آیا پول فیات باید با ارزهای مجازی جایگزین شود؟

این محتوا در ابتدا برای یک برنامه کارشناسی یا کارشناسی ارشد نوشته شده است. این به عنوان بخشی از مأموریت ما منتشر شده است تا مقالات پیشرو همسالان را که توسط دانشجویان در طول تحصیلاتشان نوشته شده است ، به نمایش بگذارد. این کار می تواند برای خواندن و تحقیق در پس زمینه استفاده شود ، اما نباید به عنوان یک منبع متخصص ذکر شود یا به جای مقالات/کتابهای علمی مورد استفاده قرار گیرد.

آیا استدلال های جایگزینی پول فیات با ارزهای مجازی ، مانند بیت کوین ، از استدلال های مربوط به آن بالاتر است؟

مباحث مربوط به چشم انداز آینده پول فیات در سالهای پس از بحران مالی جهانی شدت گرفته است. در این مقاله ، من ابتدا در مورد ویژگی های پول فیات و ارزهای مجازی بحث خواهم کرد و همچنین اهمیت انجام چنین مطالعه ای را برای وزن گیری جوانب مثبت و منفی آنها برجسته می کنم. سپس استدلال های مطرح شده توسط مکتب اتریش را برای جایگزینی پول فیات با ارز "غیر متمرکز" مانند بیت کوین تجزیه و تحلیل خواهم کرد ، بلکه نقاط ضعف نظریه های اتریش را نیز برجسته می کند. سپس ، من استدلال خواهم کرد که ارزهای مجازی مانند بیت کوین می توانند نوآوری های عظیمی را به سیستم فعلی بانکداری و مالی به ارمغان بیاورند ، اما من خاطرنشان می کنم که نوسانات آن تصویب خود را به عنوان یک فروشگاه ارزش تضعیف کرده است. سرانجام ، من استدلال خواهم کرد که از دیدگاه واقع گرایانه ، افزایش ارز "غیرمتمرکز" مانند بیت کوین تهدیدی برای قدرت و امنیت دولت است ، بنابراین احتمالاً تحت مقررات بیشتری قرار خواهد گرفت که می تواند رقابتی آن را بیشتر از بین ببرد. حاشیه، غیرمتمرکز.

پول فیات هر مناقصه قانونی است که توسط یک مقام مرکزی ، معمولاً یک بانک مرکزی تعیین و صادر می شود (ECB ، 2012: 9). این با پول تحت حمایت کالا به عنوان یک مفهوم متفاوت است ، زیرا نمی توان آن را برای کالایی بازخرید کرد. مردم آن را در ازای کالاها و خدمات به دلیل اعتماد به مقام مرکزی که ارز را صادر می کند ، می پذیرند (ECB ، 2012: 10). از زمان فروپاشی سیستم بین المللی پولی برتون وودز در سال 1971 ، اقتصادهای اصلی جهان بر اساس پول فیات بنا شده اند (دانکن ، 2012: 522). با این حال ، سیستم فعلی پول فیات توسط بسیاری از اقتصاددانان لیبرال ، به ویژه از مکتب اتریشی ، که به عرضه انحصاری دولت و مدیریت پول اعتراض می کنند ، مورد انتقاد شدید قرار گرفته است (هایک ، 1990 ؛ میزس ، 2010 ؛ روتبارد ، 2005). این انتقادات از زمان بحران مالی جهانی در سال 2008 ، که در مورد آینده ارزهای عمده مانند یورو شک کرده است ، افزایش یافته و شدت گرفته است و پیش از این ارزش دلار آمریکا را تضعیف کرده است (Benigno ، 2011 ؛ Duncan ، 2012). علاوه بر این ، صلاحیت بانک های مرکزی در مدیریت ارزهای ملی نیز مورد سؤال قرار گرفته است (آرون ، 2011). در نتیجه ، سرمایه گذاران در جستجوی فروشگاه های جایگزین با ارزش هستند. یک نمونه از این کالاهایی مانند طلا است که در سالهای پس از بحران مالی جهانی ، افزایش چشمگیر قیمت را مشاهده کرده اند ، زیرا سرمایه گذاران در جستجوی پرچین در برابر ارزهای بی ثبات فیات مانند دلار آمریکا هستند (Baur ، 2010). مثال دیگر ارزهای مجازی است که از زمان بحران مالی جهانی گسترش یافته است. اگرچه این رسانه مبادله در مرحله بسیار اولیه تکامل قرار دارد و جامعه بسیار کمتری از کاربران دارد ، اما توسط بسیاری از آنها به عنوان یک مفهوم امیدوار کننده مشاهده می شود که می تواند در آینده رقابت و حتی به چالش بکشد (Gapper ، 2014)وادبا توجه به اهمیت پول ، که توسط روتبارد به عنوان "خون حیات اقتصاد" توصیف شده است ، مهم است که بیشتر در مورد ظهور ارزهای مجازی و چالشی که برای آینده پول فیات مطرح می کنند ، بررسی شود (روتبارد ، 2005: 83).

بانک مرکزی اروپا ارزهای مجازی را تعریف کرده است ، "نوعی پول غیرقانونی ، دیجیتال ، که در آن بازیگران مالی سنتی ، از جمله بانک های مرکزی درگیر نیستند" (ECB ، 2012: 5). این عدم کنترل دولت بر تأمین و مدیریت پول ، تمایز قابل توجهی بین یک ارز مجازی و پول معمولی فیات است. برجسته ترین نمونه ارز مجازی بیت کوین است که برای اولین بار در سال 2009 به عنوان نرم افزار منبع باز معرفی شد (بنیاد بیت کوین ، 2009). بیت کوین از فناوری همسالان برای فعالیت بدون اداره مرکزی یا بانک استفاده می کند ، بنابراین مدیریت معاملات و صدور بیت کوین به صورت جمعی توسط شبکه انجام می شود (بنیاد بیت کوین ، 2009). این جنبه مستقل بیت کوین یکی از مهمترین جاذبه های ارز است. بیت کوین در مقیاس جهانی فعالیت می کند و می تواند در همه نوع معاملات ، برای کالاها و خدمات مجازی و واقعی مورد استفاده قرار گیرد (ECB ، 2012: 21). این عملکرد ارز همان چیزی است که بسیاری از بیت کوین را به عنوان رقیب ارزهای سنتی فیات مانند یورو و دلار آمریکا دید. نرخ ارز آن با توجه به سایر ارزها با عرضه و تقاضا تعیین می شود و چندین سیستم عامل مبادله وجود دارد که اجازه می دهد بیت کوین با سایر ارزهای فیات معامله شود (ECB ، 2012: 21). بیت کوین اولین نیست و مطمئناً آخرین ارز مجازی نیست که احتمالاً شاهد آن هستیم (کامینسکا ، 2014). با این وجود ، با توجه به اینکه احتمالاً موفق ترین و پرکاربردترین ارز مجازی تا به امروز است ، من عمدتاً در این مقاله روی بیت کوین تمرکز خواهم کرد (ECB ، 2012: 21).

استدلال های اصلی برای جایگزینی پول فیات با ارزهای مجازی "غیرمتمرکز" مانند بیت کوین از سوی اقتصاددانان مدرسه اتریشی است که استدلال می کنند که انحصار دولت از عرضه و تقاضای پول فیات منجر به تشدید چرخه های تجاری و طولانی مدت شده استتورم. نظریه چرخه تجارت اتریش (ABCT) ، که در ابتدا توسط میزس ساخته شده و بیشتر توسط هایک توضیح داده شده است ، استدلال می کند که چرخه های تجاری تشدید شده نتیجه اجتناب ناپذیر مداخلات پولی بانکهای مرکزی در بازار است (ECB ، 2012: 22). آنها استدلال می كنند كه از آنجا كه پذیرش گسترده پول فیات و افزایش بانكداری با بخش كسانی ، بانکهای مرکزی در موقعیتی قرار گرفته اند تا اعتبار را به طور قابل توجهی فراتر از حد تعیین شده توسط دارایی های خود و وجوهی كه توسط مشتریان خود به آنها واگذار شده است ، گسترش دهند (میس ، 1997: 28). این به نوبه خود منجر به افزایش عرضه پول و نرخ بهره از نظر مصنوعی پایین شده است که در نتیجه منجر به افزایش فعالیت اقتصادی شده است (ECB ، 2012: 22). آنها استدلال می کنند که این مداخله و دستکاری بازار توسط بانکهای مرکزی منجر به سوءاستفاده ها و تخصیص ناکارآمد منابع می شود (Mises ، 1997: 28). ادامه گسترش اعتبار منجر به رونق مصنوعی و ناپایدار در اقتصاد می شود ، که در نهایت سقوط می کند و منجر به رکود طولانی مدت می شود (Mises ، 1997: 31). اقتصاددانان دانشکده اتریش استدلال می کنند که تا زمانی که پارادایم اقتصادی مبتنی بر اعتبار و دستکاری توسط بانکهای مرکزی باقی بماند ، ما به احتمال زیاد شاهد رکودهای مکرر و شدیدتر در آینده خواهیم بود (دانکن ، 2012: 184). هایک ادعا می کند که یک پول "غیر متمرکز" ، که توسط نیروهای بازار تنظیم می شود ، تنها راه برای ثبات بازار است (هایک ، 1990: 102). در این صورت ، می توان ادعا کرد که جایگزینی پول فیات با یک ارز مجازی "غیر متمرکز" مانند بیت کوین می تواند بسیار سودمند باشد زیرا می تواند از این نوسانات شدید چرخه تجارت جلوگیری کند. استدلال دیگر که توسط مکتب اتریش مطرح شد این است که دولت نباید انحصار صدور پول را داشته باشد زیرا "دولت ها ذاتاً تورمی هستند" (روتبارد ، 2005: 52). هایک ادعا می کند که وسوسه مداوم دولت ها برای "ارتکاب جرم" از انتشار بیش از حد و دستکاری ارز خود به منظور ایجاد "پول ارزان" برای تأمین بودجه پروژه های دولتی وجود دارد (هایک ، 1990: 104). با این حال ، این عمل منجر به تحریف ساختار قیمت های نسبی و تورم طولانی مدت می شود (هایک ، 1990: 104).

اعتقاد بر این است که این تورم برای اقتصادها بسیار مضر است ، زیرا باعث ایجاد اختلال در کار بازارهای سرمایه می شود و همچنین باعث می شود که پیش بینی و حرکت قیمت های فعلی برای تفسیر سخت تر شود (هایک ، 1990: 20). هایک با بیان اینکه تنها راه دستیابی به سطح پایدار قیمت ، حذف دولت های ملی انحصار آنها در مورد ایجاد پول است ، نتیجه می گیرد (هایک ، 1990: 19). ارزهای مجازی ، مانند بیت کوین ، توسط یک دولت یا یک مقام مرکزی کنترل نمی شوند ، قیمت آنها توسط نیروهای بازار عرضه و تقاضا تعیین می شود. می توان استدلال کرد که با دور شدن از پول فیات و اتخاذ ارزهای مجازی مانند بیت کوین ، ممکن است بتوانیم سطح قیمت پایدار را به دست آوریم و به تورم بلند مدت پایان دهیم. بنابراین ، واضح است که اگر بخواهیم استدلال های مدرسه اتریش را با ارزش در نظر بگیریم ، جایگزینی پول فیات با یک ارز مجازی "غیر متمرکز" مانند بیت کوین بسیار سودمند خواهد بود ، زیرا این امر باعث افزایش سطح قیمت می شود ،و بازار کلی ، ثبات.

با این حال ، انتقادات مهم بیت کوین از اقتصاددانان معاصر اتریشی ، و انتقاد از ABCT توسط اقتصاددانان برجسته در خارج از مدرسه اتریش باید هنگام افزایش مزایای بیت کوین مورد توجه قرار گیرد. نقد اصلی بیت کوین مطرح شده توسط مکتب اتریش ، این است که این سیستم نتواند قضیه "رگرسیون Misean" را برآورده کند (ECB ، 2012: 23). میزس ادعا می کند که برای یک کالای اقتصادی که به عنوان یک پول عمل کند ، باید از قبل براساس علت دیگری نسبت به عملکرد پولی خود دارای ارزش مبادله ای باشد (Mises ، 2010: 49). با این حال ، هنگامی که ویژگی های بیت کوین در برابر این مدل اتریشی مورد تجزیه و تحلیل قرار می گیرد ، به نظر می رسد که نمی توان آن را به عنوان یک پول طبقه بندی کرد ، زیرا هرگز پول کالایی نبوده و بنابراین هیچ ارزش ذاتی ندارد (پاتیسون ، 2011). در حالی که بیت کوین برخی از خصوصیات پول را در اختیار دارد ، به معنای اتریش پول نیست (پاتیسون ، 2011). علاوه بر این ، خود مدرسه اتریش و به ویژه ABCT در سالهای اخیر توسط اقتصاددانان برجسته در خارج از مکتب اتریش مورد انتقادات زیادی قرار گرفته است. فریدمن استدلال کرده است که ABCT توضیحات دقیقی در مورد رکود اقتصادی همانطور که در عمل اتفاق می افتد ارائه نمی دهد و این تئوری فاقد دقت تجربی است (فریدمن ، 1993). کروگمن ادعا کرده است که اگرچه ABCT "جذابیت عاطفی قدرتمندی" دارد ، اما با اشاره به عدم موفقیت ABCT در پیش بینی چگونگی وقوع رکود اقتصادی و آنچه که دوست دارند ، از نظر فکری ناسازگار است (کروگمن ، 1998). سایر اقتصاددانان معتقدند که الگوی ساده ای که در ABCT آورده شده است ، بازتاب دقیقی از نحوه رفتار بازیگران بازار نیست (تولوک ، 1988: 75). هنگامی که چنین عواملی مورد توجه قرار می گیرند ، واضح است که استدلال های مدرسه اتریش برای جایگزینی پول فیات با ارز "غیرمتمرکز" مانند بیت کوین نباید از نظر چهره گرفته شود و باید تحت نظارت دانشگاهی قرار گیردواد

استدلال دوم برای جایگزینی پول فیات با ارزهای مجازی ، مانند بیت کوین ، مزایا و نوآوری های بزرگی است که می تواند به سیستم فعلی بانکی و مالی برساند. در مرحله اول ، ارزهای مجازی مانند بیت کوین معاملات را بسیار ارزان تر و سریعتر می کنند ، زیرا هزینه انتقال بیت کوین از طریق اینترنت ارزان تر و سریعتر از سیستم های بانکی معمولی است (Tanaka ، 1996). ثانیا ، با توجه به ماهیت مرزی بیت کوین ، نقل و انتقالات بین المللی بدون نگرانی در مورد هزینه های گران قیمت بانکی یا نرخ ارز مربوط به انتقال پول فیات انجام می شود (Avent ، 2013). این نوآوری ها به طور بالقوه می توانند تأثیر افزایش فرصت های شغلی و گسترش تجارت بین المللی را داشته باشند (تاناکا ، 1996). این مزایا توسط رئیس پیشین فدرال رزرو ، بن برنانکه تأیید شد ، هنگامی که وی اعلام کرد که بیت کوین "ممکن است وعده های بلند مدت را به عنوان یک سیستم پرداخت نگه دارد (برنانک ، 2013). با این حال ، تحلیلگران در بخش بانکی همه نظر مشابهی درباره آینده بیت کوین ندارند. آنها به طور کلی به عدم مطابقت بیت کوین در مطابقت با پول فیات به عنوان یک واحد حساب و به عنوان یک فروشگاه ارزش اشاره کرده اند و نوسانات قیمت بیت کوین را به عنوان عامل اصلی کمک می کنند. گزارشی از J. P. مورگان خاطرنشان کرده است که نوسانات تحقق یافته بیت کوین در طی سه سال گذشته 120 درصد به طور متوسط با دامنه 50 درصد تا 400 درصد به طور متوسط بوده است (نورماند ، 2014). این در تضاد آشکار با ارزهای فیات کشورهای G10 است که دارای نوسانات 8 درصد با دامنه 7 درصد تا 16 درصد در مدت مشابه بوده اند (نورماند ، 2014). این گزارش استدلال می کند که حتی در دوره هایی از استرس شدید بازار مالی مانند بحران آسیایی 1997 و پیش فرض آرژانتینی سال 2002 ، نوسانات ارز فقط به 50 درصد برای آسیا و 120 درصد برای آرژانتین رسیده است و این تنها به طول انجامید. چند هفته (نورماند ، 2014). بنابراین ، اگرچه واضح است که بیت کوین برخی از نوآوری ها را به سیستم فعلی بانکداری و مالی آورده است ، نوسانات آن وضعیت خود را به عنوان رقیب پول معمولی فیات تضعیف کرده است.

قوی ترین استدلال ها علیه پذیرش ارزهای مجازی، مانند بیت کوین، برای جایگزینی پول فیات، از دیدگاه های واقع گرایانه IPE می آید. می توان استدلال کرد که ارزهای «غیرمتمرکز» مانند بیت کوین قدرت و امنیت دولت را تضعیف می کند. هایک استدلال کرده است که حق انحصاری دولت برای انتشار و تنظیم پول عمیقا به رشد عمومی قدرت آن کمک کرده است (Hayek, 1990:32). او استدلال می کند که گسترش مدرن دولت تا حد زیادی با امکان پوشش کسری از طریق انتشار پول بیشتر کمک شده است (Hayek, 1990:33). علاوه بر این، انحصار بر سیستم پولی به دولت ها یک پست فرماندهی حیاتی برای کنترل اقتصاد داده است (Rothbard, 2005:83). بنابراین، بسیار به نفع دولت هاست که از هرگونه چالشی که برای کنترلشان بر عرضه و مدیریت پول وجود دارد دفاع کنند. ارزهای مجازی مانند بیت کوین به دلیل ماهیت «غیرمتمرکز» خود، این قدرت و اقتدار را به چالش می کشند. این امر باعث شده است که کروگمن بیت کوین را به عنوان یک "سلاح" توصیف کند که طراحی شده و قصد دارد کنترل دولت بر پول، توانایی آن در جمع آوری مالیات و نظارت بر تراکنش های مالی شهروندان خود را تضعیف کند (Krugman, 2013). این ناتوانی در نظارت بر تراکنش های مالی نیز امنیت دولت را تضعیف کرده است. ناشناس بودن تقریباً کاملی که در معاملات بیت کوین به خریداران و فروشندگان اعطا می شود، بیت کوین را به ارز عالی برای تراکنش های غیرقانونی در اینترنت تبدیل کرده است (لاندو، 2014). به همین دلیل، بیت کوین تبلیغات منفی زیادی دریافت کرده است و اغلب با جرایم سازمان یافته مرتبط شده است (ECB, 2012:25). برجسته ترین نمونه از آن در جاده ابریشم منقرض شده، که معمولاً به عنوان «آمازون. کام داروهای غیرقانونی» شناخته می شود، بود، که در اوج فروش بیش از یک میلیون دلار در ماه را تسهیل می کرد (اکونومیست، 2014). دلالان از سراسر جهان قادر به فروش انواع مواد غیرقانونی، با درجه بالایی از ناشناس بودن بودند (The Economist، 2014). نگرانی های امنیتی بیشتری با فروپاشی اخیر Mt Gox، پرکاربردترین پلت فرم مبادله ارز بیت کوین، ایجاد شد. این ورشکستگی در ایالات متحده پس از از دست دادن 745000 بیت کوین، بدون هیچ توضیح روشنی در مورد چگونگی وقوع آن پر شد (Gapper، 2014). گزارشی توسط J. P. Morgan این موضوع را برجسته کرده است و استدلال می کند که فقدان نظارت خارجی یک مانع واقعی برای آینده بیت کوین است (Normand, 2014).

آنها ادعا می كنند كه شركت كنندگان بازار براساس كد ریاضی ، پاسخگویی اشخاص شناخته شده اما قابل قبول را به یكی از آنها ترجیح می دهند (نورماند ، 2014).

با این حال ، نگرانی های امنیتی که تاکنون برجسته شده است نیز در ارزهای معمولی فیات مانند دلار آمریکا و یورو رواج دارد. در حقیقت ، سطح بسیار بیشتری از تجارت مواد مخدر ، پولشویی و فرار مالیاتی وجود دارد که با ارزهای فیات نسبت به بیت کوین انجام می شود (ECB ، 2012: 25). به عنوان مثال ، آژانس جدی جنایت سازمان یافته (SOCA) ادعا کرده است که بیش از 90 درصد از 500 یادداشت یورو که در انگلستان در حال گردش هستند در دست جنایتکاران جدی سازمان یافته است (کاسکیانی ، 2010). با این وجود ، چالشی که ارزهای مجازی مانند بیت کوین بر قدرت و امنیت دولت مطرح می کنند ، بدون شک منجر به بررسی و محدودیت های نظارتی تر خواهد شد. این قبلاً در روسیه و چین اتفاق افتاده است که اقدامات لازم برای مهار رشد ارز مجازی انجام شده است و تهدیدات ممنوعیت ارز کلی توسط مقامات دولتی انجام شده است (هیل ، 2014). ایالات متحده همچنین به دنبال ابداع نوعی چارچوب نظارتی است (هیل ، 2014). هر آیین نامه ای احتمال گرانتر شدن بیت کوین را افزایش می دهد. گلدمن ساکس تخمین زده است که نقل و انتقالات بیت کوین در حال حاضر 1. 5 درصد ارزان تر از پرداخت کارت ویزا است ، اما مقررات بیشتر در مورد ارز مجازی می تواند آن لبه رقابتی را از بین ببرد (Gapper ، 2014). بنابراین ، عدم تمایل دولتها به ارزهای مجازی مانند بیت کوین در بازار بدون مقررات وجود دارد ، ممکن است منجر به از دست دادن ارز مزایا و مزایای آن نسبت به پول فیات شود.

به طور کلی ، واضح است که ارزهای مجازی مانند بیت کوین نسبت به پول فیات مزایایی دارند. همانطور که نشان دادم ، مدرسه اتریش طرفدار یک ارز مجازی "غیر متمرکز" مانند بیت کوین است ، زیرا آنها استدلال می کنند که انحصار دولت از عرضه و تقاضای پول فیات منجر به تشدید چرخه های تجاری و تورم طولانی مدت شده است. آنها بر این باورند که جایگزینی پول فیات با بیت کوین می تواند سطح قیمت بلند مدت و بازار کلی ، ثبات را به همراه آورد. با این حال ، من استدلال كردم كه چنین استدلالهایی نباید از نظر چهره ای در نظر گرفته شود ، زیرا واضح است كه بیت کوین کاملاً با مدل اتریشی مطابقت ندارد ، زیرا این امر "قضیه رگرسیون میس" ، و الگوی اتریش را برآورده نمی کند. به ویژه ABCT ، توسط اقتصاددانان پیشرو امروز مورد انتقاد عظیمی قرار گرفته است. سپس من استدلال كردم كه جایگزینی پول فیات با بیت کوین می تواند مزایا و نوآوری های بزرگی را برای سیستم بانكداری و مالی فعلی به ارمغان آورد. با این حال ، همانطور که من اشاره کردم ، نوسانات ارز که تضعیف شده است به عنوان یک فروشگاه ارزش استفاده می شود و منجر به از بین رفتن اعتماد به نفس از بخش های بزرگ بخش بانکی شده است. سرانجام ، من دیدگاه واقع گرایانه را ارائه دادم و استدلال کردم که ظهور بیت کوین تهدیدی برای قدرت و امنیت دولت ایجاد کرده است. سپس من استدلال كردم كه با توجه به عدم تمایل دولتها به ارزهای مجازی ، مانند بیت کوین ، کنترل نشده ادامه می یابد ، ما به احتمال زیاد حتی مقررات بیشتری را در مورد ارز مشاهده خواهیم كرد كه می تواند باعث افزایش بیشتر رقابت های آن شود. این بدان معناست که هرگونه مزایایی که یک ارز مجازی مانند بیت کوین ممکن است نسبت به پول فیات داشته باشد ممکن است در دراز مدت کوتاه باشد. بنابراین ، اگرچه ممکن است بیت کوین نسبت به پول فیات مزایایی داشته باشد ، استدلال های اتخاذ آن به عنوان جایگزینی برای پول فیات از استدلال های مربوط به آن بالاتر نیست.

کتابشناسی - فهرست کتب

Aron ، J. (2011). آینده پول: پول نقد مجازی واقعی می شود [آنلاین] ، دانشمند جدید ، موجود در: http://www. newscientist. com/article/mg21028155. 600-future-of-tirtual-cash-gets-real. html [دسترسی: 2 مارس 2014].

Avent ، R. (2013). در داخل اقتصاد بیت کوین [آنلاین] ، اقتصاددان ، موجود در: http://www. economist. com/blogs/freeexchange/2013/04/exchange-trates [دسترسی: 4 مارس 2014].

Baur ، D. G. ، McDermott T. K. (2010).‘آیا طلا یک پناهگاه امن است؟شواهد بین المللی ، مجله بانکی و دارایی [آنلاین] ، 34 ، موجود در: http://www. sciencedirect. com/science/article/pii/s0378426609003343# [دسترسی: 3 مارس 2014]

Benigno ، G. (2011)."بحران مالی تا چه حد ، پیش از ارزش دلار را به عنوان ارز ذخیره جهان تضعیف کرده است؟بارگیری/cp339. pdf [دسترسی: 4 مارس 2014].

Beanke ، B. S. (2013)."نامه به کنگره" [آنلاین] ، جلسات ارزی مجازی ، موجود در: https://www. documentcloud. org/document/835843-virrency-currency-hearings. html [دسترسی: 6 مارس 2014]

بنیاد بیت کوین (2009). بیت کوین - منبع باز P2P [آنلاین] ، بنیاد بیت کوین ، در دسترس: https://bitcoin. org/en/ [دسترسی: 6 مارس 2014].

Casciani ، D. (2010). 500 یورو توجه داشته باشید - چرا مجرمان آن را دوست دارند بنابراین [آنلاین] ، اخبار بی بی سی ، موجود در: http://news. bbc. co. uk/1/hi/8678979. stm [دسترسی: 10 مارس 2014].

دانکن ، R. (2012). افسردگی جدید تجزیه اقتصاد پول کاغذ [نسخه کتاب]. هابوکن: جان ویلی و پسران ، برگرفته از: www. amazon. co. uk

ECB (2012). طرح های ارز مجازی.[آنلاین] ، Frankfurt-on-Main: بانک مرکزی اروپا ، موجود در: http://www. ecb. europa. eu/pdf/other/virtualcurrencyschemes20en. pdf [دسترسی: 1 مارس 2014].

فریدمن ، م. (1993)."الگوی فریبنده نوسانات تجاری مورد بررسی مجدد" ، استعلام اقتصادی ، 31 (2) ، صص 171-77.

Gapper ، J. (2014). بیت کوین باید از بزرگسالی وسواس خود رشد کند [آنلاین] ، The Financial Times ، موجود در: http://www. ft. com/cms/0/0/4407B284-A9D0-11E3-8BD6-0014FEAB7DE. HTML###AXZZ2WBVBVBVBFFOBFOBFOBFOBFOBFOBFOBFOBFOBFOBFOBFOBFOBFOBFOC4Pدسترسی: 6 مارس 2014].

هایک ، اف. (1990). تکذیب پول: استدلال تصفیه شده: تجزیه و تحلیل نظریه و عمل ارزهای همزمان. لندن: انستیتوی امور اقتصادی.

هیل ، K. (2014). روسیه سرکوب بیت کوین [آنلاین] ، The Financial Times ، موجود در: http://www. ft. com/cms/0/0/34ea91c8-91b0-11e3-8fb3-00144feab7de. html#axzzzz2wjxkzymz را آماده می کند. مارس 2014].

کامینسکا ، I. (2014). ایستاده روی شانه های غول های رمزنگاری [آنلاین] ، The Financial Times ، موجود در: http://ftalphaville. ft. com/2014/03/07/1792302/IMING-INTH-SHOULDERS-OF-CRYPTOCURRENCY-GIANTS/[دسترسی: 4 مارس 2014].

Krugman ، P. (1998) نظریه پاتوق: آیا رکودها بازپرداخت اجتناب ناپذیر برای اوقات خوب است؟[آنلاین] ، تخته سنگ ، موجود در: http://www. slate. com/articles/business/the_dismal_science/1998/12/the_hangover_theory. html [دسترسی: 10 مارس 2014].

Krugman ، P. (2013). بیت کوین شر [آنلاین] ، نیویورک تایمز ، موجود در: http://krugman. blogs. nytimes. com/2013/12/28/bitcoin-is-evil/؟_r=0 [دسترسی: 9 مارس 2014].

Landau ، J. P (2014). مراقب باشید شیدایی برای بیت کوین ، لاله های قرن 21 st [آنلاین] ، The Financial Times ، موجود در: http://www. ft. com/cms/cms/0/8CD97EFE-7C6F-11E3-B514-00144FEABDC0. html#axzz2wjxkzymz [دسترسی: 7 مارس].

Mises ، L. (1997). نظریه اتریشی چرخه تجارت و مقاله های دیگر. Aubu ، ALA: Ludwig von Mises موسسه دانشگاه آبرن.

Mises ، L. (2010). تئوری پول و اعتبار [نسخه کتاب] ، سیاتل ، واش: میخانه اقیانوس آرام. استودیو در رابطه با CreatesPace ، برگرفته از: www. amazon. co. uk

Pattison ، M. L. (2011). خرید به بیت کوین: تجزیه و تحلیل اتریشی از پایداری ارز مجازی [آنلاین] ، کالج سیتی Grove ، موجود در: http://www2. gcc. edu/dept/assc/papers٪202012/buying٪20into٪20bitcoin. pdffcin. pdf[دسترسی: 1 خیابان مارس 2014].

Rothbard ، M. N. (2005). آنچه دولت به پول ما [آنلاین] ، آبرن ، علا: موسسه لودویگ فون میزس ، در دسترس است: http://mises. org/books/whathasgovementdone. pdf

Šurda ، P. (2012). اقتصاد بیت کوین: آیا بیت کوین جایگزینی برای ارزهای فیت و طلا است؟(پایان نامه دکترا). موجود در: http://dev. economicsofbitcoin. com/masterStheiss/masterSteesis-surda-2012-11-19b. pdf [دسترسی: 2 مارس 2014].

Tanaka ، T. (1996)."پیامدهای اقتصادی احتمالی پول نقد دیجیتال" ، دوشنبه اول [آنلاین] ، 1 (2) ، موجود در: http://firstmonday. org/ojs/index. php/fm/rt/printerfriendly/474/830 [دسترسی: 3rdمارس]