت برای تأمین اعتبار عملیات به پول نقد اضافی نیاز دارد. این ممکن است در کوتاه مدت چندان معنی نداشته باشد ، اما اگر یک روند را ببینید ، می تواند به معنای چیزی بزرگتر باشد.

سرمایه در گردش مثبت نشان می دهد که شرکت می تواند از عملیات فعلی خود بهره برداری کند. همچنین می تواند توانایی آنها در تأمین اعتبار فرصت های رشد آینده را به ما نشان دهد.

به یاد داشته باشید ، یک شماره بزرگ سرمایه در گردش ممکن است چیز خوبی نباشد. به عنوان مثال ، اگر Target موجودی بیش از حد داشته باشد و نمی تواند موجودی را به پول نقد تبدیل کند ، این عالی نیست. یا اگر آمازون قبل از تعطیلات موجودی زیادی را خریداری کند و نتواند موجودی را تغییر دهد ، همچنین عالی نیست.

اطلاعات بیشتر در مورد این بعداً

چگونه می توانیم نسبت گردش مالی سرمایه در گردش را محاسبه کنیم؟

نسبت گردش مالی سرمایه در گردش درآمد شرکت را با سرمایه در گردش خالص مقایسه می کند. همانطور که قبلاً نیز اشاره کردیم ، ساده ترین راه برای تعیین سرمایه در گردش استفاده از نسبت فعلی یا کم کردن دارایی های فعلی از بدهی های فعلی است.

یک راه بهتر این است که به سرمایه در گردش خالص نگاه کنیم ، که یک اقدام عملی تر را ارائه می دهد. سرمایه در گردش خالص فقط بر دارایی ها و بدهی های عملیاتی متمرکز است.

برای رسیدن به سرمایه در گردش خالص ، می توانیم موارد زیر را بررسی کنیم:

دارایی های غیر عامل-هرگونه پول نقد و معادل پول نقد را از دارایی های فعلی حذف کنید.

بدهی های غیر عملیاتی-هرگونه بدهی یا اوراق بهادار با بهره را از بدهی های فعلی حذف کنید.

بیایید سرمایه در گردش و سرمایه در گردش خالص تگزاس Instrument (TXN) را مقایسه کنیم.

سرمایه در گردش خالص

سایر دارایی های جاری

اکنون ، ما همین کار را برای بدهی های جاری انجام خواهیم داد.

سرمایه در گردش خالص

دیگر بدهی های جاری

کل بدهی های جاری

و اکنون ، اگر سرمایه در گردش را با سرمایه در گردش خالص مقایسه کنیم ، دریافت می کنیم:

سرمایه در گردش خالص

دارایی های فعلی (A)

بدهی های فعلی (ب)

همانطور که می بینیم ، تفاوت کاملی وجود دارد. از آنجا که یک شرکت پول بیشتری را در ترازنامه خود جمع می کند ، می تواند سرمایه در گردش شرکت را تحریف کند.

اعطا می شود ، برخی از پول نقد موجود در ترازنامه نیاز را پر می کند و می تواند به عنوان نقدینگی کوتاه مدت عمل کند ، اما بخش اعظم آن تمایل به نشستن در سرمایه گذاری های ثابت مانند اوراق قرضه دارد.

بیایید این ایده را با یک نمونه از آن قرار دهیم.

فرض کنید تجارت ما ، دروس گلف اندرو ، سال گذشته 200،000 دلار درآمد ایجاد کرده است ، و ترازنامه شرکت موارد سرمایه خالص زیر را نشان می دهد:

• حساب های دریافتنی - 60،000 دلار
• موجودی - 80،000 دلار
• حساب های قابل پرداخت - 40،000 دلار
• مالیات قابل پرداخت - 5000 دلار

با استفاده از شماره های فوق ، سرمایه در گردش خالص به عنوان تفاوت بین دارایی های فعلی و بدهی های جاری ، که برابر با 95000 دلار است ، کار می کند.

• سرمایه در گردش خالص = 60،000 دلار + 80،000 دلار - 40،000 دلار - 5،000 دلار
• سرمایه در گردش خالص = 95،000 دلار

اکنون می توانیم نسبت گردش سرمایه در گردش را برای درس های گلف اندرو تعیین کنیم.

گردش سرمایه در گردش = 200،000 $ ÷ 95،000 $ = 2. 11

نسبت گردش مالی 2. 11x که ما محاسبه کردیم به ما می گوید که درس های گلف اندرو برای هر دلار از سرمایه خالص در گردش کار ، 2. 11 دلار درآمد ایجاد می کند.

اصطلاح دیگر برای این نوع سرمایه در گردش سرمایه در گردش غیر نقدی است. پروفسور آسوات دامودران در مورد سرمایه در گردش غیر نقدی در کلاسهای خود و مقالات بسیاری صحبت می کند. سرمایه در گردش غیر نقدی بخش مهمی از ارزش گذاری شرکت ها است.

دلیل اهمیت در پیوند پول نقد است. هرگونه افزایش یا کاهش در سرمایه در گردش باعث کاهش یا افزایش جریان نقدی می شود.

به عنوان مثال ، اگر Texas Instrument موجودی بیشتری را خریداری می کند ، این امر به دلیل خرید ، پول نقد را کاهش می دهد. اما اگر آنها موجودی را بفروشند ، این باعث افزایش پول نقد می شود.

نسبت گردش مالی سرمایه خوب یا بد چیست؟

پاسخ ها بسته به صنعت متفاوت خواهد بود ، اما یک قاعده کلی این است که شما می خواهید نسبت گردش سرمایه در گردش بین 1. 2 تا 2 باشد. اما مانند هر چیزی در امور مالی ، بستگی دارد.

برخی از شرکت ها با نسبت گردش مالی بالا و برخی دیگر با کم کار می کنند ، بنابراین تجزیه و تحلیل شما شامل ایده هایی در مورد آنچه برای شرکت شما مفید است. همچنین ، نسبت گردش مالی یک شرکت دارایی با یک شرکت دارایی سنگین متفاوت خواهد بود.

نسبت گردش مالی بالا نشان می دهد که مدیریت در حال افزایش دارایی های کوتاه مدت و بدهی های شرکت برای حمایت از فروش است. به عبارت دیگر ، درآمد بیشتری برای هر دلار سرمایه در گردش کار می کند.

از طرف دیگر ، نسبت پایین می تواند به معنای این باشد که یک شرکت در حال سرمایه گذاری بیش از حد موجودی و حساب های دریافتنی برای پوشش فروش خود است که می تواند منجر به تعداد زیادی بدهی بد یا موجودی خارج از تاریخ شود.

تحلیلگران می توانند نسبت سرمایه در گردش یک شرکت را با سایر مشاغل در همان صنعت مقایسه کنند و در نظر بگیرند که چگونه این نسبت با گذشت زمان تغییر کرده است تا تعیین کند که چگونه یک شرکت از سرمایه در گردش خود استفاده می کند.

با این حال ، چنین مقایسه هایی بی فایده است که سرمایه در گردش منفی می شود ، زیرا در آن زمان ، نسبت گردش سرمایه در گردش نیز به همین ترتیب به سمت پایین می رود.

توجه به جریان نقدی ، دارایی های جاری و بدهی های جاری همچنان بخشی از مدیریت سرمایه در گردش را بازی می کند. ما می توانیم این کار را با انجام تجزیه و تحلیل نسبت در مؤلفه های اصلی هزینه های عملیاتی مانند گردش مالی سرمایه در گردش ، نسبت جمع آوری و نسبت گردش مالی موجودی انجام دهیم.

چرخه عملیاتی خالص (NOC) ، که اغلب به آن چرخه تبدیل نقدی (CCC) گفته می شود ، کوتاهترین زمان لازم برای تبدیل خالص دارایی ها و بدهی های فعلی به پول نقد است. مدیریت سرمایه در گردش از حفظ عملکرد صاف NOC پشتیبانی می کند. ورشکستگی مالی می تواند زمانی اتفاق بیفتد که یک تجارت سرمایه در گردش کافی برای پرداخت بدهی های خود داشته باشد ، که می تواند منجر به مسائل حقوقی ، انحلال دارایی ها و حتی ورشکستگی شود.

شرکت ها از مدیریت موجودی استفاده می کنند تا کنترل کنند که چگونه از سرمایه در گردش خود استفاده می کنند و از نزدیک حساب های دریافتنی و پرداخت های خود را کنترل می کنند.

نسبت گردش مالی دریافتنی نشان می دهد که چگونه یک شرکت با موفقیت اعتبار را تأمین می کند و بدهی های مربوط به آن اعتبار را جمع می کند ، در حالی که گردش مالی موجودی نشان می دهد که یک شرکت در طی یک دوره چند بار کالا را می فروشد و جایگزین می کند.

نمونه هایی از نسبت گردش سرمایه در گردش با شرکت های واقعی

خوب ، بیایید با استفاده از امور مالی شرکت به چندین نسبت گردش مالی سرمایه در گردش نگاه کنیم.

اولین شرکتی که می خواهم به آن نگاه کنم مایکروسافت (MSFT) است. من موارد مورد نیاز ما را از ترازنامه برجسته خواهم کرد و همه اعداد در میلیون ها نفر خواهند بود مگر اینکه در غیر این صورت بیان شده باشد. ترازنامه ای که ما استفاده خواهیم کرد از 10/25/22 است.

درآمد دوازده ماهه این شرکت 203،075 میلیون دلار است و مواردی برای سرمایه در گردش خالص ما برابر است:

• حساب های دریافتنی = 31،279 دلار
• موجودی = 4،268 دلار
• سایر دارایی های فعلی = 18،003 دلار
• دارایی های جاری غیر نقدی = 53،550 دلار
• حساب های قابل پرداخت = 16،609 دلار
• جبران خسارت = 7،405 دلار
• مالیات بر درآمد کوتاه مدت = 6،729 دلار
• سایر بدهی های فعلی = 12،058 دلار
• بدهی های جاری غیر نقدی = 42،801 دلار

اکنون ، ما می توانیم سرمایه در گردش غیر نقدی خود را با کم کردن دو شماره محاسبه کنیم.

سرمایه در گردش غیر نقدی = 53،550 دلار-42،801 دلار = 10،749 دلار

برای محاسبه نسبت گردش مالی سرمایه در گردش ، درآمد مایکروسافت را با سرمایه در گردش غیر نقدی تقسیم می کنیم.

نسبت گردش مالی سرمایه در گردش = 203،075 $ ÷ 10،749 دلار = 18. 89x

محاسبات به ما می گوید که مایکروسافت برای هر دلار سرمایه در گردش 18. 89 دلار رانندگی می کند.

اگر می خواستیم به دارایی های فعلی مایکروسافت منهای بدهی های جاری ، صرف نظر از پول نقد یا بدهی ، موارد زیر را مشاهده کنیم:

سرمایه در گردش = 160،812 دلار - 87،389 دلار = 72،973 دلار

اکنون ، ما می توانیم این تعداد را با فروش تقسیم کنیم و می بینیم:

نسبت گردش مالی سرمایه در گردش = 203،075 $ ÷ 72،973 $ = 2. 78x

محاسبات فوق به ما می گوید مایکروسافت 2. 78 دلار برای هر دلار سرمایه در گردش ، از جمله پول نقد و بدهی تولید می کند.

نسخه خالص سرمایه در گردش نسبت به ما ایده خوبی را نسبت به جریان نقدی آزاد شرکت به ما می دهد ، زیرا ما از سرمایه در گردش خالص برای کمک به اندازه گیری جریان نقدی آزاد استفاده می کنیم.

نسخه سرمایه در گردش به ما حس خوبی می دهد که چگونه مایکروسافت سرمایه خود را برای فروش فروش اختصاص می دهد. به عنوان مثال ، بدهی که به دست می آید می تواند به بودجه تحقیق و توسعه بیشتر کمک کند یا یک شرکت دیگر را برای اضافه کردن محصولات یا خدمات خود خریداری کند.

اگر همان فرآیند را با Target (TGT) انجام دهیم ، می بینیم که آنها یک سرمایه در گردش خالص منفی دارند.

گرفتن اعداد از ترازنامه فوق ، می بینیم:

• موجودی - 17،117 دلار
• سایر دارایی های فعلی = 2،322 دلار
• سرمایه در گردش غیر نقدی = 19،439 دلار
• حساب های قابل پرداخت = 15،438 دلار
• تعلق گرفت و سایر بدهی های فعلی = 6،138 دلار
• بدهی های جاری غیر نقدی = 21،576 دلار

سپس اگر دو عدد را بگیریم ، نتیجه منفی را می بینیم:

سرمایه در گردش غیر نقدی = 19،439 دلا ر-21،576 دلار = -2،137

بنابراین ، ما نسبت گردش مالی سرمایه در گردش منفی را دریافت می کنیم ، که نشان می دهد هدف از سرمایه در گردش آن درآمد ایجاد نمی کند.

نکته ای که باید توجه کنیم این است که هدف همچنان با موجودی بیش از حد سفارش در سال 2022 مبارزه می کند. بنابراین اگر به تاریخچه شرکت و نسبت های فعلی نگاه کنیم ، می بینیم:

از نظر تاریخی ، Target در محدوده 1. 0 تا 1. 2 برای نسبت فعلی در هفت سال گذشته آویزان شده است.

با حفر کمی عمیق تر ، می توانیم هدف را به طور متوسط در حدود 1. 0 تا 1. 2 برای نسبت فعلی طی سه سال مشاهده کنیم ، اما در سه چهارم آخر ، این تعداد فقط از 0. 99 به 0. 82 کاهش یافته است.

بیایید به نسبت گردش مالی سرمایه در گردش چند شرکت دیگر برای مرجع نگاه کنیم:

• والمارت = -43. 71x
• Google = 8. 26x
• 3m = 6. 47x
• خط حمل و نقل قدیمی Dominion = 13. 1x
• Adobe = 16. 3x

همانطور که از نمودار خود می بینیم ، شرکت هایی که موجودی های بیشتری دارند به نسبت گردش مالی سرمایه در گردش منفی تمایل دارند. ما دیدیم که والمارت و هدف نسبت های منفی دارند زیرا موجودی پول زیادی را به دست می آورد.

استفاده از این نوع شیرجه های عمیق تر به نسبت ها می تواند به شما در بینش بهتر از صنایع و شرکت های خاص کمک کند. سعی کنید همیشه در بین صنایع یا بخش ها مقایسه کنید تا مقایسه های بهتری داشته باشید.

به عنوان مثال ، مقایسه والمارت با گوگل یک مقایسه عادلانه نیست.

سرمایه گذار

شرکتی با نسبت گردش مالی زیاد در گردش به احتمال زیاد خوب عمل می کند و به مالی کمی نیاز دارد. ورود منظم و جریان وجوه به شرکت اجازه می دهد تا سرمایه را در گسترش یا موجودی سرمایه گذاری کند. به عنوان یک متریک سودآوری ، یک نسبت بالا نیز ممکن است به شرکت مزیت نسبت به مشاغل رقیب بدهد.

با این حال ، یک نسبت بیش از حد بالا می تواند به این معنی باشد که یک شرکت فاقد پول برای حفظ گسترش فروش خود است. بنابراین ، اگر پول بیشتری برای تأمین مالی این رشد جمع نکند ، ممکن است این شرکت به زودی ورشکسته شود.

هنگامی که حساب های یک شرکت قابل پرداخت به ویژه زیاد است ، که می تواند نشان دهد که این تجارت در پرداخت فاکتورهای خود هنگام موعد مقرر مشکل دارد ، شاخص گردش مالی سرمایه در گردش نیز می تواند نتایج فریبنده ای را ارائه دهد.

و با این کار ، ما مکالمه خود را در مورد نسبت گردش مالی سرمایه در گردش خواهیم داشت.

با تشکر از شما برای خواندن پست امروز ، و امیدوارم که ارزش پیدا کنید. اگر من می توانم از هرگونه کمک بیشتر استفاده کنم ، لطفا دریغ نکنید. با این حال ، یک نسبت بیش از حد بالا می تواند به این معنی باشد که یک شرکت فاقد پول برای حفظ گسترش فروش خود است. بنابراین ، اگر پول بیشتری برای تأمین مالی این رشد جمع نکند ، ممکن است این شرکت به زودی ورشکسته شود.