نسبت قیمت به کتاب ارزش سهام یک شرکت را نسبت به دارایی های منهای بدهی خود اندازه گیری می کند

نماد پیوند ایمیل تصویری از یک لینک زنجیره ای. این یک URL لینک وب سایت را سیماب می کند.

نسبت قیمت به کتاب یک معیار است که سهام یک شرکت را در برابر ترازنامه خود تجزیه و تحلیل می کند-برای دیدن اینکه آیا سهام بیش از حد یا کم ارزش است. Nicoelnino/Getty Images

• نسبت قیمت به کتاب چیست؟
• نحوه محاسبه نسبت قیمت به کتاب
• اهمیت نسبت قیمت به کتاب
• نمونه نسبت قیمت به کتاب
• نسبت قیمت به کتاب چقدر دقیق است؟
• خط پایین

کارشناسان خودی بهترین محصولات و خدمات را برای کمک به تصمیم گیری هوشمندانه با پول شما انتخاب می کنند (در اینجا چگونه است). در بعضی موارد ، ما یک کمیسیون از شرکای خود دریافت می کنیم ، با این حال ، نظرات ما خودمان است. شرایط مربوط به پیشنهادات ذکر شده در این صفحه است.

• نسبت قیمت به کتاب (نسبت P/B) قیمت سهام را در برابر ارزش کتاب یک شرکت اندازه گیری می کند.
• در حالی که هنجارهای صنعت متفاوت است ، نسبت P/B کمتر از 1 نشان می دهد که سهام کم ارزش است.
• نسبت های P/B برای تجزیه و تحلیل شرکت های "اقتصاد قدیمی" مانند تولید کنندگان یا بانک ها بهترین است.

بسیاری از عوامل تصمیم به خرید سهام خاص می گیرند. البته یکی این است که شرکت زیربنایی چقدر خوب است. اما به همان اندازه مهم: با توجه به اینکه قیمت سهام به خودی خود معقول است.

اگر قیمت خیلی زیاد باشد ، گفته می شود که سهام برای سقوط بیش از حد و رسیده است و یک سرمایه گذار می تواند در نهایت از دست دادن پول کند. از طرف دیگر ، اگر سهام کم ارزش باشد ، یا قیمت آن بسیار کم باشد ، می توانند قتل کنند.

اما چگونه می گویید؟یک روش این است که به طور خلاصه به نسبت قیمت به کتاب یک شرکت-یا نسبت P/B توجه کنید. این یک معیار سریع است که قیمت بازار یک سهام را ارزیابی می کند و می تواند برای مقایسه آن با دیگران در یک فضای مشابه استفاده شود. نسبت P/B ممکن است نشان دهد که آیا قیمت هر سهم معقول ، پایین تر از آنچه باید باشد ، یا اگر پای آن در آسمان بالا باشد.

در اینجا نحوه ترسیم نسبت P/B و نحوه تفسیر آن آورده شده است.

نسبت قیمت به کتاب چیست؟نماد شورون آن را نشان می دهد یک بخش یا منو قابل ارتقا ، یا گاهی اوقات گزینه های ناوبری قبلی / بعدی.

نسبت قیمت به کتاب قیمت سهام سهام یک شرکت را در رابطه با ارزش کتاب خود برای هر سهم (BVP) بیان می کند."ارزش کتاب" به ارزش ذاتی و مالی یک شرکت اشاره دارد - به طور خاص ، تفاوت بین دارایی های آن و تمام هزینه ها و بدهی های آن.

اگرچه رسما یک نسبت ، نسبت P/B اغلب به عنوان یک عدد واحد بیان می شود.

برخی از وب سایت های مالی نسبت P/B را لیست می کنند. یا یک سرمایه گذار می تواند نسبت P/B را شخصاً با استفاده از فرمول زیر محاسبه کند.

توجه: اگرچه به طور رسمی نسبت ، نسبت P/B اغلب به عنوان یک عدد واحد ارائه می شود. به عنوان مثال ، نسبت 12: 1 به سادگی به عنوان "12" بیان می شود که "1" دلالت دارد.

نحوه محاسبه نسبت قیمت به کتاب

مرحله 1: قیمت سهم فعلی را دریافت کنید. این به اندازه کافی ساده است ، زیرا با استفاده از نام شرکت یا نماد تیک آن به سرعت در جستجوی آنلاین ظاهر می شود.

مرحله 2: ارزش کتاب را در هر سهم (BVP) تعیین کنید. راه آسان این است که آن را در یک سایت لیست مالی جستجو کنید (ممکن است برای یافتن آن کمی به پایین بروید).

یا برای DIY-ers: اولین حرکت این است که "ارزش کتاب" یا "ارزش خالص کتاب" را بفهمید که تفاوت بین کل دارایی های یک شرکت و کل بدهی های یک شرکت است. این امر با جستجوی ترازنامه شرکت عمومی ، که می توان در فرم 10-K یا گزارش سالانه آن یا سه ماهه 10-Q یافت شد ، آغاز می شود. هر دوی آنها به طور کلی در سایت کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده در دسترس هستند. ترازنامه همچنین باید در بخش روابط سرمایه گذار وب سایت خود در دسترس باشد.

سپس این فقط یک موضوع ریاضی ساده است: ارزش کتاب تفاوت بین کل بدهی ها و کل دارایی های منعکس شده در ترازنامه است.

اکنون ، در نهایت ، می توانید ارزش کتاب را برای هر سهم تعیین کنید. این همچنین ریاضی ساده است: مقدار کتاب را از مرحله 1 به تعداد سهام ممتاز در یک تاریخ خاص تقسیم کنید (که هم ترازنامه شرکت یا یک سایت لیست سهام را حمل می کند ، دومی به روزترین است).

این امر BVP های یک سهم واحد از سهام شرکت را به دست می آورد.

مرحله 3: قیمت سهم را با BVPS تقسیم کنید تا نسبت P/B را بدست آورید.

اهمیت نسبت قیمت به کتاب

برخی از تحلیلگران می گویند که نسبت P/B کمتر از 1 نشان می دهد که سهام کم ارزش است و هر چیز دیگری که برابر باشد ، ممکن است برای افزایش آماده شود. نسبت 1 ممکن است قیمت گذاری "عادلانه" را نشان دهد ، جایی که ارزش بازار برابر با ارزش کتاب شرکت است. نسبت P/B از 3 یا بالاتر می تواند یک مقدار بازار را نشان دهد که خیلی زیاد است و ممکن است برای سقوط آماده باشد.

گفته می شود ، تعیین یک استاندارد واحد برای نسبت های "خوب" یا "بد" P/B دشوار است. هر صنعت دامنه متفاوتی دارد. آنچه در یک زمینه بالا در نظر گرفته می شود ممکن است در دیگری کم باشد.

دلیل این امر این است که یک تولید کننده دارایی های بیشتری در مورد کتاب ها خواهد داشت ، مثلاً یک شرکت خدمات. یا یک عملیات حمل و نقل حمل و نقل هزینه های سربار بیشتری نسبت به یک بانک آنلاین خواهد داشت.

چنین اختلافاتی می تواند منجر به مقایسه شرکت به شرکت غیر واقعی شود. بنابراین ، در حالی که تجزیه و تحلیل نسبت P/B ممکن است در وزن گیری بین شرکتها مفید باشد ، سرمایه گذاران باید مراقب باشند "سیب با سیب" یا شرکت های موجود در صنایع مشابه را مقایسه کنند.

این یکی از دلایلی است که نسبت P/B ابزاری است که باید در رابطه با دیگران مورد استفاده قرار گیرد - "یکی از بسیاری از شاخص های ارزیابی نسبی" ، به گفته سلیمان تادس ، که رئیس تحقیقات کمی در آمریکای شمالی در Société Générale ، بانک سرمایه گذاری چند ملیتی و بانک سرمایه گذاری است. شرکت خدمات مالی.

نمونه نسبت قیمت به کتاب

بیایید بگوییم که شرکت ABC ارزش خالص کتاب 10 میلیون دلار و 10 میلیون سهم را در تاریخ معینی داشته است. ارزش خالص کتاب آن برای هر سهم 10 میلیون دلار/10 میلیون دلار سهم خواهد بود ، یا این بدان معنی است که یک سرمایه گذار در اصل 1 دلار برای یک سهم از ارزش خالص کتاب یک شرکت پرداخت می کند.

اگر قیمت سهم 2 دلار باشد ، نسبت P/B 2 خواهد بود ، که نشان می دهد یک سرمایه گذار برای هر سهم از ارزش خالص کتاب شرکت 2 دلار پرداخت می کند.

سرمایه گذار می تواند نسبت قیمت به کتاب ABC را در طی یک دوره زمانی ردیابی کند و ببیند که آیا این امر ثابت ، افزایش یا در حال سقوط است. به گفته شرکت XYZ ، این نسبت نیز می تواند به آنها اجازه دهد آن را با یک رقیب صنعت مقایسه کنند. اگر XYZ نسبت P/B به طور قابل توجهی بالاتر داشته باشد ، می تواند نشان دهد که بازار پیش بینی رشد شدید درآمد را پیش بینی می کند و در پیش بینی سهام را پیشنهاد می دهد. یک سرمایه گذار ممکن است نتیجه بگیرد که XYZ قبلاً بیش از حد ارزیابی شده بود.

برعکس ، اگر شرکت XYZ P/B 0. 5 را داشته باشد ، ممکن است قیمت سهام با تخفیف در نظر گرفته شود ، زیرا سرمایه گذاران زیر ارزش کتاب را برای آن پرداخت می کنند و می تواند یک معامله باشد. سپس دوباره ، می تواند یک شخص عزیز باشد.

نسبت قیمت به کتاب چقدر دقیق است؟نماد شورون آن را نشان می دهد یک بخش یا منو قابل ارتقا ، یا گاهی اوقات گزینه های ناوبری قبلی / بعدی.

تادس می گوید: "قیمت به کتاب سابقه ای طولانی دارد ، اما اشکالاتی وجود دارد که باعث شده است که در بین برخی از سرمایه گذاران به نفع خود بیفتد."

از یک چیز ، قیمت به کتاب "دارایی های نامشهود با ارزش و ارزش ، مانند حق ثبت اختراع یا سایر مالکیت معنوی را به خود اختصاص نمی دهد."هزینه دارایی یا ارزش بازار. بنابراین ارزش کتاب می تواند ارزش دارایی خالص یک شرکت را در هر شرکت کم کند. و با کاهش بالقوه [ارزش کتاب برای هر سهم] ، ممکن است نسبت قیمت به کتاب از نظر مصنوعی بالا باشد. "

به عنوان مثال ، شرکت هایی مانند سازنده نرم افزار مایکروسافت که ارزش زیادی را از حق ثبت اختراع و سایر دارایی های نامشهود با ارزش سخت به دست می آورند ، ممکن است نسبت P/B 10 به علاوه داشته باشند. این امر می تواند در مقایسه با خودروسازانی مانند فورد یا جنرال موتورز با نسبت های تک رقمی ، آن را بیش از حد ارزیابی کند.

تادس می افزاید: "به همین دلیل نسبت قیمت به کتاب ، به ویژه به عنوان یک ابزار مستقل ، ممکن است برای شرکت های فنی کار نکند.

با این وجود ، طرفداران سرمایه گذاری ارزش-که به دنبال سهام کم عملکرد اما ذاتی محکم با هدف سودآوری در هنگام افزایش قیمت آنها هستند-اغلب با نسبت P/B قسم می خورند. این یک راه سریع برای تجزیه و تحلیل قیمت سهام در برابر اصول شرکت و خرخر کردن معامله است.

تجزیه و تحلیل P/B همچنین ممکن است برای سهام در بخش های چرخه ای ، که در زمان رونق اقتصادی افزایش می یابد ، بسیار مفید باشد اما می بینند که قیمت ها در هنگام رکود اقتصادی کاهش می یابد ، حتی اگر اصول اساسی آنها سالم باشد. Tadesse خاطرنشان می کند: "سرمایه گذاران ارزش تمایل دارند از سهام چرخه ای حمایت کنند ،" به ویژه اگر آنها بتوانند درست قبل از بهبودی وارد شوند. "

خط پایین

نسبت قیمت به کتاب می تواند بینشی در مورد اینکه آیا سهام فردی یک خرید خوب است ، در رابطه با دیگران در بخش صنعتی خود یا حتی گاهی اوقات بازار به طور کلی ارائه می دهد. با تمرکز روی اصول (ارزش کتاب) در مقابل قیمت سهم ، می تواند استاتیک سوداگرانه ای را که در حال حاضر قیمت ها را بالا یا پایین تحریف می کند ، تنظیم کند. مقایسه نسبت P/B یک شرکت با گذشت زمان ممکن است نشان دهد که احتمالاً در آینده بهتر یا بدتر عمل می کند.

اما نسبت P/B تنها یک راه برای ارزیابی سهام است. همانطور که تادس می گوید ، داده های زیادی در آنجا وجود دارد - یک "باغ وحش نسبت های ارزیابی". و مهمتر از آن: چگونه ظاهر یک شرکت و محصولی را که ارائه می دهد دوست دارید.