تماس و قرار دادن گزینه ها: چگونه بخریم و بفروشید؟

گزینه های تماس نوع گزینه ای است که با افزایش قیمت سهام زیرین افزایش می یابد. آنها مشهورترین نوع گزینه هستند و به مالک این امکان را می دهند که در یک قیمت خاص برای خرید سهام خاص در یک تاریخ مشخص قفل شود. گزینه های تماس جذاب هستند زیرا می توانند در پاسخ به افزایش اندک قیمت سهام زیربنایی ، به سرعت قدردانی کنند. در نتیجه ، آنها علاقه مندان به معامله گران هستند که به دنبال سود قابل توجهی هستند.

گزینه تماس چیست؟

قیمت اعتصاب:

حق بیمه:

وقتی گزینه بالغ می شود و حل می شود

یک قرارداد یک گزینه است و هر قرارداد یکصد سهام سهام را نشان می دهد. مبادلات قیمت گزینه را از نظر قیمت هر سهم نقل قول می کند ، نه هزینه کلی مالکیت. به عنوان مثال ، گزینه ای ممکن است در بورس با 0. 75 دلار نقل شود. بنابراین ، برای خرید یک قرارداد (100 سهام * 1 قرارداد * 0. 75 دلار) یا 75 دلار خواهد بود.

عملکرد گزینه تماس

هنگامی که قیمت سهام بیشتر از قیمت اعتصاب در زمان انقضا است ، گزینه تماس "در پول" است. صاحب گزینه تماس ممکن است با قرار دادن پول نقد برای خرید سهام با قیمت اعتصاب ، آن را اعمال کند. از طرف دیگر ، مالک ممکن است قبل از منقضی شدن ، این گزینه را با ارزش بازار عادلانه خود به یک خریدار دیگر بفروشد. صاحب تماس وقتی حق بیمه پرداخت شده کمتر از تفاوت بین قیمت سهام و قیمت اعتصاب است. به عنوان مثال ، فرض کنید یک معامله گر با قیمت اعتصاب 20 دلار با 0. 50 دلار تماس گرفته و سهام با 23 دلار با انقضاء معامله می شود. این گزینه به ارزش 3 دلار (قیمت سهام 23 دلار کمتر از قیمت اعتصاب 20 دلار) و معامله گر 2. 50 دلار (3 دلار کمتر از 0. 50 دلار هزینه) سود کرده است. اگر قیمت سهام کمتر از قیمت اعتصاب در زمان انقضا باشد ، تماس "از پول" خارج است و بی ارزش می شود. فروشنده تماس هر حق بیمه دریافت شده برای گزینه را حفظ می کند.

چرا گزینه تماس را خریداری می کنید؟

مزیت اصلی خرید گزینه تماس این است که سود حاصل از قیمت سهام را بزرگ می کند. شما می توانید سود سهام بالاتر از قیمت اعتصاب را تا زمانی که گزینه برای حداقل سرمایه گذاری پیش فرض منقضی شود ، سود ببرید. بنابراین ، اگر یک تماس خریداری می کنید ، به طور معمول پیش بینی می کنید که سهام قبل از انقضا صعود کند. فرض کنید که سهام LMN در هر سهم 20 دلار معامله می شود. با قیمت 2 دلار ، می توانید با قیمت اعتصاب 20 دلاری که طی هشت ماه منقضی می شود ، گزینه تماس را در سهام خریداری کنید. هر قرارداد 200 دلار یا 2 * 100 سهام * 1 قرارداد * 1. سود معامله گر در انقضا در زیر نشان داده شده است. همانطور که مشاهده می کنید ، برای هر دلار سود در قیمت سهام بالاتر از قیمت اعتصاب ، ارزش گزینه (پس از انقضا) 100 دلار افزایش می یابد زیرا سهام از 23 دلار به 24 دلار می رود - سود تنها 4. 3 درصد - سود معامله گر X2 استاز 100 تا 200 دلار. در حالی که ممکن است این گزینه در زمان انقضا سود داشته باشد ، ممکن است معامله گر پول خود را از دست داده باشد. از آنجا که حق بیمه در هر قرارداد 2 دلار در این مثال است ، این گزینه با 22 دلار برای هر سهم سود می یابد ، قیمت اعتصاب 20 دلار به علاوه حق بیمه 2 دلار. خریدار تماس فقط بیش از آن سطح درآمد کسب می کند. اگر سهام بین 20 تا 22 دلار بسته شود ، گزینه تماس مقداری ارزش را حفظ می کند ، اما معامله گر به طور کلی پول را از دست می دهد. علاوه بر این ، اگر قیمت سهم زیر 20 دلار باشد ، گزینه بی ارزش منقضی می شود و خریدار تماس کل سرمایه گذاری را از دست می دهد. تجدید نظر در مورد تماس های خرید این است که آنها سود یک معامله گر را در مقایسه با مالکیت مستقیم سهام افزایش می دهند. یک معامله گر می تواند ده سهام سهام یا یک تماس را برای هزینه اولیه دقیق 200 دلار خریداری کند. اگر سهام به 24 دلار برسد ، پس. سرمایه گذار سهام سود 40 دلار یا ده سهم را با افزایش چهار دلار افزایش می دهد. Trader Options 200 دلار یا ارزش گزینه 400 دلار (100 سهم * 1 قرارداد * قیمت اعتصاب 4 دلار) کمتر از 200 دلار حق بیمه پرداخت شده برای تماس دریافت می کند. از نظر درصد ، سهام 20 ٪ باز می گردد ، در حالی که این گزینه 100 ٪ باز می گردد.

چرا گزینه تماس را می فروشید؟

هر تماس خریداری شده منجر به تماس فروخته شده می شود. بنابراین ، مزایای فروش تماس چیست؟به طور خلاصه ، ساختار بازپرداخت برای خرید تماس ، معکوس ساختار پرداخت برای فروش تماس است. فروشندگان پیش بینی می کنند که سهام مسطح یا کاهش یابد و آنها می خواهند حق بیمه را بدون هیچ گونه سقوط کیف کنند. بگذارید به مثال قبلی برگردیم. فرض کنید که سهام LMN در هر سهم 20 دلار معامله می شود. با قیمت 2 دلار ، می توانید با قیمت اعتصاب 20 دلاری که طی هشت ماه منقضی می شود ، گزینه تماس را در سهام بفروشید. یک قرارداد به ارزش 200 دلار (2 دلار * یک قرارداد * صد سهام). برنامه پرداخت برعکس قطبی خریدار تماس است: هر بار که قیمت زیر قیمت اعتصاب 20 دلار کاهش می یابد ، گزینه بدون هیچ ارزش منقضی می شود و فروشنده تماس یک حق بیمه 200 دلار را حفظ می کند. بین 20 تا 22 دلار ، فروشنده تماس برخی از حق بیمه را ، اما نه همه ، حفظ می کند. فراتر از حق بیمه 200 دلاری به دست آمده ، فروشنده تماس بیش از 22 دلار برای هر سهم از دست می دهد. تجدید نظر در تماس با فروش این است که شما از قبل حق بیمه نقدی کسب می کنید و نیازی به پرداخت فوری نیست. سپس منتظر بلوغ سهام هستید. اگر سهام سقوط کند ، مسطح باقی بماند ، یا کمی صعود کند ، سود کسب خواهید کرد. با این حال ، بر خلاف خریدار تماس ، شما قادر به چهار برابر پول نخواهید بود. به عنوان یک فروشنده تماس ، حداکثر سود شما می توانید کسب کنید. در حالی که به نظر می رسد فروش یک تماس یک استراتژی کم خطر است-و اغلب اینطور است-می تواند به دلیل احتمال خسارات بی حد و حصر در صورت صعود از سهام ، به یکی از ریسک ترین راهکارهای گزینه تبدیل شود. از معامله گران که در ماه ژانویه گزینه های تماس را در سهام GameStop فروخته اند ، بپرسید و در طی چند روز ثروت کمی از دست داد. به عنوان مثال ، اگر سهام در هر سهم به 40 دلار ارزش داشته باشد ، فروشنده تماس 1800 دلار خالص را از دست می دهد ، یا ارزش 2000 دلار گزینه کمتر از 200 دلار حق بیمه دریافت می کند. با این حال ، چندین تاکتیک فروش تماس ایمن ، مانند تماس تحت پوشش ، می تواند برای کمک به محافظت از فروشنده استفاده شود.

گزینه ها در تماس در مقابل گزینه های قرار دادن

نوع گزینه اصلی دیگر گزینه Put است که با کاهش قیمت سهام در ارزش افزایش می یابد. بنابراین ، معامله گران می توانند با خرید گزینه های Put در مورد کاهش سهام شرط بندی کنند. به این ترتیب ، قرار دادن برعکس گزینه های تماس ، اگرچه آنها بسیاری از خطرات و پاداش های مشابه را به همراه دارند: همانطور که با خرید گزینه تماس ، خرید یک گزینه Put شما را قادر می سازد تا بارها سرمایه گذاری اولیه را بدست آورید. همانطور که در مورد خرید گزینه تماس وجود دارد ، ریسک درگیر این است که در صورت بی ارزش شدن ممکن است کل سرمایه گذاری خود را از دست دهید. همانطور که با گزینه های تماس تلفنی ، فروش گزینه های Put حق بیمه ایجاد می کند ، اما فروشنده در صورت حرکت سهام زیرین در جهت منفی ، ریسک کامل را بر عهده می گیرد. در مقایسه با فروش گزینه تماس ، فروش یک گزینه Put شما را در معرض ضررهای محدود قرار می دهد (از آنجا که سهام نمی تواند زیر صفر بیفتد). با این وجود ، شما خطر از دست دادن بسیاری از حق بیمه به دست آمده را دارید. اطلاعات اضافی در مورد هر آنچه شما باید در مورد گزینه های Put بدانید در دسترس است.

در نتیجه

در حالی که گزینه ها خطرناک هستند ، معامله گران می توانند از آنها محتاطانه استفاده کنند. در واقع ، در صورت استفاده صحیح ، گزینه ها می توانند به کاهش ریسک کمک کنند در حالی که هنوز هم به شما امکان می دهد از سود یا ضرر سهام سود ببرید. البته اگر هنوز مایل به رفتن به خانه هستید ، گزینه ها این گزینه را نیز ارائه می دهند.