SPX: سهام ایالات متحده در حال تشکیل یک پایه (تجزیه و تحلیل فنی) است

در این مقاله ، ما تجزیه و تحلیل خواهیم کرد که آیا سهام بر اساس تورم ، نرخ بهره و دلار الگوی پایین ایجاد می کند. آیا داده ها از پایان نامه ما پشتیبانی می کنند که شاخص S& P 500 (SP500 ، SPX) در حال ایجاد یک پایه است؟در حالی که S& P 500 در ماه اکتبر زیر پایین ژوئن خود شکست ، اکنون در حال معامله است. سهام در ارزیابی آنها هزینه های بالاتر انرژی و رشد پایین تر برای ماه های آینده به ارزیابی رسیده است. از 4 ژانویه 2022 ، سهام در انتظار اخبار بد اقتصادی و درآمد پایین تر بوده است.

تورم و بازده اوراق

گزارش CPI هفته گذشته توسط بازار اوراق قرضه از زمان خراب شدن خزانه 10 ساله ایالات متحده و بسته شدن هفته زیر 4 ٪ ، توسط بازار اوراق قرضه مثبت گرفته شد. تعبیر من این است که بازار اوراق قرضه ایالات متحده آرامش داشت. متوسط CPI برای چهار ماه گذشته ، در صورت سالانه ، حدود 2. 7 ٪ است. همانطور که در نمودار زیر نشان داده شده است ، در چهار ماه گذشته تعداد تورم ماه بیش از ماه کاهش یافته است.

ماهانه CPI (دفتر آمار کار)

روند پایین تر در تورم خبر خوبی برای قیمت خزانه داری است. در زیر نمودار خزانه 10 ساله ایالات متحده قرار دارد که پس از چند هفته به سمت یک هفته ، اکنون به نزولی شکسته شده است.

نمودار خزانه 2 ساله ایالات متحده همچنین نسبت به آخرین داده های CPI واکنش مثبت نشان داد.

تازگی

عرضه پول M2 از مارس 2022 در حال کاهش است ، هنگامی که فدرال رزرو شروع به سفت شدن کمی کرد ، که این یک پیشرو برای سهام و اوراق بهادار بوده است.

M2 (سنت لوئیس فدرال)

دلار آمریکا

شاخص دلار آمریکا (DXY) از بالای 114. 8 به عقب برگشته و جمعه گذشته دقیقاً بالاتر از 106 بسته شده است. شاخص دلار روند رو به رشد پایین تر و بالاتر از اوج را شکست.

شاخص دلار DXY (نویسنده)

در صورت روند تورم و نرخ بهره در ماه های آینده ، DXY می تواند بر اساس سطح گذشته به 100 تا 103 منطقه برگردد. برای اینکه سهام یک پایه تشکیل شود و به صعود برگردد ، آنها از روند پایین تر تورم ، نرخ بهره و شاخص دلار آمریکا به پشتیبانی نیاز دارند.

نمودار طولانی مدت DXY (نویسنده)

تجزیه و تحلیل فنی

S& P 500 در زیر تعطیل 3666 در ژوئن 2022 و همچنین در زیر 3636 در زیر روز 3636 شکست خورد و قبل از بسته شدن هفته در 3583 در تاریخ 14 اکتبر به 3492 هفته در هفته رسید. S& P 500 از میانگین متحرک 200 هفته ای دور شد اما زیر میانگین حرکت 50 هفته ای در حال حرکت است.

نمودار هفتگی S& P 500 (نویسنده)

نمودار روزانه S& P 500 به وضوح ادغام جانبی را از ژوئن سال 2022 نشان می دهد ، با سنبله های بالا و زیر محدوده که از 3750 به 4150 است. اگر S& P 500 به طور هفتگی بسته شود و بالاتر از 4150 بماند ، می تواند یک صعود جدید را آغاز کند.، در حالی که یک شکست و نزدیک به زیر 3750 به صورت هفتگی به این معنی است که احتمالاً روند نزولی ادامه خواهد یافت.

نمودار روزانه S& P 500 (نویسنده)

راه دیگر برای دیدن نمودار استفاده از AVWAP (قیمت متوسط وزن لنگرگاه) است. من انتظار دارم که عمل قیمت تا زمانی که S& P 500 هفته بالاتر از 3750 پشتیبانی شده توسط AVWAP از پایین اکتبر بسته شود ، پایه ای را تشکیل دهد. مقاومت در حدود 4120 است (AVWAP از همه زمان ها). برای صعود ، S& P 500 باید حتی در هنگام عقب نشینی بالاتر از 4120 بماند.

S& P 500 AVWAP (نویسنده)

نمودار Ichimoku روش دیگری برای نشان دادن عملکرد قیمت است. خرید ایمن تر است وقتی S& P 500 از بالای ابر بسته می شود. برای اینکه S& P 500 بالای ابر بسته شود ، باید بالاتر از 4250 بماند و بماند.

نمودار S& P 500 Ichimoku (نویسنده)

در سری نمودارهای زیر ، شواهد مربوط به ادغام جانبی را قبل از صعود جدید نشان می دهم. نمودار اول زیر مقایسه S& P 500 با میانگین حمل و نقل داو جونز (DJT) است. همانطور که در نمودار به وضوح قابل مشاهده است ، DJT در بالای گزاف گویی سپتامبر 2022 در حال شکستن است. در این مرحله برای DJT بسیار مهم است. اگر DJT از بین برود و بالاتر از 15280 بسته شود ، این امر برای S& P 500 نسبتاً صعودی خواهد بود.

نمودارهای حمل و نقل S& P 500 DOW (نویسنده)

شاخص کلاه کوچک (IWM) در ماه اکتبر کمتری را نشان نداد که واگرایی مثبت به S& P 500 است. اگر IWM بسته شود و بالاتر از 201 باقی بماند ، پس از آن برای سهام در بازارهای کوچک در صعود جدید ، برای سهام مثبت خواهد بود.

نمودارهای S& P 500 IWM (نویسنده)

درصد سهام بالاتر از میانگین متحرک 50 روزه خود و میانگین متحرک 200 روزه منجر به مؤلفه قیمت S& P 500 شده است. این یک پیشرفت مثبت است.

S&P 500 Pct >200 و 50 روز متوسط متحرک (نویسنده)

تاکنون در سال 2022 ، مقدار کلاه بزرگ از رشد بزرگ درپوش فراتر رفته است. در حالی که رشد کلاه بزرگ 22 ٪ کاهش یافته است ، در واقع مقدار کلاه بزرگ مسطح است. این می تواند ادامه یابد ، زیرا احتمالاً نرخ بهره نسبت به سالهای گذشته بالاتر خواهد بود.

رشد کلاه بزرگ در مقابل ارزش (نویسنده)

در حالی که S& P 500 پایین تر از میانگین حرکت 50 هفته ای خود است ، شاخص میانی کلاه (MDY) هفته گذشته بالاتر از میانگین حرکت 50 هفته ای بسته شد. اگر MDY بتواند روند بالاتر را ادامه دهد ، برای سهام مثبت خواهد بود.

نمودار کلاه میانی (MDY) (نویسنده)

میانگین صنعتی داوجونز (DJI) نیز بالاتر از میانگین متحرک 50 هفته ای بسته شد و شکست و نزدیک شدن به بالای 34400 بسیار مثبت خواهد بود. در واقع، DJI تنها حدود 7 درصد کمتر از بالاترین رکورد خود است.

نمودار میانگین صنعتی داوجونز (DJI) (نویسنده)

خطرات

در ایالات متحده، وارونگی منحنی بازده همیشه قبل از رکود بوده است. وارونگی منحنی بازدهی که به دقت مشاهده می شود، 10 سال منهای 2 ساله و 10 سال منهای 3 ماهه است. در زیر نمودار 10 ساله منهای 2 ساله است.

نمودار منحنی بازده 10 ساله 2 ساله (فدرال رزرو سنت لوئیس)

وقتی منحنی بازده 10 ساله منهای 3 ماهه همراه با منحنی بازده 10 ساله منهای 2 ساله معکوس می شود، احتمال رکود افزایش می یابد. در زیر نمودار منحنی بازدهی 10 ساله منهای 3 ماهه آمده است.

نمودار منحنی بازده 10 ساله 3 ماهه (فدرال رزرو سنت لوئیس)

حتی اگر تورم و نرخ بهره کاهش یابد، اقتصاد ممکن است وارد رکود شود که بر درآمد و درآمد تأثیر می گذارد. سهام آن را پیش بینی می کند و شروع به عبور از سطوح حمایت قبلی می کند. علاوه بر منحنی بازده معکوس، فدرال رزرو در حال انقباض کمی است که همچنان یک باد مخالف است.

خلاصه

ما تا چند ماه نمی دانیم که آیا بازار سهام در اکتبر 2022 به پایین ترین سطح خود رسیده است یا در شرف سقوط مجدد هستیم. با این حال، سهام در طول زمان افزایش می یابد. تورم منجر به درآمد و سود بیشتر برای سهام به صورت اسمی می شود. بازارهای سهام خیلی جلوتر از اقتصاد و درآمد پایین می آیند و شروع به بررسی رشد درآمدهای آتی می کنند. تاکنون، شواهد به ما نشان می دهد که نشانه هایی برای خوش بینی در مورد کاهش تورم که منجر به کاهش نرخ های بهره و دلار نسبتاً ضعیف تر می شود، وجود دارد که همه این موارد برای سهام مثبت خواهد بود.

برای S& P 500، سطوح قابل مشاهده 3750 و 4150 هستند. بسته شدن S& P 500 بالای 4150 برای افزودن به سهام مثبت است، در حالی که بسته شدن زیر 3750 می تواند منجر به ادامه روند نزولی شود. شاخص های سرمایه گذاری کوچک، شاخص های با سرمایه متوسط، شاخص های حمل ونقل و شاخص های ارزش بزرگ شروع به عملکرد بهتر کرده اند. گسترش رالی و تشکیل پایه طولانی تر برای SPX و به طور کلی برای سهام ایالات متحده مفید است.