تقسیم بندی بر اساس نوع سرمایه گذاری

پول نقد را در جای خود قرار دهید

چه معنایی دارد که به طور کامل در مورد سرمایه گذاری پول نقد خود فکر کنید؟مؤثرترین استراتژی شامل یک سیاست سرمایه گذاری روشن ، اهداف و پارامترهای تعریف شده برای نقدینگی ، کیفیت و بازده است. از نظر ما یک عنصر اساسی: تقسیم بندی نقدی.

در پیگیری این رشته خوب ، سازمان ها بین:

• پول نقد عملیاتی (نیاز به نقدینگی همان روز)
• ذخیره پول نقد (با افق سرمایه گذاری شش تا نه ماه یا بیشتر)
• پول نقد استراتژیک یا اصلی (با افق سرمایه گذاری یک سال یا بیشتر)

آنها می توانند مناسب ترین راه حل سرمایه گذاری را برای هر بخش انتخاب کنند.

با تغییر و تحول در بازارها و نیازهای تجاری ، تقسیم بندی نقدی به ابزاری مخصوصاً مفید برای سرمایه گذاران با درآمد ثابت کوتاه مدت تبدیل شده است. در صفحات زیر بررسی می کنیم که چگونه تقسیم بندی باید در یک سیاست سرمایه گذاری مورد بررسی قرار گیرد. نحوه پیش بینی جریان نقدی و ایجاد ساختار تقسیم بندی. و چگونه می توان یک راه حل سرمایه گذاری را برای هر بخش از یک سبد نقدی انتخاب کرد.

سیاست سرمایه گذاری یک سازمان ، که اهداف سرمایه گذاری نقدینگی را تعریف می کند ، باید چارچوب پیرامون تقسیم نقدی را راهنمایی کند. یک سیاست سرمایه گذاری مشخص می کند که درصد از یک سبد سرمایه گذاری باید به صورت نقدی باشد ، اهداف سرمایه گذاری را لیست کرده و سطح قابل قبول ریسک را شناسایی کند (به عنوان مثال ، حداکثر مدت زمان نمونه کارها و حداقل رتبه اعتبار برای امنیت در نمونه کارها).

تقسیم نقدی با پیش بینی دقیق نقدی آغاز می شود. یک سازمان ابتدا باید تعیین کند که چه درصد از یک نمونه کارها باید بلافاصله به عنوان پول نقد در دسترس باشد و چه درصد را می توان به عنوان نقدی اضافی دانست. جزئیات دقیق ضبط شده در آن پیش بینی بستگی به میزان دید یک تجارت در جریان نقدی خود دارد. در حالت ایده آل ، تیم خزانه داری باید سعی کند مشخص کند که چه موقع و کجا پول مازاد در سازمان برگزار می شود ، چه مقدار از آن در دسترس است و تا چه مدت.

تقسیم نقدی با پیش بینی دقیق نقدی آغاز می شود. یک سازمان ابتدا باید تعیین کند که چه درصد از یک نمونه کارها باید بلافاصله به عنوان پول نقد در دسترس باشد و چه درصد را می توان به عنوان نقدی اضافی دانست. جزئیات دقیق ضبط شده در آن پیش بینی بستگی به میزان دید یک تجارت در جریان نقدی خود دارد. در حالت ایده آل ، تیم خزانه داری باید سعی کند مشخص کند که چه موقع و کجا پول مازاد در سازمان برگزار می شود ، چه مقدار از آن در دسترس است و تا چه مدت.

دقت مهم است. اگر سطح پول نقد مازاد دست کم گرفته شود ، ممکن است بهینه سرمایه گذاری نشود و سازمان می تواند فرصتی برای بازده سرمایه گذاری ارزشمند را از دست بدهد. برعکس ، اگر سطح پول نقد مازاد بیش از حد ارزیابی شود ، ممکن است پول نقد از سرمایه گذاری در مدت زمان کوتاه کشیده شود ، که می تواند منجر به خسارات تحقق یافته شود. تیم خزانه داری یک سازمان همچنین ممکن است این خطر را ایجاد کند که نتواند سرمایه گذاری ها را به موقع برای تأمین نیازهای تجاری نقدینگی کند و ممکن است نیاز به یافتن بودجه از منابع متناوب داشته باشد.

به عنوان بخشی از فرایند سرمایه گذاری ، تیم مدیریت نمونه کارها از ابزارهای تجزیه و تحلیل سناریو برای ارزیابی امنیت و عملکرد نمونه کارها در محیط های مختلف استفاده می کند. این به تعیین موقعیت بهینه نمونه کارها در منحنی عملکرد و در سراسر بخش کمک می کند.

در تهیه پیش بینی نقدی ، یک سازمان باید در نظر بگیرد که آیا هر رویدادی می تواند در موقعیت نقدی تأثیر بگذارد - و سپس احتمال و زمان آن را ارزیابی کند. به عنوان مثال ، ممکن است یک موقعیت نقدی مازاد با مسئله اوراق قرضه یا فروش بخشی از تجارت به طور قابل توجهی افزایش یابد. برعکس ، موقعیت نقدی ممکن است با کسب ، بازپرداخت سهم یا بودجه بازنشستگی کاهش یابد.

هنگامی که یک پیش بینی نقدی وجود داشته باشد ، یک سازمان می تواند سبد نقدینگی خود را در سه دسته قرار دهد و منعکس کننده نیازهای مختلف نقدینگی آنها و پروفایل های ریسک باشد (نمایشگاه 1). پول نقد عملیاتی ، که برای تأمین بودجه نیازهای روزانه سازمان استفاده می شود ، نیاز به نقدینگی روز/همان روز دارد. نقدی ذخیره ، مورد استفاده برای مواردی از قبیل خرید ، خرید سهام یا تحقیق و توسعه ، به نقدینگی همان روز احتیاج ندارد. سرانجام ، پول نقد استراتژیک ، نقدی اضافی که می تواند نقدینگی محدود تری داشته باشد ، می تواند در یک افق طولانی مدت سرمایه گذاری شود.

نمایشگاه 1: درک نیازهای نقدی خود

فقط برای اهداف مصور

در میان ملاحظات مربوط به تقسیم نقدی: هدف از پول نقد ، افق زمانی آن ، الزامات نقدینگی و اهداف بازگشت چیست؟آیا مسائل مربوط به مالیات یا حسابداری وجود دارد؟آیا بخش ها باید به صورت محلی ، منطقه ای یا جهانی اعمال شوند؟چگونه ، چه کسی ، و چند بار ، بخش ها بررسی و مجدداً تعادل برقرار می شوند؟

مؤثرترین استراتژی نقدینگی یک راه حل سرمایه گذاری خاص را برای هر بخش نقدی انتخاب می کند (نمایشگاه 2).

پول نقد عملیاتی ممکن است در صندوق های بازار پول (MMF) ، دولت یا نخست وزیر سرمایه گذاری شود ، با ارزش دارایی خالص پایدار یا شناور (NAV). تعهدات بانکی ، خزانه داری و مقاله تجاری راه حل های دیگری برای نقدی عملیاتی است که نیاز به نقدینگی همان روز دارند.

از آنجا که پول نقد ذخیره نیاز به نقدینگی محدود دارد ، می توان آن را در افق 6 تا 12 ماه سرمایه گذاری کرد ، در نتیجه بازده و بازده افزایشی بالاتر از صندوق های بازار پول را ضبط می کند ، در حالی که فقط ریسک کمی بیشتر را به خود می گیرد و تمرکز خود را بر حفظ اصلی نگه می دارد. یک استراتژی برای ذخیره پول نقد می تواند مدت زمان نمونه کارها را تا یک سال داشته باشد ، سرمایه گذاری در مقاله تجاری ، اوراق بهادار دارایی و اوراق بهادار شرکت ها از دیگر اوراق بهادار. حداکثر بلوغ برای امنیت فردی می تواند به اندازه سه سال باشد.

به عنوان نقدی مازاد ، بدون استفاده کوتاه مدت مشخص شده ، می توان پول نقد استراتژیک را در یک افق حتی طولانی تر یک تا سه سال سرمایه گذاری کرد. مدت زمان نمونه کارها برای صندوق های اوراق قرضه با مدت زمان کوتاه 1. 5 تا 2. 5 سال است. بنابراین این وجوه می توانند بازده و بازدهی بلندتر از صندوق های ذخیره را ارائه دهند ، در حالی که کنترل ریسک و حفظ تمرکز بر حفظ اصلی را دارند. نوسانات قابل توجه تر است ، اما در حالی که ممکن است یک سرمایه گذار به صورت روزانه یا حتی ماهانه در NAV وخیم شود ، احتمالاً این امر در دوره های زمانی طولانی تر اینگونه نخواهد بود.

نمایشگاه 2: استراتژی سرمایه گذاری در هر بخش نقدی

فقط برای اهداف مصور

همانطور که بحث کردیم ، یک پیش بینی دقیق نقدی پایه و اساس تقسیم بندی نقدی مؤثر را تعیین می کند ، که به ابزاری مهم برای سرمایه گذاران با درآمد ثابت کوتاه مدت تبدیل شده است. تقسیم یک سبد نقدینگی در نقدی عملیاتی ، پول نقد ذخیره و پول نقد استراتژیک برای نتیجه بهینه امکان پذیر است: بازده/درآمد اضافی در سطوح قابل قبول از نوسانات.

با مدیریت دارایی J. P. مورگان استراتژی های نقدینگی قوی تر ایجاد کنید

اعتبار دقیق و مدیریت ریسک ، همراه با دسترسی به منابع و تخصص جهانی J. P. مورگان ، به ما کمک می کند تا مؤثرترین راه حل های درآمد ثابت کوتاه مدت را برای مشتریان ارائه دهیم.